高科技玻璃制造商康宁公司的股价在今年上涨了 80% 以上之后，周二下跌了 2.5%。投资者在获得稳健收益后获利了结。我们不在他们之中。事实上，我们是在周二早上回调时买入的，就在财报发布后的疲软出现后不久。康宁为数据中心电缆和各种数字设备的屏幕生产特种玻璃。我们将该股目标价从 93 美元上调至每股 95 美元，并重申我们的“买入”评级为“1”。以下是截至 9 月 30 日的康宁第三季度的主要数据。根据市场数据服务 LSEG 的数据，根据货币波动和准时事件等因素进行调整后的康宁第三季度核心收入同比增长 14%，达到 42.7 亿美元，超过预期的 42.3 亿美元。 LSEG 数据显示，截至 9 月 30 日的三个月内，每股核心盈利增长 24% 至 67 美分，略高于 EPS 预期的 66 美分。 GLW 年初至今山区康宁年初至今底线本季度表现强劲。也有迹象表明未来存在大量增长机会。两者都让我们觉得股票下跌是增加我们最新仓位的机会。我们喜欢数据中心业务，也喜欢该公司与苹果在 iPhone 和 Apple Watch glass 方面扩大的合作伙伴关系。上个月，吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 参观了为苹果生产玻璃的肯塔基州工厂后，对康宁非常看好。康宁实施 Springboard 转型计划两年来，销售额增长了 31%。营业利润率增长 330 个基点，达到 19.6%，每股收益增长 72%。投资资本回报率同期也扩大了 460 个基点。这令人印象深刻。在财报后的电话会议上，首席执行官 Wendell Weeks 表示，从 Springboard 的实施到第三季度末，康宁的年销售额增量增加了 40 亿美元。该团队预计当前第四季度的年化销售运行率将再增加 3 亿美元。更好的是，管理层预计第四季度将实现 20% 的营业利润率目标，比原计划提前了一整年。在实现 2026 年 40 亿美元的最初“高信心”目标后，康宁将其内部增量收入目标从第二季度财报中重申的 50 亿美元提高到 2026 年底的 60 亿美元。为什么我们拥有它 康宁生产不同类型的特种玻璃，包括光纤电缆。康宁的光纤解决方案为数据中心的铜线提供了更有效的替代方案。随着公司寻求“纵向扩展”和“横向扩展”，随着时间的推移建立更大、更复杂的数据中心，我们预计康宁在数据中心的份额将随着时间的推移而增加。该公司也是苹果的大型供应商，生产 iPhone、手表和其他苹果设备所用的玻璃。最后，太阳能也被证明是一个增长机会，因为康宁凭借其在半导体多晶硅制造方面的现有专业知识，处于进入该领域的独特地位。最近一次收购：2025 年 10 月 28 日 启动时间：2025 年 10 月 21 日 在电话会议上，Weeks 确认该公司“看到了更多的增长和更多的春天”，并强调了该公司与苹果公司达成的价值 25 亿美元的协议，将首次在美国肯塔基州哈罗兹堡的制造工厂生产 100% 的 iPhone 和 Apple Watch 玻璃。这位首席执行官补充道：“这为我们在移动消费电子产品领域创造了一个更大、更长期的春天。”康宁还受益于生成式人工智能的采用，随着企业客户寻求横向扩展和扩展数据中心等新基础设施，这有助于推动该公司光通信领域的增长。管理层看到了数据中心内的人工智能机会，推动销售额在 2023 年至 2027 年间实现 30% 的复合年增长率 (CAGR)。尽管这一增长率得到重申，但第三季度企业销售额增长速度要快得多，比去年同期增长了 58%。评论 第三季度光通信销售额同比增长 33%，但增幅略低于预期。然而，我们并不担心，因为负责数据中心销售的企业业务增长速度显着加快。 Week 在电话会议上解释了“横向扩展”机会。 “这基本上意味着超大规模客户正在通过越来越多的服务器机架连接人工智能节点来扩展 GPU 集群，或者简单地说，更大的神经网络。