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上个月，斯蒂芬·霍尔正前往温莎城堡接受查尔斯国王颁发的国际商业奖，这时他的电话响了。劳埃德银行拒绝了一项为其关键矿产集团再融资的申请，该集团为包括工程公司劳斯莱斯在内的蓝筹客户提供产品。
这家英国贷款机构的信贷主管发现了一个危险信号，导致其无法支持高级合金服务公司：在 2022 年伦敦金属交易所 (LME) 的空头挤压导致镍价在一天内飙升逾 200% 后，该公司对波动的镍价产生了敞口。
“劳埃德银行的惨败耗费了大量的时间、精力和资源。一无所获真是令人心痛，”霍尔说。
拥有 31 年历史的 AAS 所面临的融资困境与其他英国金属集团的融资困境如出一辙，凸显出英国政府的关键矿产战略与英国银行的做法存在矛盾，而英国银行则是关键国家支持机制的守门人。
英国的关键矿产战略于 2022 年首次发布，旨在实现清洁能源、电动汽车和国防所必需的金属供应链多元化，不再局限于中国（该行业的垄断力量）。
伦敦列出了 18 种对经济“至关重要”的矿产，包括钴、石墨和锡。另有五种矿产，包括镍，被列入了一旦发生突然的供应冲击，可能引发经济脆弱性的金属观察名单。
尽管英国由于缺乏国内资源而将重点放在支持 AAS 等加工业务上，但企业表示，英国出口融资 (UKEF) 提供的支持机制要求国内贷款机构提高对大宗商品市场相关风险的承受能力。
政府出口信贷机构提供的担保旨在提高私人贷款人的风险偏好，但只能通过经批准的银行和其他金融机构获得。
政府支持关键矿产项目的另一个主要融资工具是英国基础设施银行（UKIB），该银行为一系列企业提供股权和债务。
霍尔表示，AAS 希望与劳埃德银行进行再融资，以便在完成管理层收购后将每年 130 万英镑的融资成本减少到原来的两倍。AAS 自 2021 年以来的营业额翻了一番，达到约 6000 万英镑，并且在 31 年中有 30 年保持盈利。
达成协议还将为该公司提供更多空间，通过 UKEF 获得支持。但经过七个月的会议和审计，以及 AAS 向其现有贷款人发出通知后，劳埃德银行在最后一关拒绝了融资。
高纯度金属供应商不受伦敦金属交易所镍价的直接影响，但在市场上涨时，其利润会更高，而在市场下跌时，利润会减少。
霍尔称，该银行后来澄清说，它对尚未得到客户订单支持的库存的未来价值感到担忧。
同时担任小金属贸易协会主席的霍尔表示：“为了支持英国政府发展更具弹性的关键供应链，银行也需要做好准备提供支持。”
他补充道，贷方“不应仅仅因为‘接触’了英国政府想要发展的市场而阻止 UKEF 进入”。
贸易组织关键矿产协会的创始人杰夫汤森表示，其他几家生产商也面临来自英国银行的类似融资挑战，而且随着北京方面试图操纵战略金属价格，这些生产商将面临更多问题。
“政府的关键矿产战略对伦敦金融城和金融业的运作方式影响有限，”他说。“这确实是一个问题，而且会越来越严重。政府如何让金融业参与进来？”
另一家英国金属集团的一位不愿透露姓名的高管表示，另一家大型商业银行去年在没有任何解释的情况下削减了其融资额度，导致其裁员一半以上并撤回扩张计划。
“他们让我很为难，”该人士表示。“UKEF 只能通过一种方式来推动（支持）。他们需要找到一种绕过银行的方法。”
负责关键矿产项目融资方案的顾问表示，大多数英国银行对支持大宗商品业务持谨慎态度，因为存在价格波动的风险。相比之下，法国兴业银行、荷兰银行和荷兰银行等欧洲银行更愿意承担此类风险。
劳埃德银行表示，不对具体案例发表评论，但表示已为英国约 100 万家中小型企业提供银行服务，“为不同行业和规模的企业提供实现增长目标所需的产品和专业知识”。
政府表示：“关键矿产的安全供应对我们的产业战略、经济增长和清洁能源转型至关重要。
它补充道：“我们将利用英国出口融资的支持以及英国投资银行的投资来支持我们的关键矿产行业。”
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