Investing.com——汇丰银行分析师认为，随着股价达到创纪录水平，投资者应该在估值较低的股票中寻找机会。
该基准指数目前的交易价格比历史平均水平高出 15% 以上，即使排除主要科技公司和其他大型公司，估值仍然高于历史正常水平。在该指数的 12 个板块中，有 7 个板块的交易价格较历史平均水平溢价超过 10%。
分析师指出，高估值很大程度上归因于该指数中“大”公司的主导地位，不仅包括大型科技公司，还包括大型零售、大型银行和大型制药公司。
这些公司对今年股指回报做出了重大贡献，大多数行业中的少数公司占了该行业一半以上的回报。
汇丰银行分析师指出，“这些‘大’公司的盈利增长高于平均水平，平均盈利增长比行业平均水平高出 20 个百分点，盈利能力也高于平均水平，大多数股本回报率 (ROE) 超过 30%。”
“因此，这些‘大’公司获得了溢价估值，平均市盈率超过 30 倍。 “
尽管目前的市场状况，汇丰认为仍有机会投资估值要求较低的公司。他们确定了一系列跨不同行业（包括金融、非必需消费品和科技）的买入评级公司，这些公司的交易价格较其行业平均水平有 15% 或更多折扣。
一些重点股票包括 目标 公司（纽约证券交易所：）、百健（纳斯达克：）、思科系统公司（纳斯达克：）、Salesforce（纽约证券交易所：）、强生公司（纽约证券交易所：）等。
与此同时，汇丰银行分析师建议此时不要投资小盘股。他们强调，从历史上看，在美联储宽松周期之后，小盘股往往表现不佳，而美联储宽松周期通常不会伴随经济衰退。
由于预期联邦公开市场委员会 (FOMC) 会在 2024 年 9 月 18 日之前逐步实施宽松周期并进一步降息，将目标区间降至 3.25-3.50%，汇丰银行预计，虽然较低的利率可能会带来一些缓解，但小型股的再融资发生率可能高于历史平均水平。此外，小盘股与大盘股之间的利润率和股本回报率差距仍然很大。
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