开拓者、英雄和骗子：让你成为更聪明的投资者的故事. 2024. Stephen R. Foerster，CFA。约翰威利父子公司。
2021 年， 华盛顿邮报 报道称，五届 FIFA 世界足球先生克里斯蒂亚诺·罗纳尔多引发了可口可乐股票市值暴跌 40 亿美元。在软饮料制造商赞助的一场锦标赛新闻发布会上，他用一瓶水代替了两瓶可乐。
正如特许金融分析师 Stephen Foerster 所记录的那样， 开拓者、英雄和骗子：让你成为更聪明的投资者的故事然而，可口可乐股价的下跌实际上早于罗纳尔多的冷落，至少部分与股票除息有关。福斯特使用了 华盛顿邮报以事实核查失败为起点，说明如果投资者误将相关性当作因果关系，他们可能会误入歧途。
这本书极具可读性和教育意义，将罗纳尔多/可口可乐事件等相对较新的事件与金融史学生已经熟知的经典事件结合在一起。安大略省伦敦西部大学毅伟商学院金融学教授福斯特提供了对大多数读者来说都是新奇的见解，即使是对南海泡沫这样耳熟能详的故事也是如此。
他引用了安德鲁·奥德利兹科 (Andrew Odlyzko) 于 2019 年发表的关于艾萨克·牛顿参与臭名昭著的泡沫的最新发现。熟悉 1907 年大恐慌和伯纳德·麦道夫庞氏骗局轮廓的读者可以通过从福斯特的叙述中了解到重要的细节而受益。
同样，许多经历过 1987 年 10 月 19 日美国股市崩盘的投资者可能没有意识到相对不为人知的主要市场指数在随后的反弹中发挥的关键作用。
他们可能还不知道，美联储主席艾伦·格林斯潘在股市暴跌时正乘坐从华盛顿特区飞往休斯顿的航班。当格林斯潘得知（下机后和收盘后）道琼斯工业平均指数下跌“五点零八点”时，他松了一口气，以为发言人的意思是 5.08 点，而不是 508 点。
正如书名所示，这本书不仅涉及著名的骗局和惨败，还涉及沃伦·巴菲特、查尔斯·埃利斯和海蒂·格林等创新者。他们与不那么出名但可能同样有趣的人物一起出现，比如 1963 年美国运通色拉油丑闻中的配角利奥·“月亮”·鲁根多夫和约翰·“驴耳朵”·沃莱克。福斯特的英雄包括保罗·里维尔，他因 金融的 历史是，他刻上了1780年马萨诸塞州发行的通货膨胀指数债券的边框。
作者是特许金融分析师，称该资格是“投资行业资格的黄金标准”。但请注意，Foerster 试图让 开拓者、英雄和骗子 通过定义“卖空”、“IPO”和“保证金购买”等基本术语，使普通读者能够理解。他建议非专业人士考虑持有被动指数基金，这可能会让他的潜在受众中的许多主动管理者不高兴。
与此同时，福斯特指出，依赖广泛使用的目标日期基金会造成推卸责任的弊端。他将这些基金描述为“自动驾驶仪”，因为它们从不根据有关个人风险偏好或承受能力的新信息来更新资产配置。（正如伊丽莎白·奥布莱恩最近在 《巴伦周刊》，一种解决方案是“过期”选择与个人偏好的资产组合相对应的基金，而不是基于预期的退休年份。
作者并没有因为帮助非专业人士的目标而放弃强调那些资深分析师和投资组合经理可以从中受益的问题。例如，他指出，一个混杂变量可能会阻碍通过使用国家指数调整投资组合的地理组合的努力。例如，从美国股票指数转换为加拿大股票指数也会导致行业集中度发生重大转变。
总而言之，斯蒂芬·福斯特从金融史上的杰出事件中汲取了经验教训，普通投资者和经验丰富的专业人士都可以从中获利。额外的好处是 开拓者、英雄和骗子 从头到尾都非常有趣。
如果你喜欢这篇文章，别忘了订阅 进取的投资者。
所有文章仅代表作者的观点。因此，这些文章不应被视为投资建议，所表达的观点也不一定反映 CFA 协会或作者雇主的观点。
CFA 协会会员的专业学习
CFA 协会会员有权自行决定和报告所获得的专业学习 (PL) 学分，包括以下内容 进取的投资者. 会员可以使用在线 PL 追踪器轻松记录积分。
关键词：
