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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。
人类有 23 对染色体。解码它们可能只值每股 40 美分。23andMe 曾是一家飞速发展的消费者医疗保健初创公司，其 DNA 本身就令人钦佩。该公司创始人安妮·沃西基 (Anne Wojcicki) 是硅谷一个著名家族的成员，她本人也是一位长期的医疗保健投资者。该公司的支持者包括沃西基的前夫、谷歌联合创始人谢尔盖·布林 (Sergey Brin)。其他大型投资者包括理查德·布兰森 (Richard Branson) 和葛兰素史克 (GSK)。
但在通过布兰森的 Spac 以 45 亿美元的股权估值上市后，其市值现已低于 1.8 亿美元。沃西基正试图以每股 40 美分的价格将 23andMe 私有化。邮寄回来的简单唾液样本现在可以转化为详细的基因测试，这是一个非凡的成就。但仍需突破的障碍是可行的业务。
23andMe 有多个业务部门。第一个是消费者测试业务，客户只需支付 99 美元即可获得 DNA 和祖先分析。另一个业务部门是将公司收集的数据出售给研究人员。然而，其药物开发业务正在逐步结束，而该公司最近表示将向其订阅服务会员提供减肥服务。
目前，23andMe 的几乎所有收入都来自消费者业务。而且这不是一个好生意。在最近完成的财年中，该公司的总收入仅为 2.2 亿美元。当该公司在 2021 年上市时，它预测的收入几乎是这个数字的两倍。此外，客户获取成本高昂，2024 财年的息税折旧摊销前利润亏损为 1.76 亿美元。
沃西基希望收购她不拥有的 80% 的公司股份。Spac 交易使 23andMe 的资产负债表上剩下近 10 亿美元现金。截至 6 月底，这一数字已降至仅 1.7 亿美元。董事们批评该出价缺乏有关沃西基获得的融资细节，而且出价没有高于交易价。
显而易见的是，在较为宽松的时代，仅仅凭借有趣的技术就足以上市。商业方面尚未开发。23andMe 可能会有空间在公开市场之外弄清楚这些要素，甚至可能在更大的公司中表现更好。至于剩余的股东，他们可能不会得到比 40 美分更高的出价，因为该公司正在烧钱。希望避免收购价格定在 23 美分或更低。
sujeet.indap@ft.com
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