Investing.com – 摩根士丹利对英飞凌 (OTC：) 保持乐观态度，但由于当前市场状况艰难，下调了这家德国半导体公司的目标价。
这家美国银行的分析师在 9 月 20 日的一份报告中表示，由于欧洲 PMI 指标两年多来一直徘徊在 50 以下，这对英飞凌股价表现的典型周期性上涨产生了抑制作用。
摩根士丹利补充道：“由于工业复苏迹象微弱，盈利上行风险的论据落在汽车半导体上。尽管如此，我们认为明年的增长最多也只能是疲软的。尽管我们认为估值反映了谷底，但我们仍预计汽车半导体短期内将面临挑战，因为 (i) 成品渠道齐全，(ii) 出于对负担能力的担忧，汽车产品组合从高端汽车转向中端汽车，(iii) 欧洲从纯电动汽车转向混合动力汽车/内燃机汽车。”
该银行已将英飞凌股价的 12 个月目标价从 45 欧元下调至 37 欧元，而当前股价为 29.53 欧元，当日下跌 4.2%。
尽管如此，摩根士丹利仍维持“增持”评级，因为尽管汽车和工业领域表现疲软，但该银行预计 2024 财年的销售额/利润率将出现触底迹象，2025 财年将出现复苏。
随着工业半导体走出周期性低谷（FY1H25），该银行发现销售组合倾向于高端 MCU 和功率半导体，揭示了长期的长期走势。
摩根士丹利表示：“我们预计汽车行业的新胜利将验证英飞凌的战略。强大的 IP 库对 GaN 的长期发展也大有裨益。GaN 交易巩固了功率半导体的长期实力，而 AI 服务器领域的新兴机会则为 PSS 领域（2025 财年及以后）增添了发展势头。”
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