UPI的自由骑行：硕士

两年前，我已经在博客中探索了”UPI现象：从零到100亿”（印度如何 统一付款接​​口（UPI） 重塑数字支付格局。

UPI已发展成为世界上最大的数字支付系统之一，每月处理超过180亿美元的交易，占印度数字交易量的83％以上。它的成功是前所未有的，主要由一个独特的功能驱动：
零成本。商人不付费接受付款，用户也不付费发送或接收钱。缺少费用已消除了加入系统的用户和商人的所有障碍。但是，这种模式还需要印度政府的大量补贴，并且随着UPI的进一步发展和扩大国际（UPI已经生活在阿联酋，新加坡，不丹，尼泊尔，尼泊尔，斯里兰卡，法国，法国和毛里求斯等国家，裂缝已经开始显示。它提出了一个关键的问题： “自由”可以保持自由多长时间？

尽管用户和商人从免费的数字支付系统中受益，但银行和付款提供商仍然承担着维持后端基础设施，处理欺诈和确保合规性的负担，并且没有UPI交易的直接收入。 由于没有MDR（商户折现率）和零用户费用，该系统不会产生收入，而交易量增加和国际扩张仍在继续。政府的补贴应该相应增长，但不幸的是，印度UPI的补贴分配急剧下降。没有新的成本恢复模型，持续扩张在财务上可能不可行。

正如RBI州长Sanjay Malhotra指出的那样，”UPI并不是真正的免费 – 有人总是在付款。”他还强调，UPI的财务可持续性可能需要引入最低交易费用，特别是对于高价值付款。

这意味着当前的“自由午餐”可能已经结束，但是目前尚不清楚谁将在将来承担成本，即用户，商人或银行。许多专家警告说，向用户或商人收取UPI的费用可能会适得其反 – 可能会扼杀帮助印度跨越数字优先经济的创新。

尽管进行了讨论，但UPI仍应被视为印度政府的一项旨在实现的投资。通过补贴UPI，他们解锁了许多经济和社会利益：

• 快速的商人采用，特别是在非正式部门。
• 提高盈利能力 通过较低的现金处理成本，商人对经济有益。
• 减少现金使用情况，提高安全性和运营效率。
• 更大的透明度 在财务流程中，根据实时数据帮助跟踪业务活动，打击黑钱和经济决策。
• 增强的金融包容性，特别是在农村和低收入地区。
• 全球认可，将印度定位为全球支付基础设施未来的关键参与者。

这是数字公共基础架构的最佳 – 简单，包容和可扩展。

关于财务可持续性的问题也只能归功于UPI的巨大成功，并且由于其批量采用而可能会吸收少量的费用结构。

所有这些都提出了一个更广泛的全球问题： 为什么全世界都没有更多政府这样做？

像欧盟这样的地区可以复制UPI的成功吗？尽管许多政府都在押注复杂的基础架构或CBDC等未来外观的技术，但已经存在更简单，更验证的模型。例如，欧洲的Wero倡议具有银行支持，但政府支持有限。结果，即使对于小型企业，付款成本仍然很高 – 而且商人仍然为像凭证（如凭证）（如代金券）支付高额费用。

从理论上讲，欧盟可以采用UPI风格的零成本系统 – 但这需要适应。尽管欧盟有强大的监管和高级银行系统，但它还面临破碎，复杂的数据保护规则，跨境并发症和高运营成本。

尽管如此，核心课程仍然存在： 公共数字基础设施可以实现私营部门的效率。有了正确的政治意愿，即使是有限或有针对性的政府支持也可以帮助欧洲跨越付款创新，就像印度一样。

UPI证明了 “免费”可以是强大的加速器。但这也表明没有什么是真正的自由。由于印度现在辩论谁应该承担成本，其他国家必须问自己： 不构建UPI之类的东西的成本是多少？

公共对付款基础设施的投资不是慈善机构 – 这是策略。还有回报？财务包容性，透明度，安全性和全球领导力。

UPI已经改变了印度。下一个挑战是维持它并激发世界其他地区。

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