印度储备银行的加密挤压：2025年现实检查

印度并没有为加密货币的过夜禁令做好准备。取而代之的是，印度储备银行（RBI）正在悄悄收紧三个杠杆，即银行通道，中央银行数字货币（CBDC）的采用和合规性高架，同时重复私人代币可以“阻碍金融稳定性和金钱上的传播”。

印度储备银行刚才说了什么

在2025年6月的货币政策委员会新闻发布会上，州长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）告诉记者，中央银行对加密货币的担忧“仍然是最高法院裁决之前的位置”，并补充说，大规模的零售猜测“可能损害金融稳定性，以及我们引导流动性和费用的能力。”

挤压如何进行

银行导轨 – 主要贷方仍然标记或油门交换交易。唯一有记录的插曲是2021年5月的路透社，揭示了“非正式的指导”，该指导敦促银行在最高法院取消正式禁令后削减加密货币。在2024 – 25年间，没有公开验证的重复浮出水面，但交流高管表示寒冷仍然存在。

CBDC扩展 – 现在，零售E-Rupee飞行员跨越了17家银行和大约600万用户。 Fintech App Cred成为2025年1月的第一位非银行参与者。离线传输和小规模的“可编程”令牌（例如，只能在指定商家中花费的优惠券）正在接受测试，尽管印度储备银行尚未证明现场自动扣除式销售或票房销售功能。

合规性Dragnet – 每个虚拟资产服务提供商都必须根据2023年7月的订单在金融情报部门注册。无法做到这一点的平台可能会受到互联网服务提供商和付款网关的地理障碍。然而，印度仍然缺乏一项专门的交易许可法，使公司处于监管障碍，并推动法律成本越来越高。

早期市场的影响

印度最大的交易所Wazirx在2024年7月的违规中损失了约2.35亿美元，归因于朝鲜的拉撒路集团。震惊，加上少量的银行支持和巨额税收，鼓励了几个中层平台重新对迪拜进行了重新介绍，尽管尚不清楚这一数字尚不清楚。

为什么RBI担心

链分析表明，在锋利的卢比秋千期间，零售资金经常转移到USDT和USDC。同时，链条分析在基层加密货币中排名第一的印度 – 卫生，监管机构认为，大量资本可以迁移海上。印度储备银行还跟踪比特币与美元指数的高度相关性。这种相关性在2022年11月19日达到0.84，这加剧了人们对公民在危机中可能逃到美元支持的令牌的担忧。

行业推回

律师已提起或准备在德里高等法院提起公共利益诉讼，寻求正式的交换许可制度，并结束他们所谓的“建设性银行禁运”。另外，Bharat Web3协会正在游说以15％的平坦资本收益率，SEBI风格的监护权规则和RBI监控的Nodal帐户作为妥协。

到2027年的三个合理途径

• 缓慢的绞刑（约55％的概率）。 银行保留交易上限；电子卢比扩展到政府补贴和薪资；零售交易转移到点对点桌子。

• 监管突破（约30％）。 一项2026年以欧盟云母模型的数字资产账单，在欧盟的云母上模仿，在持有（也许是修剪）目前的30％税的同时，引入了许可层和代币分类法。

• 硬刺休克（约15％）。 一种系统性的恐慌，例如稳定的石油运行，会触发紧急RBI圆形。最高法院可能会保留命令，但交流可能面临几个月的瘫痪。

在2025年敏捷

• 保持至少一个经常账户，并使用加密耐加利的银行和一个备用对等式坡道。

• 即使在10 000卢比以下的交易中，文件纳税申报表和RBI认可的审计门户网站每季度归档日志。

• 持有核心60％的BTC/ETH，30％符合印度链接的项目（例如，多边形）和10％的政策冲击现金。

• 保持全票的离岸钱包，以及基金证明，以防家用铁轨进一步收紧

底线
德里的策略是遏制，而不是禁止：限制菲亚特寿命，提高合规成本，并使电子卢比成为最方便的铁路。渐进的收紧（不是突然的禁令）在2026年之前揭示了基础案例的前景。保持合规性，多元化的流动性和观看立法日历是确保加密储物堆栈安全的最佳方法。

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