Investing.com——股票 耐嚼公司 。花旗研究将股票评级从“中性”调整为“买入”，并称这是一个“特殊的 EBITDA 机会”，周五盘前交易中该公司股价上涨超过 3%。 ”
新的评级反映了分析师对 Chewy 的利润扩张和可持续收入增长能力的积极展望，这得益于该公司在宠物零售领域独特的具体运营优势。
这一积极立场与目标价从 28 美元上调至 40 美元的范围一致。
花旗分析师指出了一系列公司特有的驱动因素，他们认为这些因素有助于 Chewy 实现盈利并改善 EBITDA 业绩。
其中的关键是客户获取率的反弹和成本结构的精简。
根据花旗的预测，Chewy 的活跃客户数量（这一核心指标在过去两年中有所下降）正开始稳定，预计到年底将转为正值。
尽管宠物行业增长普遍放缓，但 Chewy 仍然能够吸引和留住客户，这表明它正在成功地将自己与竞争对手区分开来。
分析师指出，Chewy 强调通过自动送货等服务获得经常性收入（占销售额的很大一部分），并扩大健康和保健产品，这是其市场份额增长的关键。
在运营方面，花旗指出 Chewy 越来越依赖自动化履行中心，这一转变预计将有助于更有效地管理不断增长的需求并降低运营成本。
这一转变使该公司能够提高服务质量，同时保持盈利目标，特别是当 Chewy 通过搜索广告和自有品牌健康产品等利润率更高的产品增强其产品组合时。
花旗的评估表明，对运营效率和高利润收入来源的关注使 Chewy 能够控制其 EBITDA 利润率轨迹，预计短期内可能高达 5-10%。
虽然花旗预计了有利的风险回报状况，但它也提到了潜在的风险，特别是围绕客户增长可持续性和来自宠物零售领域较大参与者的竞争压力。
关键词：
