木原莱卡
东京（路透社） – 日本央行举行为期两天的政策会议，将于 10 月 31 日结束，即大选几天后，新首相石破茂在其提振工资和振兴该国疲弱地区经济的议程上面临着一项关键考验。经济体。
以下是关于预期结果以及日本央行利率审查为何重要的指南：
日本央行会加息吗？
日本央行于 3 月份结束负利率，并于 7 月份将短期政策目标上调至 0.25%。一旦董事会对日本将持久达到 2% 的通胀目标有足够的信心，它就已表示准备再次加息。
然而，由于通胀稳定在 2% 左右，且几乎没有出现飙升的迹象，日本央行并不急于扣动扳机。
人们普遍预计央行将在 10 月份的会议上保持利率稳定，因为行长上田一夫强调需要花时间审查美国经济的不确定性和市场波动的影响等风险。
央行通常会避免围绕重大政治事件改变政策。日本央行有充分理由对定于 10 月 27 日举行的国内选举和下月初即将举行的美国总统选举保持不变。
市场应该关注什么？
日本央行表示，如果经济和物价走势符合其预测，将再次加息。这意味着其季度报告（其中将包括董事会的新增长和价格预测）可能会为下次加息时机提供线索。
消息人士告诉路透社，日本央行不太可能对其通胀预测做出重大调整，即到 2027 年 3 月通胀将徘徊在 2% 的目标附近。
虽然此类预测将满足进一步加息的先决条件，但日本央行可能会通过强调全球经济增长缓慢以及市场波动可能对家庭和企业情绪造成损害等风险来表明其准备放慢步伐。
如果日本央行加强对此类风险的警告或在报告的政策指导部分提及这些风险，可能会进一步降低年底加息的可能性。相比之下，对持续工资上涨的乐观情绪增加可能是下一次加息即将到来的迹象。
市场还应该关注什么？
上田行长的会后简报将于 10 月 31 日东京时间下午 3:30（格林尼治标准时间 0630）举行，可能会提供有关进一步加息的速度和时机的线索。
在 9 月份的一次简报中，上田放弃了暂停的迹象，称日本央行“有能力”花时间审查风险。
他对日元的评论也很关键，因为日元大幅贬值通过进口成本推高通胀，是导致日本央行 7 月加息的因素之一。
虽然日元兑美元汇率仍处于 7 月初触及的 162 附近的三个十年低点附近，但周四日元兑美元汇率跌至两个半月低点，低于 150。日元进一步下跌可能会给上田带来新的压力，要求其放弃对利率前景的鹰派信号。
分析师对下次加息时机有何看法？
10 月会议结束后，日本央行将于 12 月 18 日至 19 日举行下一次政策会议，随后于 1 月 23 日至 24 日举行会议。
路透社调查的经济学家中，微弱多数认为日本央行今年将放弃加息，大多数人预计央行将在明年 3 月之前再次加息。
什么会阻碍进一步加息？
日本央行已表示准备在明年底或 2026 年初将利率提高至对经济中性的水平（分析师认为约为 1%）。
但道路可能会崎岖不平。日本央行希望今年企业大幅加薪将支撑消费，并允许零售商继续提高价格。但全球需求放缓可能会阻碍制造商明年大幅加薪。
日本央行加息路径上也笼罩着政治阴云。尽管石破茂表示他不会干预货币政策，但如果他的执政党在 10 月 27 日的选举中表现不佳，首相可能会反对进一步加息。
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