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对于公司来说，在资产负债表上持有一大堆现金是有意义的吗？从理论上讲，不 – 最好把钱还给股东，让他们决定该怎么做。实际上，苹果公司和伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）等公司已成为巨大的银行，投资者对此似乎还不错。
一些公司正在采用这种异常并与之运行 – 持有比特币而不是美元。总统家族企业特朗普媒体与技术集团为此筹集了25亿美元。它加入了自由主义者流媒体平台Rumble，Meme-Stock最喜欢的GameStop和Elon Musk的Carmaker Tesla。加密货币库的祖父是策略 – 以前称为Microstrategy，它拥有64亿美元的比特币。
一家公司可能给予的数字资产（例如比特币）的原因有三个可能的原因。如果价格上涨，则仅仅是为了获得。除了不知情之外，这很容易被驳回。投资者可以直接或直接投资于代币。
更好的理由可能是该公司认为它可以与投资者无法做的比特币一起做一些事情。在策略的情况下，有些事情是精明的金融工程，涉及可转换债券的发行，并以有利的条件获得优先股，从而筹集了资金来购买更多的令牌。
保守派资产经理Strive将通过与一家名为Asset Entities的上市公司合并来公开公开场合，希望将自己的商业模式添加起来，以被低估的现金桩收购公司，并将其转换为比特币。它表示，它计划筹集高达15亿美元，并将其部署在“生成α生成”或市场策略中。
在某些情况下，公司声称比特币是对其其他业务的逻辑补充。投资者在看到这种不精确的机会中应该相信利润。 Rumble想要提供加密钱包。特朗普媒体声称，它将产生“订阅付款的协同作用，公用事业令牌和其他计划的交易”。
第三个论点是比特币是未来，所以不认为它是愚蠢的。 Strive首席执行官马特·科尔（Matt Cole）崇高地认为，比特币应该是衡量其他资产和投资的基准，而努力是其伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）。特朗普媒体将比特币视为“财务自由的最高工具”，它将摆脱主流金融机构的骚扰。
对于一个相信比特币至高无上的人来说，这都是完全有意义的。利用购买数字代币的公司将收获放大的回报，并欢快地航行到比特币取代美元作为全球金融通用语言的地步。在这个世界上，公平回报是旧帽子。每股比特币是追逐的指标。
上市公司的大多数股东可能仍然喜欢具有可预测现金回报的实际资产。他们应该将比特币国库趋势视为：风险的平底船，以及试图驾驶策略的试图，其交易的价值约为其加密货币持有的价值的1.6倍。再说一次，市场的美在于每个锅都有一个盖子。
john.foley@ft.com
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