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作者是洛克菲勒国际的主席。他的最新著作是“资本主义出了什么问题”
关于中国的一半真实是，其经济消耗太少，投资太多。过度投资是一个真正的问题，但不足并非如此。因此，通过鼓励更多的消费者支出来误导该国“重新平衡”的呼吁。在标准讲述中，中国着手在1980年代成为制造能，此后一直抑制消费者的支出，因此它可以将他们的积蓄投入建筑港口和工厂。但是被压制的消费者是一个神话。
到目前为止，本世纪到目前为止，中国的私人消费者支出每年增长超过8％，速度比到目前为止的任何其他经济中都要快。在过去的几年中，由于人口老龄化和实际收入下降，大多数国家的消费者支出增长都放缓了，并且在中国也下降到每年5％。但这仍然比土耳其以外的任何其他主要经济体都要高，因为土耳其被信贷繁荣和难民流入增强了消费。
神话在很大程度上取决于中国GDP的消费份额，该份额仅为40％，远低于全球规范。但是，这种异常的原因并不是因为消费增长缓慢，而是GDP的另一个重要组成部分，基础设施，房地产，出口行业的投资甚至更快地增长，在本世纪平均每年10％。
对于任何主要经济体而言，这种速度也是最快的。对这种过度投资的长期模式纠正，中国GDP的消费份额约为55％，接近正常。
从日本和韩国到印度尼西亚和马来西亚，消费者的支出在中国的增长速度也比已建立和较新的亚洲制造大国的增长速度要快得多。当最初的奇迹经济体达到当今中国的发展水平时，他们也看到消费者支出增长的急剧下降。
然而，不知何故，呼吁释放中国消费者的呼吁，以及越来越多的证据表明他们的支出稳定增长。从上海到巴黎的豪华商店中，很难发现中国购物者的镇压症状。深入研究消费者的支出，增长似乎主要是为服务而不是商品而削弱。但这也部分是虚幻的。如果中国政府提供的服务因素很少或无需指控，包括医疗保健和教育，消费将大大增加，这是GDP的份额。
另一方面，投资显然过高，占GDP的40％，大约等于消费。在典型的经济中，投资低于消费，作为GDP的份额，但对经济周期更为重要。消费者不能停止在经济不景气中花费必需品，但企业至少可以停止投资。
这种狂欢是极端的。短暂地，只有10个国家的投资峰值超过了GDP的40％。在这个级别上，大量资本流向不必要的项目，以至于狂欢趋于迅速逆转，从而减慢了增长。中国独特地通过债务工程管理，以使投资超过二十年。
不懈的过度投资正在加剧与贸易伙伴的紧张关系，因为中国最终出口了其多余的产量，并在家中繁殖功能障碍。随着时间的流逝，这样的bing倾向于将资本转移到诸如房地产等生产目标较低的目标上 – 这有助于解释当今中国债务持有的房地产市场。
局外人敦促中国专注于消费者，这可能会引用真正的“结构性”障碍。内部移民控制阻止了许多农村中国人转向高薪城市工作。削减养老金迫使许多工人为退休而不是支出节省。弱化的房地产市场和其他负面的“财富影响”进一步阻止了支出。
中国的领导人似乎正在听取一些建议。 3月份宣布的“行动计划”承诺将“大力提高消费量”，但到目前为止，该行动一直是关于结构性改革的意义，并且对购买诸如家用电器之类的商品的补贴进行了沉重的影响，这些补贴仅具有通过效果。现在，急于购买米饭的消费者将在未来几年内购买。
中国的消费者支出在世界挑战的速度上一直在增长，并且没有太大的加速空间，尤其是当许多家庭欠债时没有。在过去的15年中，这一债务已经增加了两倍，达到了GDP的60％以上，这是新兴市场中最高的，而在大量消费者驱动的美国经济中，这一债务却接近了GDP。
该国无法通过攻击不足的幻影问题来解决过度投资（从地缘政治紧张局势到家庭功能障碍）引起的实际问题。失衡的症结在于，该州以实现其膨胀的增长目标的名义（现在设定为5％）一直在推动太多的投资。
答案不是将国家干预的重点转移到增加消费量。可以接受中国的人口减少，生产力下降和巨大的债务负担来降低中国。它具有实际的潜在增长率接近5％的2.5％。随着增长速度更加现实，消费自然会随着经济份额而扩大。
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