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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。
随着美国利率周期转变以及数百万国内储户继续涌入估值高昂的股票，外国投资者正撤出印度股票市场，减少持股。
根据彭博社和印度证券交易委员会的数据，8 月份外国机构投资者已成为印度上市股票的净卖家，净流出金额超过 10 亿美元。今年迄今，流入金额为 26 亿美元，远低于去年的 220 亿美元。
此前，印度国内股市表现强劲，尤其是蓝筹股 Nifty 50 指数。海外投资者寻求中国以外的回报，自疫情爆发以来，中国经济一直难以获得动力。印度在国际指数中的权重上升，反映了资金的流入，而新的国内投资者也帮助推高了估值。
该国庞大的国内市场和快速的经济增长也使其免受 2022 年和 2023 年美国大幅加息的影响，这有助于从许多新兴市场抽取资金。
法国外贸银行新兴亚洲高级经济学家 Trinh Nguyen 表示：“在 (美联储) 加息周期中，印度表现优异，地缘政治因素助推其发展。随着周期的转变，印度 (进一步) 获益的空间不大。”
阮表示：“你可以想想其他地方更引人注目的故事，它们将受益于美联储降息周期”，并指出投资者对马来西亚、印度尼西亚和韩国等国家感兴趣。
过去五年来，MSCI 印度指数上涨了约 52%，远高于同期 MSCI 新兴市场指数 11% 的涨幅。
但由于散户投资者大量涌入市场，全球投资者对其过高的估值发出了警告。
投资银行 Jefferies 印度区主管 Aashish Agarwal 表示：“这次周期的主导者是当地人，而不是外国人——之前的周期总是相反的。”
资产管理公司 Janus Henderson 的投资组合经理 Sat Duhra 表示，国内投资者一直在将银行存款转移到市场，尤其是通过共同基金。
澳大利亚银行麦格理在最近的一份报告中表示，自 2022 年以来，已有 700 亿美元的国内零售资金净流入印度股市。
Axis Mutual Fund 首席投资官 Ashish Gupta 表示，本地机构投资者也在努力寻找市场价值。“显然，从传统意义上来说，不存在这样的价值空间，市盈率过高，”Gupta 说道。
分析师表示，一些外国基金已获利了结，正在等待印度股价回调后再重新进入市场。
高盛亚太策略师苏尼尔·库尔 (Sunil Koul) 表示：“印度的外资持仓依然较少，外资持股比例处于 11 年来的最低水平，共同基金的持仓也较为保守。”
库尔预计，鉴于“市场的宏观弹性和强劲的盈利表现”，海外配置将随着时间的推移而增加。
尽管外国投资者表现出一些担忧，但散户投资者仍然热情高涨。
孟买一家外国银行的高管表示：“估值有点疯狂……但我不认为估值会持续下降。”
这位高管表示，很多印度人“不了解风险”。“整整一代人都没有经历过市场调整，这就是为什么我们看到很多人把积蓄投入股市。”
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