家得宝 (HD) 2025 年第四季度收益

家得宝 周二公布的季度销售额下降约 4%，原因是房地产市场低迷和房主的选择性支出继续打压家居装修需求。

该公司还坚持去年 12 月投资者日分享的当前财年预测。该公司表示，预计全年总销售额增长将在 2.5% 至 4.5% 之间，调整后每股收益将与上一财年的 14.69 美元基本持平至增长 4%。剔除开店和关店等一次性因素后，该公司预计全年可比销售额增长将从持平到增长 2% 不等。

尽管第四季度销售额下降，家得宝仍超出了华尔街同期的收入和盈利预期。

首席财务官理查德·麦克菲尔 (Richard McPhail) 在接受 CNBC 采访时表示，美国消费者和公司“三年来一直处于冻结的住房环境”，而且还没有出现有意义的解冻。

他说：“我们认为去年的额外压力是消费者不确定性的增加以及消费者信心的逐渐下降。” “所以这些都是我们正在观察的迹象。”

他说，客户告诉公司，他们担心住房负担能力和失业，这些动态影响了家得宝今年的前景。

根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 对分析师的调查，家得宝 (Home Depot) 公布的 2025 年第四季度财报与华尔街的预期相比如下：

• 每股收益：调整后 2.72 美元，预期 2.54 美元
• 收入：382.0 亿美元，预期为 381.2 亿美元

家得宝在连续三个季度低于预期后，盈利超出预期。

较高的利率、较低的住房周转率和经济不确定性给该公司带来了挑战，因为房主推迟了通常由买卖房屋刺激的价格较高的项目。

这家总部位于亚特兰大的零售商在等待生意好转之际，解雇了 800 名员工，并于 1 月底宣布了每周 5 天的重返办公室政策。

然而，一些投资者预计，随着抵押贷款利率略有放缓，家得宝可能即将迎来拐点。据《抵押新闻日报》报道，周一 30 年期固定抵押贷款的平均利率降至 5.99%，达到 2022 年以来的最低水平。

家得宝最大的销售季节——春季也即将到来。

麦克菲尔表示，家得宝的业务全年相对稳定，包括在第四季度针对风暴进行调整时。他表示，尽管该行业落后，但该公司正在扩大市场份额。

截至2月1日的三个月内，家得宝的净利润从去年同期的30亿美元（即每股3.02美元）降至25.7亿美元（即每股2.58美元）。

收入较上年同期的 397 亿美元下降。该公司表示，部分下降是由于最近的 2025 财年少了一周。 2024 财年额外一周贡献了 25 亿美元的销售额。

可比销售额（一种行业指标，也称为同店销售额）在第四财季增长了 0.4%，在美国增长了 0.3%

本季度家得宝网站和门店的门店交易量同比下降 1.6%，但平均票价同比上涨 2.4%。该公司将大宗商品定义为 1,000 美元以上的商品，比去年同期增长 1.3%。

其中一些较大的订单可能反映了较高的价格。麦克菲尔表示，家得宝的价格上涨了“适度”，但他拒绝透露目前哪些商品和类别的消费者花费更高。

更高的关税一直是推动包括家得宝在内的零售商涨价的因素之一。在最高法院周五裁定特朗普政府的部分关税非法后，企业现在面临进口关税的新局面。裁决后不久，唐纳德·特朗普总统在新闻发布会上表示，他将寻求替代关税，并提议全面征收全球关税，此后将关税定为 15%。

他表示，在最高法院裁决和最新提议的关税之后，家得宝“仍在分析中”。

“目前并非所有信息都已公布。并非所有关于所宣布内容的语言都是最终的，”他说。他补充说，家得宝“与任何人一样能够了解任何影响并进行管理。”

据该公司称，家得宝销售的产品一半以上来自美国。 McPhail 表示，该公司正在实现进口多元化，因此美国以外的任何一个国家的采购量都不会超过该公司采购量的 10%。

尽管DIY买家有所减少，但该公司仍然拥有更稳定的业务部门。

承包商和屋顶工等家庭专业人士的业务不断增长，推动了家得宝的整体业务。去年，该公司以 182.5 亿美元的价格收购了 SRS Distribution，这是一家向屋顶、景观美化和泳池专业人士销售用品的公司，并于去年以约 43 亿美元的价格收购了专业建筑产品分销商 GMS。

麦克菲尔表示，第四季度专业销售量强于 DIY 销售量，但他拒绝透露具体数字。

家得宝在 2025 财年开设了 12 家门店，并计划本财年再开设 15 家门店。

该公司周二还宣布，董事会将季度股息提高 1.3%，即 3 美分，至每股 2.33 美元。这笔钱将在下个月支付。

截至周一收盘，家得宝股价较去年下跌约 2%，但今年迄今上涨约 10%。相比之下，标准普尔 500 指数去年上涨了近 14%，而今年迄今为止的表现大致持平。