美元涨幅因10年期国债收益率与关键阻力位的斗争而受到限制

尽管美国早盘生产者价格指数（PPI）数据强于预期，美元延续近期涨势，但其上行势头在一定程度上受到美国国债收益率回落的限制，因为它们之间的相关性仍在继续。尽管如此，美元仍然是当天和本周最强劲的货币。是否存在可持续抛售或获利回吐以表明美元已见顶仍有待观察。

目前，日元仍然是本周表现最差的货币。日本当局异常的安静表明，他们可能会允许日元进一步贬值至160大关，然后再次进行口头干预。英镑目前排名第二，其次是澳元。另一方面，加拿大元排名第二，其次是瑞士法郎。欧元和新西兰元位于中间。

技术上，美国10年期国债收益率仍难以突破4.997至3.603的61.8%回撤位4.465，以及中期下降趋势线。短期内仍有回调的可能性。突破 4.264 支撑位将导致进一步跌至 55 D EMA（目前为 4.127）。如果发生这种情况，美元将随之相应调整。

在欧洲，截​​至撰写本文时，富时指数上涨 0.51%，德国 DAX 指数上涨 1.48%。 CAC上涨1.38%。英国10年期国债收益率下跌-0.0178至4.505。德国10年期国债收益率下跌-0.037至2.359。亚洲早些时候，日经指数下跌-0.48%。香港恒指下跌-1.96%。中国上海证券交易所下跌-1.73%。新加坡海峡时报上涨0.48%。日本10年期日本国债收益率上涨0.0214至1.063。

美国首次申请失业救济人数降至 21.7 万，预期为 22.4 万

截至 11 月 9 日当周，美国首次申请失业救济人数下降 -4,000 人至 217,000 人，低于预期的 224,000 人。初请失业金人数四周移动平均值下降 -6k 至 221k。

截至 11 月 2 日当周，持续申请失业救济人数下降 -11,000 人，至 1873,000 人。持续申请失业救济人数的四周移动平均值增加 1,000 人，至 1875,000 人，为 2021 年 11 月 27 日以来的最高水平。

10 月份美国 PPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.4%

美国 10 月份最终需求 PPI 环比上涨 0.2%，符合预期。大部分上涨可归因于环比预付服务 0.3%。商品价格环比小幅上涨 0.1%。扣除食品、能源和贸易服务的 PPI 环比上涨 0.3%。

12 个月期间，PPI 显着加速，从同比 1.9%升至 2.4%，高于预期的同比 2.3%。扣除食品、能源和贸易服务的 PPI 同比上涨 3.5%，高于上月的 3.3%。

美联储库格勒指出，劳动力市场稳步降温，通胀显着下降

美联储理事阿德里亚娜·库格勒在今天的讲话中表示，美国看到“大幅通货紧缩”，同时劳动力市场“降温”但“有弹性”。这种双重情况意味着美联储必须继续“关注我们使命的两面”，即价格稳定和就业最大化。

在通胀方面，库格勒承认最近工资增长和通胀预期放缓，并指出这些因素支持通胀进一步进展。然而，她警告说，住房以及特定商品和服务行业的持续通胀可能会“阻碍进展”。

与此同时，她强调了劳动力市场的再平衡，将其归因于移民带来的劳动力供应增加和壮年工人群体的增加，以及紧缩货币政策导致的需求下降。

库格勒表示，如果出现阻碍进展或导致通胀再度加速的风险，则适当暂停降息政策。相反，如果劳动力市场突然放缓，美联储应考虑继续逐步降低政策利率。

欧洲央行账目：通胀率提前迈向 2%，下行风险增加

在审查10月份的会议记录时，欧洲央行决策者普遍认为欧元区的通货紧缩趋势正在“顺利步入正轨”。

尽管通胀的“上行风险”仍然存在，但现在人们认为这些风险已不再那么重要，而受经济活动放缓的影响，“下行风险”却有所增加。

这种平衡的转变表明，通胀可能会比预期“稍早”达到 2% 的目标，预测可能表明 2025 年通胀率可能低于之前的预测。

关于经济增长疲软对通胀的具体影响出现了不同的观点，成员们同意在 12 月更新预测公布后重新进行更详细的评估。

降息决定背后的一个关键因素是“风险管理”。委员们普遍认为，如果当前的经济放缓被证明是“暂时的”，那么现在降息可以被视为“提前”了12月的降息。然而，如果数据显示“持续疲软”，此举将构成“及时调整”。

