时间距离预算案还有一个月的时间，对其内容的猜测已经如火如荼地进行。雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 计划的细节将在未来几周内公布，但有两件事是确定的：税收正在上涨，而且上涨幅度很大。
显然，财政大臣不愿意担任这个职位。政府度过了糟糕的一年，这反映在其糟糕的民意调查中。该预算不太可能让工党更受欢迎，因为增税很有可能会像去年那样减缓经济增长。
预算的重要性常常被夸大，但这一点确实很重要。如果里夫斯弄错了，工党赢得第二个任期的希望就很小，她在财政部的日子也屈指可数了。 2025年的预算将会发挥作用。这可能被证明是本届议会最重要的事件。
如果由里夫斯自己决定，她不会考虑在经济疲软时进行具有潜在破坏性的增税。同样，她降息的速度也会比英国央行更快。但这些决定并不在她手中。虽然财政大臣可以决定预算中的个别措施，但一揽子计划的总体形式不是由财政部决定，而是由预算责任办公室（OBR）决定。自 1997 年以来，政府设定了通胀目标（目前为 2%），而央行有责任实现这一目标。
在这两种情况下，我们的想法都是政治家不能真正被信任，最好将重大呼吁留给专家，因为他们不会根据选举考虑做出决定。多年来，技术官僚统治的弊端变得更加明显。
让我们从预算开始吧。 OBR 由乔治·奥斯本 (George Osborne) 2010 年就任财政大臣时设立，负责独立评估里夫斯是否遵守她为公共财政管理制定的规则。关键基准是，到 2029-30 年，政府在教师工资或 NHS 药品等项目上的日常支出应超过税收收入。在制定 2024 年预算时，里夫斯预计仅剩一点钱即可实现目标，但自那时以来，公共财政前景一直在恶化。 OBR 预计将表示 2029-30 年财政规则的缺失将高达 200 亿英镑。
这听起来很多，但在经济接近 3 万亿英镑的背景下，这只是很小的变化。 OBR 很难准确预测未来一年公共财政的情况，更不用说未来四年了。它对财政规则是否得到遵守或违反的评估取决于一系列假设，不仅涉及经济的基本表现，还取决于利率、人口增长和全球能源价格。即使经济基本增长表现出现相对较小的改善，也可能会极大地改变前景。简而言之，OBR 的预测只是猜测。有根据的猜测，但仍然是猜测。
这同样适用于银行和利率。每三个月，央行都会发布一份报告，预测未来三年的通胀情况。每三个月它都会表示——无论生活成本发生什么变化——通胀将在该时期结束时回到 2% 的目标。它试图通过上调或下调官方借贷成本——银行利率——来确保这种情况的发生。
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然而，近几十年来通货膨胀的大幅波动是全球性的，而不是国内驱动的。在 20 世纪 90 年代和 2000 年代初的很长一段时间内，全球化导致进口产品变得更加便宜，尤其是来自中国的进口产品。最近，通货膨胀率飙升至10%以上的主要原因是乌克兰战争导致天然气和食品价格大幅上涨。试图利用银行利率这个生硬的工具来达到特定的通胀目标是徒劳的。真正的问题是，考虑到经济状况和未来可能的通胀路径，利率是否过高或过低。尽管目前通胀率为 3.8%，但鉴于通缩预算的前景，削减预算的理由很充分。
从很多方面来说，尽管存在种种缺陷，由总理做出重大决定的旧制度还是更可取。它认识到预算和利率决策是相互联系的，它承认英格兰银行是一个政治机构，并且它能够专注于更广泛的经济成功衡量标准，而不仅仅是实现抽象目标。
即使里夫斯想做出改变，她也会因为需要保持金融市场的支持而感到受到限制。莉兹·特拉斯 (Liz Truss) 与 OBR 和英格兰银行发生了冲突，但结局并不好。对于财政大臣来说，伦敦金融城的信誉至关重要。
然而，即使是对现有现状进行适度调整 — — 例如扩大 OBR 的职权范围以评估政府政策对贫困可能产生的影响，或者放弃央行 2% 的目标而采用 1-4% 的范围 — — 实际上也会使经济更加强劲，并带来更可信的财政和货币政策。是时候重新思考了。
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