要点
- 五家 Mag 7 公司本周发布报告。
- 该列表包括 AAPL、AMZN、MSFT、GOOGL 和 META。
- Mag 7 的盈利预计将增长 11.9%，收入将增长 15.3%。
本周我们进入了第一季度财报季的核心阶段，有 800 多家公司报告了业绩，其中包括 Magnificent 7 成员公司中的 5 家和近三分之一的标准普尔 500 指数成员公司。我们有 微软 （微软金融时报）， 元平台 （元），和 字母 (GOOGL) 将于 10 月 29 日星期三报告结果th， 和 苹果 （苹果公司）和 亚马逊 (AMZN) 10 月 30 日星期四th。
由于特斯拉的业绩已经出炉，只剩下英伟达将于 11 月 19 日公布第三季度业绩th。
Mag 7 股票作为一个整体，今年的表现与市场大致一致，尽管 Alphabet、Meta 和微软的表现要好得多，而亚马逊和苹果的表现则落后，如下图所示。
图片来源：Zacks 投资研究
除苹果外，本周报告的四位 Mag 7 成员都是人工智能领域的领导者，并且正在积极投资建立数据中心和相关基础设施来运行大型语言模型。
围绕这些公司的人工智能争论的一个重要标志是不断上升的资本支出水平，而苹果在这场竞赛中却错过了行动，这在很大程度上解释了该股近期表现不佳的原因。
Alphabet 股价最近表现良好。美国司法部案件的积极结论是主要催化剂，但 Alphabet 的最后两个季度报告也非常强劲。
市场将集中在该公司的云业务上，预计该业务的产能将在上一季度报告中看到的加速增长的基础上有所改善。 7 月份，管理层对云业务的评论非常积极，这可能表明需求背景非常有利，并且市场份额有所增长。亚马逊 AWS 客户最近几天面临的技术挑战是在第三季度报告期之后出现的，但也可能会在财报电话会议上出现。
市场对 Alphabet 的一个长期担忧是新兴人工智能领域搜索业务的前景，市场上许多人担心 Alphabet 可能无法维持其在这个利润丰厚的领域的主导地位。 Alphabet 7 月份的业绩在一定程度上缓解了这些担忧，但这次的强劲表现将巩固这些收益。
从整个集团第三季度的预期来看，预计 Mag 7 2025 年第三季度的盈利将较去年同期增长 +11.9%，收入增长 +15.3%。这些预期综合了特斯拉的实际结果和对其余六家公司的估计，其中五家公司将于本周发布报告。
下图显示了该集团在前期取得的成绩和未来三个季度预期的背景下对2025年第三季度盈利和收入增长的预期。
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下图显示了 Mag 7 集团的年度盈利和收入增长情况。
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该集团的盈利前景一直在稳步改善，分析师上调了他们的预期。我们在第三季度财报季开始之前就看到了这种趋势，2025 年第四季度也出现了类似的情况。
第三季度财报季记分卡
包括截至 10 月 24 日星期五发布的所有报告，我们现在拥有 145 名标准普尔 500 指数成员（占该指数成员总数的 29%）的第三季度业绩。这些公司的总盈利较去年同期增长 14.9%，收入增长 7.8%，其中 86.9% 超出每股收益预期，82.1% 超出收入预期。
下面的比较图表将这些公司的第三季度收益和收入增长率放在历史背景下。
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下面的比较图显示了历史背景下第三季度每股收益和收入的百分比。
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对于金融板块，我们现在公布了标准普尔 500 指数中该板块市值 58.6% 的第三季度业绩。这些金融公司的总盈利较去年同期增长 22.7%，收入增长 11.9%，其中 97.5% 超出每股收益预期，87.5% 超出收入预期。
这些金融行业公司中每股收益和收入均超出预期（“混合”超出百分比）的比例为 87.5%。下面的比较图显示了该行业最近几个季度的第三季度收入增长表现以及该行业第三季度的“混合”百分比。
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盈利大局
下图显示了标准普尔 500 指数在前四个季度和未来四个季度背景下当前第三季度的盈利和收入增长预期。
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请注意，上图显示的第三季度+7.8% 的盈利增长率代表了该季度的混合增长率，其中结合了已报告的 145 家公司的实际业绩和对尚未公布的公司的预测。
下图显示了历年的整体盈利情况。
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就标准普尔 500 指数“每股收益”而言，2025 年的增长率约为 257.83 美元，2026 年的增长率约为 290.48 美元。
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