免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
对英国经济状况表达极端观点已成为一种时尚。但在债务上升和增长下降的讨论中，有一个更令人安心的诊断：在最坏的情况下，情况确实很平庸，也许一点也不坏。
国民西敏寺银行（NatWest）首席执行官保罗·思韦特（Paul Thwaite）想必对金融情绪有着深刻的洞察力，他上个月告诉投资者，英国的增长“疲软”，零售销售“合理”。竞争对手劳埃德银行和巴克莱银行也发出了类似的信息。这可能不是一个热烈的认可，但它反映了一个令人鼓舞的前进方向。
以消费者信心为例。自备受关注的 GfK 指数处于正值以来已经近十年了。但如果问人们对自己的命运，而不是更广泛的经济状况，情况会好得多。自 2022 年 10 月利兹·特拉斯短暂的首相任期结束以来，对未来 12 个月个人财务的预期一直呈上升趋势，并且高于 10 年平均水平。
家庭也比以前更愿意进行大宗采购。指数显示，年轻人尤其乐观。这并不奇怪。 2022 年通货膨胀严重，但两年多以来工资上涨速度一直快于物价上涨。
与股票所有权更为普遍的美国不同，英国的动物精神可能不会受到股市创纪录高点的推动。但房地产市场正在发挥作用。利率正在下降，而各种指数显示价格正在上涨。
这种情况正在蔓延到企业，有迹象表明对汽车、厨房和沙发等大宗可自由支配采购的需求有所增加。汽车制造商和贸易商协会的数据显示，9 月份新车注册量同比增长近 14%。总部位于约克郡的沙发专家 DFS 刚刚报告了自 2022 年以来第一年的收入增长，同类订单增长了 10%。
确实，很容易找到事情看起来更加乐观的地方。在美国，经济啦啦队比比皆是。但那里的增长得到了大规模人工智能相关投资的支撑。与此同时，万神殿宏观经济研究所的经济学家认为，最近英国国内生产总值增长在投资、家庭和公共支出之间“取得了很好的平衡”。
与一些邻国相比，英国仍然处于有利地位。百安居母公司 Kingfisher 的首席执行官蒂埃里·卡尼尔 (Thierry Garnier) 上个月将“有弹性”的英国消费者与法国的悲观情绪进行了对比，法国的政治不确定性影响更大。
与往常一样，经济信号有一些罗夏墨迹测试的味道。 NatWest 的 Thwaite 指出，人们可以“在数据中找到你想找到的东西”。尽管劳埃德银行的商业晴雨表显示出信心增强，但董事协会的一份报告称，经理们从未如此担心。通货膨胀过高，失业率上升，政府可能会试图用损害增长的政策来填补预算漏洞。
尽管如此，投资者还是可以向美国学习一些东西。摩根大通首席执行官杰米戴蒙等名人对经济衰退的预测未能成真，原因经济学家仍难以解释。但“永远不要与消费者对赌”已成为一种普遍的说法。
对于英国人来说，乐观可能不太容易——特别是距离财政大臣雷切尔·里夫斯的预算案还有六周的时间——但对于那些倾向于寻求乐观的人来说，有积极的迹象。抨击英国的全民运动可能太过分了。
关键词：
