股市如何恢复了新的记录 – 即使仍然很担心

一场激进的贸易战，中东升级和AI在海外比赛 – 2025年的大曲线球都无法破坏市场的史诗般的卷土重来，因为股票拥有新的记录。这就是原因。

这 标普500 距离新纪录的距离仅为0.85％，从4月份的售罄近20％反弹。以技术为中心的 纳斯达克100 已经是领先一步，在周二达到了历史最高水平。最新的腿更高是因为投资者押注中东停火可以防止对全球石油供应造成重大破坏。

资本财富计划的投资组合经理凯文·辛普森（Kevin Simpson）说：“我对篮板的幅度感到惊讶。” “当您考虑地缘政治背景（持续的冲突，波动性和不确定性）时，我不会期望标准普尔500指数迅速回到新的高点。这种优势表明，系统中仍然有多少流动性以及渴望在Megacap Tech和AI热情的市场中购买的投资者如何在市场中购买跌落。”

总体而言，在过去的四个月中，担心的墙略有崩溃。也许最重要的是，唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统退出了对美国主要合作伙伴的最严重关税，因为各国在夏天继续谈判贸易协议。本月早些时候，美国与北京同意提供稀土的贸易休战。

富国银行投资研究所全球股票策略师克里斯·哈弗兰（Chris Haverland）在一份报告中说：“我们预计更多的贸易交易将提供一些额外的清晰度，并最终减少公司，消费者和投资者的焦虑。” “放松管制，减税和较低的短期借贷利率应进一步增强收入。”

此外，尽管政策不确定性，公司的收入仍然很好。根据FACTSET的数据，第二季度的500标准普尔500收益增长了4.9％，标志着该指数连续第八季度的收益增长。

经济状况良好

市场韧性的另一个原因是美国经济，它保持坚实的基础。 5月份的非农业薪资报告显示，失业率仍然较低，为4.2％，在劳动力市场中仅略有软化。最新的通货膨胀数据还表明，关税几乎没有影响价格。

根据密切关注的“ DOT情节”的报道，美联储预计将在今年晚些时候降低两次。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）重申，他希望决策者保持搁置，直到他们更好地了解关税对价格的影响。

摩根大通（JPMorgan）首席全球股票策略师杜布拉夫科·拉科斯·布贾斯（Dubravko Lakos-Bujas）在向客户表示：“在我们的基线情况下，我们认为将避免美国衰退。” “最近的一些劳动力市场指标的弱点，到目前为止从关税到通货膨胀的传递有限，可能会促使美联储比我们12月的预测更早缓解。”

AI故事完好无损

同时，在两年内支持市场的人工智能故事持续不满。最新的收益季节恢复了投资者的信心 – Nvidia继续以快速的剪辑增长，而Big Tech在AI上的支出并没有减慢。由于中国的DeepSeek初创公司提出了一个问题，投资者在今年年初被嘎嘎作响。

瑞银（UBS）总理全球股票负责人乌尔里克·霍夫曼·比尔查尔迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）在对客户的一份报道中说：“ AI的世俗趋势仍然强大，最近的采用和货币化趋势应支持AI集会的下一个背景下的下一位。”

摩根大通估计，到2030年，人工智能可能会赚取1万亿美元的支出，包括对生成AI计算，网络和存储基础架构的投资。

尽管如此，接下来的几周可能会给市场带来更多波动。投资者正在为7月8日的互惠关税暂停期限做好准备，而下周在甲板上有更多的就业数据来衡量劳动力市场的健康。

BMO Private Wealth首席市场策略师Carol Schleif说：“市场通常会看到冲突的积累，然后集会，或者一旦开始时就转向其他因素。”