美国大选临近，货币市场稳定，新西兰关注关键就业数据

今天，全球货币市场停滞不前，所有人的目光都集中在美国总统大选上，卡马拉·哈里斯和唐纳德·特朗普正处于胶着状态。更加悬念的是，国会选举将决定总统有效推动政策的能力，这使得赌注特别高。鉴于竞选势均力敌和关键的摇摆州，选举之夜不太可能得出最终结果，这使得市场在等待明朗的过程中处于“紧张平静”的状态。

澳元和新西兰元今天表现较好。尤其是澳元，受到澳大利亚央行的稳定立场（没有鸽派转变）以及亚洲股市反弹带来的积极情绪的支撑。另一方面，美元、日元和加元则落后。欧洲主要货币涨跌互现，英镑略高于欧元和瑞士法郎。

展望未来，新西兰即将在亚洲时段发布的就业报告可能会给新西兰带来一些波动。市场预计第三季度就业将收缩-0.5%，失业率将从4.6%上升至5.0%。今天早些时候，新西兰联储在金融稳定报告中指出了经济持续下行的风险。人们普遍预计 11 月 27 日的年度最后一次会议将降息 50 个基点，就业数据的任何意外下行都可能增加更大幅度降息 75 个基点的可能性。

新西兰就业数据可能会在即将到来的亚洲时段推动新西兰元的走势。预计第三季度就业人数环比收缩-0.5%，而失业率则从 4.6% 跃升至 5.0%。新西兰联储在今天的金融稳定报告中警告称，家庭减少了可自由支配支出，企业暂停了投资计划。尽管随着通胀和利率下降，商业信心正在复苏，但经济进一步大幅疲软的风险仍然存在。市场预计 11 月 27 日的年度最终利率决定将再次降息 50 个基点。但明天出现的任何下行意外都可能促使新西兰联储重新考虑是否进一步降息 75 个基点。

技术上，纽元兑美元上周跌至0.5939后转入盘整。虽然不能排除进一步复苏的可能性，但只要 55 日均线（目前为 0.6091）守住，前景将保持看跌。突破0.5939将恢复从0.6378至0.5849支撑位的跌势，甚至进一步至0.5771（2023年低点）。

截至撰写本文时，欧洲富时指数下跌 -0.16%。德国DAX指数上涨0.21%。 CAC上涨0.20%。英国10年期国债收益率上涨0.0467至4.504。德国10年期国债收益率上涨0.031至2.424。亚洲早盘，日经指数上涨 1.11%。香港恒指上涨2.14%。中国上海证券交易所上涨2.32%。新加坡海峡时报上涨0.27%。日本10年期日本国债收益率下跌-0.0162至0.929。

英国服务业PMI终值52.0，行业因政策不确定性放缓

英国服务业采购经理人指数终值为 52.0，低于 9 月的 52.4，创下 2023 年 11 月以来的最低水平。综合采购经理人指数同样下滑至 51.8，较上月的 52.6 有所下降，也是去年 11 月以来的最低水平。

标准普尔全球市场情报公司经济总监蒂姆·摩尔表示，秋季预算案之前政策明确性的延迟造成了“观望”气氛，削弱了商业信心和支出。除此之外，更广泛的地缘政治不确定性和对美国大选的预期，都导致企业推迟投资决策。

工资上涨导致投入成本通胀又一个月强劲，升至三个月高位，但仍低于 2024 年初。不过，摩尔指出，产出费用通胀仍接近 9 月观察到的 43 个月低点，继续“价格压力减缓的长期趋势”。

澳洲联储按兵不动，仍不排除任何进出的可能性

今天，澳洲联储维持现金利率于 4.35%，符合预期，同时强调通胀风险仍然令人担忧。澳洲联储在声明中指出，尽管总体通胀率已经下降，并且预计短期内将保持在较低水平，但它认为潜在通胀“更能反映”通胀趋势，而这一指标仍然“过高”。

与这种谨慎的态度相一致，央行强调需要保持“对通胀上行风险保持警惕”，并重申“不排除任何可能性”，以表明灵活性。最新的经济预测提供了更为温和的前景，对增长和通胀预测进行了小幅下调，表明在预期放缓的情况下仍需保持谨慎态度。

澳大利亚央行预测的主要修订包括：

• GDP年均增长：2024 年保持 1.2% 不变，但 2025 年从 2.5% 降至 2.2%，2026 年从 2.4% 降至 2.3%。
• 年末消费者物价指数：2024年12月的预测从3.0%下调至2.6%，2025年12月稳定在3.7%，2026年12月从2.6%小幅下调至2.5%。
• 修正平均通货膨胀率：2024年12月的预测从3.5%下调至3.4%，2025年12月的预测从2.9%下调至2.8%，2026年12月的预测从2.6%下调至2.5%。

这些调整反映了经济增长放缓和通胀压力略有缓解的前景。然而，澳大利亚央行的灵活立场表明，如果通胀风险变得更加明显，它准备采取行动，平衡经济稳定与通胀目标。

中国财新PMI综合升至51.9，政策影响开始显现

10 月份中国财新服务业 PMI 升至 52.0，超出预期的 50.5，创三个月来最高增速。服务业延续了自 2023 年 1 月开始的扩张势头。综合 PMI 也从 50.3 升至 51.9，为四个月来的最高水平，连续 12 个月保持扩张，这主要是由服务业弹性推动的。

财新智库高级经济学家王哲指出，挑战在于政治局自9月份以来出台了一系列支持政策。近期财新制造业和服务业PMI数据显示“市场需求企稳，乐观情绪有所改善”，预示着新政策初见成效。

美元/日元日中展望

每日枢轴点：(S1) 151.59； (P)152.08； (R1)152.62；更多的…

美元/日元仍于 153.87 下方盘整，盘中偏向保持中性。进一步反弹有利于151.44支撑完好。持续交投于161.94至139.57的61.8%回撤位153.39上方，将为重新测试161.94高点铺平道路。然而，考虑到 4 小时 MACD 的看跌背离情况，若站稳突破 151.44，则表明短期见顶，并将转向 55 天均线（现为 149.08）的下行趋势。

从更大的角度来看，从 161.94 开始的价格走势被视为从 102.58（2021 年低点）上涨的修正模式。中期盘整区间应设定在102.58至161.94的38.2%回撤位139.26至161.94之间。然而，持续突破139.26将开启中期更深跌势，至61.8%回撤位125.25。