鉴于这种经济环境，欧洲央行管理委员会达成降息25个基点的共识。

欧洲央行德金多斯：通胀放缓，但增长低于预期

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯今天发表了喜忧参半的观点，强调通胀取得进展，但增长前景黯淡。

“通胀方面有好消息，但经济增长方面则不太好消息，”他表示，并指出欧洲央行预计服务业通胀将在未来几个月内放缓。

De Guindos 补充道，预计通胀将“以明确、稳定的方式趋于价格稳定 2%”，这一目标强化了央行维持价格控制的承诺。

在经济方面，德金多斯承认“我们预期的复苏并未达到我们预期的强度”。尽管家庭收入有所改善，但尚未转化为消费支出的强劲增长。

欧元区 9 月份工业生产环比下降 -2.0%，欧盟也环比下降 -2.0%

欧元区 9 月份工业生产环比大幅下降 -2.0%，低于市场预期的环比下降 -1.2%。资本货物生产受到严重打击，环比下降-3.8%，而能源产出也环比下降-1.5%。中间产品生产持平，非耐用消费品环比增长 1.6%，耐用消费品环比增幅较小，仅 0.5%。

整个欧盟的工业产出环比下降了-2.0%，其中爱尔兰（-10.7%）、丹麦（-5.0%）和荷兰（-2.9%）等国家的降幅显着。从好的方面来看，克罗地亚、葡萄牙和斯洛文尼亚分别增长了 5.8%、2.7% 和 1.6%，尽管这些涨幅不足以抵消整体下滑。

澳洲联储布洛克：政策将保持限制性直至需求冷却至可持续水平

澳洲联储行长米歇尔·布洛克今天在关于澳大利亚经济和劳动力市场状况的小组讨论中发表评论，指出经济仍处于可能加剧通胀的水平。

布洛克表示，虽然劳动力市场紧张状况略有缓解，但“招聘员工仍然不容易”，这表明企业面临持续的招聘挑战。

布洛克将就业市场的弹性归因于强劲的“需求”和“人口增长”。她指出，尽管劳动力市场限制有所缓解，但这些因素继续支撑就业水平。

布洛克在将澳大利亚央行与其他央行的政策立场进行比较时表示，虽然其他央行已经转向降低利率，但澳大利亚央行仍然“没有那么严格”。

尽管如此，她强调，央行认为其政策“限制性足以”应对通胀风险，并致力于维持这一立场，直到有明确证据表明“需求持续下降”。

澳大利亚 10 月份就业增长 1.59 万，为近几个月来最慢增速

澳大利亚 10 月份就业人数温和增长，环比增加 1.59 万人，即 0.1%，低于预期的 2.5 万人增幅。这是近几个月来最慢的就业增长速度，此前六个月平均每月增长 0.3%。全职职位增加了 9,700 个，兼职职位增加了 6,200 个，两者都对增量增长做出了贡献。

尽管参与率从 67.2% 略有下降至 67.1%，但失业率仍稳定在 4.1%，符合预期。失业人数环比上升 1.3%，求职人数增加 8.3 万人。在劳动力利用率方面，每月工作时间环比微增 0.1%，反映出劳动力需求总量仅略有增长。

这是失业率连续第三个月达到 4.1%，比 2023 年 6 月的低点 3.5% 高出 0.6 个百分点。尽管如此，这一比率仍比 2020 年 3 月大流行前的 5.2% 水平低 1.1%。

就业增长放缓可能表明劳动力市场趋于稳定，这与澳大利亚央行最近关于维持限制性政策立场直至观察到明显的需求降温的评论一致。

欧元/美元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 1.0529； (P)1.0591； (R1)1.0627；更多的…

欧元/美元盘中偏向目前仍偏向下行，因为100%预测从1.1213跌至1.0760，从1.0936至1.0483。突破该位将目标1.0404关键斐波那契水平。上行方面，高于 1.0594 次要阻力位将再次使盘中偏向中性并带来盘整。但只要1.0760支撑位转为阻力位保持不变，一旦出现复苏，前景将保持看跌。

从更大的角度来看，从 1.1274（2023 年高点）开始的价格走势被视为从 0.9534（2022 年低点）开始的盘整模式，从 1.1213 开始下跌是第三条腿。下行空间应受到0.9534（2022年低点）至1.1274的50%回撤位1.0404的限制，以便在稍后阶段恢复趋势。