因为每个人工智能节点都通过光纤与集群中的其他节点连接，这为康宁创造了更多的容量，”他说。威克斯补充道，预示着未来可能发布的消息，他指的是希望利用美国供应链建设美国数据中心的美国超大规模客户，“我们正在努力正式确定客户协议，敬请期待。”周还强调了“扩大规模”的机会，因为数据中心运营商希望开发越来越先进的人工智能节点。 Weeks 表示，“一个类似 Blackwell 的节点拥有 70 多个 GPU，其中 1,200 多个链路使用超过 2 英里的铜缆。随着该节点的扩展，这 2 英里的距离最终将被光纤连接所取代，随着越来越多的 GPU 包含在 AI 节点中，这些距离将随着时间的推移而增长。”总而言之，康宁在数据中心的增长机会不仅来自于建设更多数据中心，还来自于最终需要开始用康宁领先的光纤连接取代铜连接。 “如果我们在技术上取得成功，扩大规模的机会可能是我们现有企业业务规模的两到三倍，”威克斯说。在数据中心互连方面，即光通信的运营商方面，Weeks 表示，该公司看到其高密度 GenAI 光纤和电缆系统的推出引起了“巨大反响”，该系统“使客户能够在现有管道中安装 2 至 4 倍数量的光纤”，并预计该业务将迅速扩大规模，并在本世纪末为公司带来 10 亿美元的机遇。微软已经与康宁合作升级其 Azure 云和人工智能服务的性能和可靠性。在主要生产液晶电视、笔记本电脑和平板台式显示器玻璃的显示器领域，销售额同比下降 7.5%，但环比增长 5%，超出预期。在新闻稿中，管理层指出，他们预计该部门的净利润将达到 9 亿至 9.5 亿美元指导范围的高端，全年收入利润率至少为 25%。在特种材料领域，销售额同比增长 13%。首席财务官爱德华·施莱辛格 (Edward Schlesinger) 在电话会议上表示：“我们与苹果公司的宣布将通过 Springboard（周转计划）及其他方式为移动消费电子产品创造更大、更长期的增长动力。”汽车销量同比增长 6%，“主要受到中国轻型汽车市场走强的推动，但部分被北美重型柴油销量下降所抵消。”该汽车集团生产可减少汽油排放的过滤材料。尽管管理层确实成功扩大了利润率并推动了该部门净利润同比增长 7%，但生命科学部门的销售额与去年同期基本一致。在新闻稿中，该团队指出，他们看到了“先进 3D 细胞培养和细胞疗法创新的新机遇”。该部门为实验室生产产品。 Hemlock 和新兴增长业务部门本季度销售额增长近 46%。 Hemlock Semiconductor 是其主营业务，生产生产硅晶圆、计算机芯片以及太阳能电池板和电池所需的关键材料。太阳能是管理层长期以来一直致力于发展的一个领域。威克斯在电话会议上表示：“首先，太阳能从根本上讲是高效利用光子和低成本材料转换平台。两者都是我们的关键创新机会。其次，我们已经是半导体多晶硅领域的世界领先者，而半导体多晶硅只是太阳能所用基础材料的一种更纯净的形式。”康宁已在 2025 年售完多晶硅和硅片产能，并已承诺在未来五年内拥有超过 80% 的产能。今年第一季度太阳能销售额约为 2 亿美元，管理层预计到 2028 年底，该业务的收入运行率将扩大到 25 亿美元。 指导 对于本季度，康宁管理层预计销售额为 43.5 亿美元，使公司的年化销售运行率增加 3 亿美元。这比 LSEG 一致估计的 42.6 亿美元要好。预计核心盈利将在每股 68 至 72 美分之间，高于 LSEG 编制的 67 美分的普遍预期。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金买入 GLW、AAPL。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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