今天和明天，注意力将转向经济数据

Nvidia 在第二季度创造了创纪录的 300 亿美元销售额，增长了 122%，利润飙升 166%，达到 166 亿美元，该公司表示，预计本季度销售额将达到 325 亿美元（超过分析师预期的 319 亿美元），并宣布了一项 500 亿美元的股票回购计划。它的表现几乎不可能更好了。

实际结果和预测大大超出了市场平均预期，公司已经无能为力来保持这种热情……但是，他们没有达到华尔街的最高预期。当我说“最高预期”时，我指的是一些分析师对第三季度收入的预测，例如近 380 亿美元，这超出了预期，但这也是 Nvidia 股价可能挑战其可能被高估的可能性和谣言的原因。

猜猜看，投资者对 Nvidia 昨晚宣布的令人欣慰的营收表现并不满意——连续 7 个季度超出预期，连续 5 个季度超出预期，达到 20 亿美元——导致股价在盘后交易中下跌近 7%。下一代 Blackwell 芯片的延迟以及人们越来越担心竞争对手即将抢占 Nvidia 庞大的市场份额（先进芯片的市场份额接近 80%），给光鲜的业绩蒙上了阴影。再加上 Nvidia 正在接受美国司法部调查是否滥用其市场主导地位的消息，纳斯达克期货今早的表现并不好。截至本文撰写时，它们下跌了约 0.62%。

超微电脑昨日宣布将推迟提交年度财务披露报告，随后股价再次下跌 20%。此前一天，兴登堡对该公司大肆诋毁，称其“存在明显的会计危险信号、未披露的关联方交易证据、制裁和出口管制违规以及客户问题”。报告的推迟自然增加了他们可能是正确的可能性。

总体而言，今天上午科技巨头的情绪并不好。但英国和欧洲期货似乎没有受到英伟达消息的影响。期货今天上午开盘走高，随着美联储将在几周内开始降息，科技巨头的兴趣减弱可能会导致更多资金转向非科技行业。因此，标普 500 的等权重指数可能会继续缩小与科技股占比较大的正常权重指数的差距，但上行潜力只会更低，前提是剩余的标普 493 几乎无法让投资者梦想美联储 (Fed) 降息对其估值的好处。

外汇和商品

美元指数昨日从年初至今的低点反弹，尽管最能体现美联储利率预期的美国两年期债券收益率继续跌至 3.90% 以下。

今天和明天，人们的注意力将转向经济数据。美国将于今天公布最新的 GDP 数据，明天公布核心 PCE 指数，而在欧洲，欧元区国家将开始公布 8 月份的 CPI 初值，而总体数据将于明天上午公布。预计美国经济在第二季度将增长 2.8%，是第一季度的两倍，但价格压力预计将有所缓解。尽管第二季度 GDP 数据看起来强劲，但根据亚特兰大联储的 GDP Now 预测，第三季度的增长可能已放缓至 2%。因此，如果价格压力继续显示出进一步的进展，即使数据符合预期也可能无法阻止美联储鸽派。在欧洲，明天的数据预计将证实通胀进一步放缓——再加上欧洲大陆疲软的经济数据——可能会强化人们对欧洲央行 (ECB) 可能降息超过市场价格所反映的 50 个基点的预期。另一方面，美联储预计将降息 100 个基点，这看起来有些过度了。欧元/美元已脱离近期高点，并有进一步下行修正的空间。

海峡对岸，英镑仍低于 1.32 关口，因预期英国央行 (BoE) 的降息路径将比美联储不那么激进，但更为现实，但本周早些时候斯塔默警告称，十月份的预算“将是痛苦的”，这可能会对英国的增长前景造成压力，并限制英镑的上行潜力。