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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
通用汽车正在失去在中国的金鹅。中国曾经是其全球增长战略的关键，现在却成为这家美国汽车制造商最头疼的问题。
别克和雪佛兰背后的公司本周表示，将花费超过 50 亿美元重组其由合资企业组成的中国业务。它的工作已经完成。
与其他外资车企一样，它在国内也面临着多重挑战。随着消费者削减支出，中国汽车市场的增长已经放缓。与此同时，在北京慷慨补贴的帮助下，本土企业正在赢得市场份额。美国候任总统唐纳德·特朗普提议对中国进口商品征收关税而引发的针锋相对的贸易战将加剧痛苦。所有这些都意味着，尽管通用汽车希望摆脱在中国的困境，但能否做到这一点还远未确定。
去年，通用汽车在中国的汽车销量自 2009 年以来首次低于美国。 2024 年，这种下滑趋势仍在继续。今年前 9 个月，这家中国企业的亏损已达 3.47 亿美元。同期，其在该国的汽车销量下降了近 20%，而其市场份额则从一年前的 8.6% 和 2018 年的近 14% 下降至 6.8%。
但通用汽车的股价并未受到影响。该股今年上涨了 48%，上个月还创下近三年来的新高。这主要是因为其北美业务的实力，该业务占其利润的大部分。尽管中国业务稳步下滑，但该公司去年公布的 101 亿美元净利润比 2019 年增加了约 50%。
投资者忽视通用汽车在中国的困境将面临风险。事情只会变得更加艰难。中国是全球最大的汽车市场，也是竞争最激烈的。质量的提高加上低廉的价格，使得蔚来、吉利和比亚迪等中国本土企业在电动汽车领域占据了领先地位。
通用汽车相信，其合资企业可以在不进一步注资的情况下进行重组，并且明年可以在中国实现盈利。即使情况确实如此，通用汽车或其他为适应销量下降而紧缩开支的外国汽车制造商也很难实现与过去相同的盈利水平。由于中国市场放缓已经引发了本土品牌之间的价格战，外国汽车制造商的这场派对现在暂时观望。
pan.yuk@ft.com
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