2025 年迄今为止的 44 个交易周中，其中周净涨幅为 31 倍（70%）。此外，在今年的 13 周净亏损中，还从未出现过连续 3 周净亏损的情况。然而，金价今年再次连续几周下跌，这只是今年第五次。会扩展到三个吗？让我们来看看。
昨天（周五）黄金上周收于 4013。尽管这是下跌的一周，但这已是连续第四周收于 4000 点的里程碑水平之上。然而，在此过程中，价格进一步下跌至一周前称为的三个“基于斐波那契”的回撤水平中的第一个。事实上，上周二格林尼治标准时间 04:24，金价跌至第一水平 3985，当天继续走低至 3901，仅比第二水平 3857（第三水平为 3729）高“不足”44 点。我们说“很少”是因为黄金的“预期每日交易区间”目前为 128 点；在本世纪之交，花了近三年的时间才最初上升了这么多点；现在，这一范围是“预期”在短短一天内出现的。
“但是对于另外两个水平，mmb，你是说它们无法达到，因为价格不会连续第三周下降？”
亲爱的乡绅，价格肯定会持续数周的看跌走势。回想一下 2016 年截至 11 月 11 日至 12 月 23 日的七周，黄金全部录得净亏损，之后在 2015 年夏季也出现了类似的七周下跌。此外，黄金上次仅连续三周下跌几乎是在一年前（2024 年截至 10 月 25 日至 11 月 15 日）……以防万一你在主场得分。而且（双关语），黄金上周收盘疲软——是的，能够重回 4000 点——但这是过去四年来最低的周收盘价。
在这一切之中，黄金的每周抛物线多头趋势——再次到周二的3901低点——在一天内转向空头的范围内。现在，在接下来的一周，3901 点将成为翻转空头水平，如我们一年前至今的黄金周线图所示：
“除非金价走高，对吗？”
Squire，黄金的近期技术面——最近一直如此彻底的上行强劲——现在显示出它们已经耗尽精力的迹象。可以肯定的是，周内从 4013 点跌至 3901 点将是 -112 点；然而，黄金的“预期每周交易区间”目前为 172 点，因此连续第三周下跌很可能将趋势转向空头。但今年迄今为止，黄金尚未连续三周下跌（这并不是我们所依赖的趋势……）
同样，按 BEGOS 市场价值计算的黄金（由黄金相对于所有五个主要 BEGOS 成分（即债券、欧元、黄金、石油和标准普尔 500 指数）的变动得出）目前仅比其平滑估值线高出 +93 个点。回想一下两周前，黄金价格高于+600点，我们警告价格不可避免地会回归平均值（在这种情况下，市场价值线目前为3920）。请注意，手段回归的巧妙时机与每个人最近都成为黄金专家的时间一致。流动性市场是一件美好的事情：
真正美丽的还有今年我们的金属三巨头在 BEGOS 市场排行榜上的持续领先地位，仍然由 Sweet Sister 领先。现在已经有十个月了，这一切都是这样的：
至于从一个月前至今的走势，以下是这些市场各自的每日柱线、灰色回归趋势线和深受喜爱的“婴儿蓝调”，即表示每条趋势线一致性的点。重要的是（如果金融媒体很少通知的话）：美元指数在过去七周中有五周上涨。因此，我们看到了欧元和瑞士法郎的负面趋势线，现在还有姐妹银。请注意，黄金的趋势线几乎已转向负值，即“婴儿忧郁”的全面级联。是时候抓紧了，否则会进一步下跌！
