作者：张艾伦、吴瑞安
北京（路透社） – 中国的工厂活动连续第五个月萎缩，服务业在 9 月份大幅放缓，这表明北京将需要更多的刺激措施来实现 2024 年的增长目标，而今年只剩下三个月了。
周一公布的国家统计局（NBS）采购经理人指数（PMI）从8月的49.1微升至9月的49.8，仍低于增长与收缩的50分界线，但高于路透调查的中值预测49.5 。该读数为五个月来最高。
然而，结合悲观的私营部门财新调查和疲弱的服务业采购经理人指数，这些数据显示中国的工厂和消费者活动仍然是政策制定者的痛点，他们承认经济面临“新问题”并呼吁采取更强有力的刺激措施。
当局上周推出了自 COVID-19 大流行以来最激进的刺激计划，帮助中国股市创下近 16 年来最好的单周表现。周一股市延续涨势。
经济学家表示，虽然PMI显示制造业出现一些亮点，但现在更大的问题是上周宣布的重大政策（包括放松中国最大城市的房地产限制）是否足以启动复苏。
品点资产管理公司首席经济学家张志伟表示：“从宏观角度来看，这些政策并不那么重要，因为这些城市在全国房地产市场中所占份额很小。” “应对宏观挑战的关键政策仍然是财政政策。”
周日晚间，央行和最高金融监管机构公布了更全面的措施来帮助房地产市场，包括指示银行在 10 月 31 日之前降低现有住房贷款的抵押贷款利率。
服务薄弱
分析师预计，刺激措施和据报道的新2万亿元人民币（合2852亿美元）债券计划应足以实现北京5%左右的增长目标，但中国仍需要解决需求疲软和全球贸易日益不利的问题环境。
周一的数据显示消费者持续疲软的迹象，9 月份官方服务业 PMI 跌至 49.9，出现自去年 12 月以来的首次收缩。与此同时，财新服务业 PMI 显示该行业活动放缓。
国家统计局统计师赵庆河表示，官方服务业PMI下降是由于暑假旅游高峰结束以及部分地区台风等极端天气影响。
然而，官方建筑业 PMI 从上月的 50.6 飙升至 50.7。
路透社周四报道称，通过专项债券筹集的1万亿元人民币将用于增加对消费品更新计划和商业设备升级的补贴。
据路透社报道，中国还计划通过单独发行特别债券筹集另外 1 万亿元人民币，以帮助地方政府解决债务问题。
官员们上周表示，该计划已经促进了汽车、家用电器和家居装饰产品的销售。
由于房地产市场低迷给更广泛的经济复苏带来压力，高层领导人在上周的政治局会议上呼吁努力阻止房地产市场的下跌。
据路透社周五报道，特大城市上海和深圳计划在未来几周内取消主要的购房限制，加入一长串已这样做的小城市行列。周日，广州取消了所有购房限制。
国泰君安国际首席经济学家周浩表示，“现在注意力转向股市，尤其是黄金周期间的房地产销售和消费。”
中国家庭正准备从周二开始开始为期7天的黄金周假期。
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