日落市场评论 – Action Forex

By dr.cooper On 9 月 26, 2024

市场

欧洲交易主要围绕中国政治局今天上午亚洲盘尾交易中承诺的更有力的减税、必要的财政支出和稳定低迷的房地产市场展开。这刺激了股市，尤其是中国股市。沪深 300 指数再涨 4% 以上，有望创下十年来的最大单周涨幅。欧洲市场沐浴在积极的溢出效应中，EuroStoxx50 等指数勉强上涨 2% 以上，Stoxx600 指数有望创下收盘价纪录。澳元和新西兰元是货币市场上表现最好的货币。他们各自的国家与中国有着重要的贸易关系。德国国债在核心债券市场表现出色。德国收益率变化在 -2.4（30 年期）和 -3.0 基点（2 年期）之间，2 年期收益率测试近期/2023 年 3 月的低点。法国利差与德国 10 年期收益率的利差吸引了一些头条新闻。风险溢价不断上升，使其自 2007 年以来首次超过西班牙（80 个基点 vs 79 个基点）。投资者越来越担心法国的财政混乱以及脆弱的联合政府对此无能为力。美国国债在公布一些二级数据后，早前的涨幅转为下跌。美国耐用品订单全面超过预期，无论是总体水平（0.5% vs 预期 -2.6%）还是各种核心指标。出货量（用于衡量 GDP 投资的指标）达到预期的 0.1%。每周失业救济申请人数从 22.2 万降至 21.8 万，为 5 月份以来的最低水平，与增至 22.3 万的预期相差甚远。美国收益率扭转早前的跌势，上涨 3 个基点（2 年期），后期持平，因美联储主席鲍威尔在第 10 届美国国债市场会议上发表预先录制的讲话，可能会影响市场走势。“可能”，因为鲍威尔没有谈及货币政策，也没有评论经济前景。

新闻与观点

瑞士央行（SNB）连续第三次将政策利率下调 25 个基点至 1.0%。市场甚至提前预测了下调 50 个基点的可能性，以防止瑞士法郎进一步无端上涨。通胀压力显着下降（8 月份为 1.1%）。进口商品和服务导致通胀下降，这也反映了近期瑞士法郎的升值。总体而言，瑞士通胀主要受国内服务价格上涨的推动。新的通胀预测（2024 年为 1.2%，2025 年为 0.6%，2026 年为 0.7%）明显低于 6 月份的预测，如果没有今天的降息，通胀预测会更低。瑞士法郎走强、油价下跌以及明年 1 月宣布的电价下调导致下调。鉴于瑞士今年（1.0%）和明年（1.5%）的增长温和且失业率略高，瑞士央行预计需要进一步降息以确保价格稳定。瑞士央行重申其仍愿意在外汇市场保持活跃。下周将接替现任瑞士央行行长托马斯·乔丹的马丁·施莱格尔在接受彭博社采访时表示，目前的汇率水平仍为瑞士央行提供了一些空间。他拒绝透露瑞郎是否被高估，但承认这是来自一些瑞士公司的挑战。瑞郎小幅走强（欧元/瑞郎 0.945）。

德国主要经济机构在今天发布的联合经济预测中进一步下调了德国经济增长前景。在 2023 年收缩 0.3% 之后，预计今年的增长将再次为负值，为 -0.1%（之前预测为 0.2%）。预计明年的复苏将较为疲软（从 1.4% 降至 0.8%）。预计 2026 年的增长率为 1.3%。除了经济衰退之外，结构性变化也拖累了德国经济。“脱碳、数字化和人口结构变化——以及来自中国企业的更激烈竞争——引发了结构性调整过程，削弱了德国经济的长期增长前景。”在可预见的未来，经济增长不会恢复到新冠疫情前的趋势。经济停滞现在也在劳动力市场上显示出更明显的迹象，失业率略有上升（预计今年和明年为 6.0%，2023 年为 5.7%）。预计 2024-2026 年期间通胀率将保持在 2.0% 左右。