相关股票放大了贵金属从两周前高点回落的影响。黄金历史新高 闭幕式 回到 10 月 20 日的高点 4374 点，此后已下跌 -8.3% 至当前的 4013 点。然而，下图中的每个股票产品都超过了回调速度，范围从-9.0%到-14.7%。正如我们有时打趣的那样： “因杠杆而生，因杠杆而死”。显然，图表黄金线的幅度相对于股票的幅度是温和的。无论如何，与去年同期相比，整体表现仍然出色。其中，Franco-Nevada (NYSE:) 上涨 36%，Pan American Silver (NYSE:) +41%，黄金本身 +43%，Global X Silver Miners ETF (NYSE:) (SIL) +59%，Newmont (NYSE:) +69%，VanEck Gold Miners ETF (NYSE:) (GDX) +71%，以及 Agnico Eagle Mines (NYSE:) +81%：
转向 10 天市场概况，两种贵金属似乎都位于过去两周最成交量主导的价格及其附近。对于左侧的黄色金属，所指示的 4123-4022 区域似乎是可旋转的，而对于右侧的白色金属，则为 48.60-47.75 区域：
当然，现在是月底，我们接下来是 2010 年至今的每月价格柱的黄金结构图。图表的下部区域仍然显示出许多分层的价格区域，在这些区域中，我们与黄金进行了艰苦的斗争，直到最终，就在两年前，“臭名昭著的三重顶”被打破，从那时起，黄金就开始了竞争。这三个顶部中的第三个是 2023 年 5 月 4 日的 2085 点，从该点到目前的历史高点 4398 点，在短短 2 1/2 年内上涨了 +111%。毫无疑问（除非出现通货紧缩萧条），金价永远不会再跌破 2000 点以下，我们正在“考虑”该图表的未来版本，不会追溯到 2020 年之后。尽管如此，这些较旧的区域仍然令人惊叹地提醒我们所经历的一切以及我们已经走了多远。至于“现在”，最右边的红括号“失败蜡烛”（十月）是当——再次——突然每个人都成为黄金专家时所发生的情况的典范（这对你来说 WestPalmBeachers 表明“顶部已经到来！”……但更广泛地说，我们对此表示怀疑）：
人们只能怀疑美国经济是否已“见顶”，因为几乎没有数据可供参考。周三，联邦公开市场委员会投票（并非一致）将其银行基金利率 -25bp 下调至 3.75%-4.00% 的目标范围，尽管政策声明以“现有指标表明经济活动一直在以温和的速度扩张”。确实可用：鉴于“停摆”，10 月份经济晴雨表的 49 个指标中只有 15 个指标到达。在这 15 个指标中，只有 6 个指标较上期有所改善。这就是你的“适度节奏”，宝贝。还有标准普尔 500 指数：那里是“顶部”吗？请注意我们在 Econ Baro 中的表格，这些成分股的定价（几乎没有收益）超出了所有的敏感性。更好地询问：“我们坠毁了吗？”这是巴罗：
作为本周的总结，《黄金更新》的老读者知道我们（正如刚刚所做的那样）“嘲笑”了那些“那里的 WestPalmBeachers”，南佛罗里达州最亮的灯泡因 2000 年“W vs. Algore”期间的“Hanging Chad”而闻名。
从技术上讲，佛罗里达州是组成美国联邦的 50 个州之一，但从根本上讲，佛罗里达州本身更像是一个外国。它像铅笔一样细的狭长地带几乎紧贴阿拉巴马州和佐治亚州最南端的海岸线。从迈阿密到古巴哈瓦那的距离仅为到杰克逊维尔距离的70%。该州的平均海拔为 100 英尺 (30m)。佛罗里达是平坦的，伙计。 （64年，我们拜访了那里的一位阿姨，由于缺乏深度感知，一次就足够了）。
但重点是（帽子提示 AC）：假设得到州立法机关的批准，自 2026 年 7 月 1 日起八个月后，佛罗里达州将正式承认黄金和白银为硬币形式的法定货币，并且购买黄金和白银无需缴纳销售税。引用 69 年伍德斯托克杰斐逊飞机上的 Grace Slick 的话：“这是新的黎明！”
因此，对于拥有黄金和白银的佛罗里达州来说，让法令消失吧！
干杯!
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