数字资产交易自动化的下一阶段：作者：Roman Korotchin

全球贸易基础设施正在经历结构性转型。流动性现在在集中式和去中心化交易所之间流动，而执行技术正在从孤立的系统转向自动化和控制协同工作的统一、透明、非托管环境。

机构采用和市场转变

到2025年底，机构参与数字资产已成为事实而不是预测。根据普华永道和另类投资管理协会的联合调查目前，55% 的对冲基金在其投资组合中持有加密货币，高于一年前的 47%。 平均配置接近管理资产的 7%，大多数基金保持较小的敞口，但在市场上保持活跃。

与此同时，去中心化交易所的交易量达到了创纪录的水平。 2025 年 5 月，DEX 总交易量攀升至约 4740 亿美元，约占全球加密货币现货市场的 25%。以太坊、Solana 和 BNB Chain 合计占该活动的近 87%。去中心化场所的衍生品也持续扩大，反映出对透明和自动化链上执行的需求不断增长。

一项单独的机构调查Coinbase 和 EY-Parthenon 研究发现，83% 的专业投资者计划在 2026 年进一步增加其加密货币配置。数据证实，数字资产现在已成为机构投资组合的战略组成部分，而不是实验性配置。

中端市场差距

交易技术仍然两极分化。机构 OEMS 和 EMS 平台功能强大但价格昂贵，通常需要托管设置和复杂的集成。 零售机器人虽然易于使用，但仅限于单一场所策略，并且缺乏专业执行所需的透明度和灵活性。

在这两个极端之间存在着不断增长的中端市场。活跃的交易者、规模较小的基金和管理超过 50 万美元的专业人士现在需要机构级的精度和较低的操作门槛。 DEX 衍生品的兴起、跨交易所流动性以及向透明、可审计自动化的转变使得这一需求变得越来越紧迫。

自动化经济学

2025 年，全球机构交易技术市场价值约为 70 亿美元，到 2033 年可能达到 100 亿美元，年均增长率约为 11%。在这种情况下，加密执行和自动化领域的增长速度比任何其他类别都快。分析师估计，在数字资产策略自动化标准化的推动下，到 2025 年其规模将达到 17 亿美元，到 2030 年代初将达到 65 亿美元。

商业模式的显着转变已经显而易见。现代交易基础设施不再依赖许可证或订阅，而是越来越多地通过交易量货币化。流动性成为收入驱动因素，在平台、交易者和流动性提供者之间建立联盟。

为什么时机很重要

这种结构性变化的时机并非偶然。市场条件、技术和行为都是一致的。

1. 市场成熟度。去中心化场所现在满足深度和可靠性的机构标准。

2. 技术准备。云原生和低代码架构允许实时策略修改，无需停机。

3. 监管进展。更多司法管辖区区分托管和非托管操作，支持基于 API 的合规性。

4. 行为转变。交易者期望实时可见性和对执行的精细控制，这是旧系统从未提供过的透明度。

这些因素共同构成了数字资产基础设施从实验转向采用的明显拐点。

从封闭系统到开放编排

交易基础设施正在向开放式编排方向发展。集中式和分散式场所正在逐渐合并成一个单一的、相互连接的生态系统。 执行不再只是下订单。它涉及跨多个环境协调流动性、自动化和分析，同时将托管权掌握在用户手中。

这种转变创造了更加高效和透明的市场结构。效率随着流动性的增加而提高，而控制权仍然掌握在交易者手中。自动化不再是一种方便的工具，而是金融体系的一个结构层。

前景

数字资产交易的自动化现已成为市场基础的一部分。下一阶段的赢家将是结合了透明度、非托管架构和跨场地适应性的系统。随着机构参与的扩大和 DEX 基础设施的成熟，​​交易正在从孤立的执行转向持续的编排和流动性、数据和策略实时运行的统一环境。