一位谷歌软件工程师表示，如果钱不是一个因素，那么定制芯片（例如来自博通的芯片）将永远是他构建尖端人工智能模型的默认选择。 Gemini AI 团队的加布里埃尔·拉斯金 (Gabriel Rasskin) 表示：“如果资源不受限制，并且我需要快速行动并获得尽可能多的培训，我将百分百使用某种定制芯片。” “计算的每一秒都很重要，”他在接受 CNBC 采访时强调。随着超大规模企业对定制芯片的需求不断增加，这种心态似乎正在增强，博通在这方面处于领先地位。谷歌使用由 Broadcom 共同设计的张量处理器单元 (TPU) 成功训练了 Gemini 3，Gemini 3 于 11 月推出，让 Alphabet 单元重新成为大型语言模型的对手。 TPU 的性能也让谷歌成为行业标准 Nvidia GPU（或图形处理单元）的人工智能芯片替代品。计算的每一秒都很重要。 Google Gemini 软件工程师 Gabriel Rasskin 定制芯片专为特定的大批量任务而设计，而 Nvidia 的通用 GPU 则无法做到这一点。然而，英伟达首席执行官黄仁勋最近否认定制芯片对其业务构成威胁。 “英伟达所做的事情更加通用，”他在上个月的一次采访中告诉吉姆克莱默。 “Nvidia 可以解决更广泛的市场，而不仅仅是聊天机器人。”早在去年 11 月，Nvidia 就在 X 上的一篇帖子中表示，它“对 Google 的成功感到高兴”。但该帖子还表示，“Nvidia 领先业界一代——它是唯一一个可以运行所有 AI 模型并在任何计算完成的地方运行的平台。”可以肯定的是，TPU 或任何其他竞争性定制芯片（也称为专用集成电路 (ASIC)）不会取代 Nvidia。谷歌也是 Nvidia 最大的客户之一，依靠大量 GPU 来支持其云基础设施，并为客户提供计算能力来训练和运行自己的人工智能模型。谷歌十多年来一直致力于开发 TPU，也向云客户提供 TPU 的使用。谷歌云是第三大云，仅次于亚马逊和微软，这两家公司也一直在推出自己的定制芯片，同时仍然是英伟达的大客户。尽管行业专家普遍认为英伟达目前面临的风险很小，但一些人认为英伟达对人工智能芯片市场的控制力正在接受考验。 DA Davidson 分析师吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 告诉 CNBC：“在任何市场，你都会损失一些市场份额。” “这是自由市场，利润吸引竞争。这就是这里正在发生的事情。Nvidia 的客户，尤其是最大的客户，亚马逊、谷歌、微软、Meta，不想受制于某一家供应商，”卢里亚说。 Broadcom 10 月份与 ChatGPT 背后的公司 OpenAI 达成的定制芯片协议凸显了多元化趋势。尽管受到 Broadcom 的关注，Luria 表示 GPU 仍然至关重要。 “即使对于谷歌来说，TPU也只是一种补充。他们过去主要将其用于内部目的。现在他们也开始向外部提供它，甚至开始出售它。但他们仍然主要购买Nvidia。”苹果公司的一位熟悉芯片开发复杂性的消息人士指出，ASIC 生产的门槛很高，这对英伟达有利。对于小公司来说，追求客户芯片可能需要很长时间且成本过高。芯片制造商的制造能力有限是另一个限制。请记住，博通和英伟达设计了芯片，但被认为是无晶圆厂的，这意味着他们转向台积电 (TSMC) 等晶圆厂来实际制造硬件。苹果自 2010 年以来一直在开发自己的芯片，并正在慢慢取代其设备中的第三方芯片。 “博通在定制芯片领域做得最好，”卢里亚说。在上个月的财报电话会议上，博通首席执行官 Hock Tan 表示，该公司的人工智能收入“同比增长 65%，达到 200 亿美元，推动该公司今年的半导体收入达到创纪录的 370 亿美元”。这位首席执行官还证实了我们之前听说的第四个客户确实是 Anthropic，该客户下了 100 亿美元的订单。 “但与英伟达不同的是，你可以合理地推断它将仍然是主导力量，博通的地位更加脆弱，”卢里亚解释道。 “迄今为止，其最大的客户是谷歌。如果谷歌决定像苹果那样直接与台积电合作，那么博通面临的风险将比英伟达面临的风险大得多。”卢里亚表示，他预计英伟达至少在未来五年内保持 50% 以上的市场份额，在未来三年内保持 70% 以上的市场份额。 DA Davidson 分析师对 Nvidia 给予买入评级，目标价为每股 250 美元。这意味着较周四收盘价上涨近 31%。华尔街的其他人士也在密切关注。摩根士丹利本周重新发布了博通和英伟达的买入评级，同时指出“尽管 ASIC 热情高涨，但仍偏爱英伟达”。随着 Vera Rubin 平台将于 2026 年下半年推出，分析师们提到了他们所谓的业界投资回报率最高的云计算解决方案。不过，Wolfe 分析师对 Broadcom 的态度稍微乐观一些。分析师写道：“谷歌愿意向第三方提供 TPU，这为 Nvidia 创造了真正的竞争对手。”他们补充说，他们预计博通将成为主要受益者。该公司周五将博通评级提升至买入同等评级，预计到 2028 年 TPU 出货量约为 700 万台。分析师对博通股票给出了 400 美元的目标价，这意味着较周四收盘价还有近 21% 的上涨空间。周五，吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 在“Squawk on the Street”节目中称，此次升级是对寻求优质股票的投资者的“及时科技推荐”，该股票较创纪录的收盘价近 413 美元下跌了近 20%，今年迄今已下跌 4%。吉姆在 CNBC 投资俱乐部 1 月月度会议上表示：“我不认为博通的表现不佳。”吉姆逢低买入的倾向与他去年 12 月博通 (Broadcom) 股价下跌 11.4% 时所采取的立场相呼应，当时博通 (Broadcom) 公布强劲的季度业绩，但因误解评论而蒙上阴影。 AVGO NVDA 5Y mountain Nvidia vs. Broadcom 5 年表现 Nvidia 的股票虽然今年略有上涨，但也有其自身的问题。随着投资者越来越不愿意为每一美元的收益支付溢价，股价正面临多重压缩。该股还受到中美地缘政治持续紧张局势的压力。路透社本周报道称，中国批准字节跳动、阿里巴巴和腾讯购买英伟达的 H200 芯片。吉姆重申了他对股票的“拥有它，不要交易它”的政策，但警告说在交易完成之前要保持耐心。 Jim 表示，Jensen 在 3 月中旬的 Nvidia 年度 GTC 会议上展示了新的 Vera Rubin 芯片，可能有助于推动该股向积极方向发展。该俱乐部对博通和英伟达均给予相当于持有的 2 评级，这意味着我们建议在大幅回调时增加仓位。我们的 Broadcom 目标价为 425 美元，Nvidia 目标价为 230 美元。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金长期持有 GOOGL、AVGO、NVDA、AMZN、MSFT。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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