“复利是世界第八大奇迹。了解它的人，就赚取它。不了解它的人，就付出它。”阿尔伯特·爱因斯坦经常被认为创造了这句名言，尽管缺乏明确的证据证明他曾经说过这句话。无论如何：这句话切中了投资的核心——它为什么有效以及我们为什么这样做——无论是谁想出这句话的。复利的绝对力量创造了未来和财务自由。正如吉姆·克莱默（Jim Cramer）的新书《如何在任何市场赚钱》中概述的那样，这也是吉姆·克莱默（Jim Cramer）数十年来帮助投资者选择长期股票的使命的核心。原因是什么？随着时间的推移，通过复利获得虽小但持续的收益可以增加您的财富。根据华尔街的另一句著名格言，重要的是在市场上花费的时间，而不是市场时机。全球最大的基金管理公司贝莱德 (BlackRock) 的联合创始人兼首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 最近在《Squawk on the Street》节目中接受吉姆 (Jim) 采访时，大力宣扬复利的力量：“如果你在 2000 年 1 月 1 日投入资金，一年后，你遭遇了网络泡沫危机，六七年后，你遭遇了金融危机，（然后）你遭遇了新冠危机。在整个过程中，你仍然可以获得 8% 的复利收益。” 25 年期间，”芬克说道，随后补充道：“我不是来告诉任何人市场会上涨还是下跌，但从长远来看，每个考虑这个问题的人都应该关注这些机会。”这怎么可能？ 2000 年 1 月 3 日，周一，也是该年的第一个交易日，标准普尔 500 指数收于 1,455 点。该指数于 10 月 24 日星期五收于 6,791 点。近 26 年的回报率为 366%，即每年略高于 6%。对纳斯达克同期 471% 的总回报率进行同样的计算，每年约为 7%。这只是价格回报；再加上您拥有标准普尔 500 指数基金时收到的股息，您就可以得到芬克所说的 8% 左右的股息。与此相比，目前储蓄账户中的现金收益率不到 1%，甚至最好的货币市场账户收益率也高达 4%，与 10 年期国债大致相同。这些回报率远低于股市历史上的回报率。我们还应该简要讨论实际回报与名义回报。名义回报是指绝对回报率，不考虑购买力。然而，在投资中，购买力最终才是最重要的。购买力的变化取决于你的实际回报，这是你用名义回报减去通货膨胀率得到的结果，通货膨胀率会侵蚀购买力。例如，如果您持有现金，在通货膨胀率为 2% 的世界中产生 0% 的名义回报，那么您的实际回报实际上每年为负 2%。换句话说，您的购买力比上一年的水平每年下降 2%。因此，如果您从 100 美元开始，那么到第一年年底，购买力的价值将达到 98 美元。另外还有 2% 的损失，到第二年年底，您开始时的 100 美元更像是 96.04 美元。到第三年年底，您的购买力接近 94.12 美元。快进到，持有现金 10 年后，虽然通货膨胀会侵蚀你的购买力，但你辛辛苦苦工作、勤奋储蓄的 100 美元，按目前的价格，只能买到 81.71 美元能买到的东西。如果您产生的名义回报等于通货膨胀率，那么您的实际回报为零；你不会增加你的购买力，但至少你会维持它。因此，为了随着时间的推移增加你的购买力，你至少需要产生高于通货膨胀率的名义回报。理解这一点应该可以清楚为什么我们都需要投资。如果不这样做，我们就会因通货膨胀而不断失去购买力。长期投资是保障储蓄的关键。每年在优质股票中获得“较小”的收益比在疯狂投机的股票中中彩票容易得多。我们所说的较小并不是指略高于通货膨胀率。毕竟，标准普尔 500 指数（被动股权投资的标准基准）自 1957 年以来每年的回报率约为 10%。每七到八年，你的资金就可以翻倍。回到芬克的观点，100 美元投资 30 年，即使收益率仅为 8%，最终的总价值也为 1,006.27 美元，而 8.5% 的回报率则为 1,155.83 美元。换句话说，每年额外的 0.5% 回报加起来相当于 30 年期间累积回报额外增加 150 个百分点。这一切的关键是时间。随着百分比收益在越来越大的数字上实现，复利开始缓慢，然后才真正加速。因此，复利一词是指最近的收益在之前的所有收益之上进行复利。这就是为什么从小就开始如此重要。越早开始，您就有越多的时间认识到复利的力量。在退休计划方面尤其如此。开始得越早，数字攀升得越快，实现目标的速度就越快。为了更好地说明尽早开始的重要性，让我们考虑三种情况——全部在 65 岁退休。如果我们假设您在 35 岁时投资 20,000 美元，并将过去 68 年市场历史回报率每年 10% 进行复利，那么当您年满 65 岁时，您将拥有 348,988 美元。 25 岁时，投资 10,000 美元（前一个例子的一半）在 40 年的时间范围内变成 452,592 美元。为了达到同样的 40 年复利 10,000 美元的结果，一个只有 20 年复利期限的 45 岁的人最初必须投资略高于 67,000 美元。请记住，这些场景假设除了起始原则之外没有其他贡献。加上每月的供款，你真的开始看到复利的力量有多么不可思议——那是因为你现在不仅在复利最初的原则，而且还在每个月的供款上复利。底线 理解和利用复利的力量是财务自由的关键。这不是金融魔法，也不需要沃伦·巴菲特规模的一流回报。它只需要一个严格的储蓄计划、持续的投资以及对这个过程的信任。有了这些根深蒂固的想法，无论我们从哪里开始，我们都可以积累财富。 （请参阅此处查看吉姆·克莱默慈善信托基金中股票的完整列表。）作为吉姆·克莱默 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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