近几个月来，金价大幅上涨，接近每盎司 2,500 美元。黄金价格的飙升引起了投资者和分析师的关注，尤其是在传统股票市场出现波动和不确定性迹象的情况下。8 月 12 日，彭博情报高级宏观策略师 Mike McGlone 在接受雅虎财经采访时分享了他对黄金市场和更广泛大宗商品趋势的见解。
黄金上涨：更大经济问题的信号
麦克格隆认为，金价上涨并非昙花一现，而是宏观经济面临更深层次挑战的信号。他强调，从今年迄今、一年、两年和三年来看，黄金的表现一直优于标准普尔 500 指数等主要股票指数。麦克格隆认为，这种表现表明全球经济存在重大潜在问题。
麦格隆对黄金的未来持乐观态度，预测黄金最终将达到每盎司 3,000 美元。他指出，黄金在 2,000 美元左右建立了强劲支撑，而这一基础现在可能正接近 2,200 美元。该策略师将黄金的强势归因于几个关键因素，包括地缘政治变化和央行的行动。
地缘政治变化和央行行动
麦格洛恩指出的一个关键事件是中国国家主席习近平和俄罗斯总统普京之间的“无限友谊”，他声称这种友谊始于 2022 年，随后俄罗斯入侵乌克兰。他认为，这些发展使全球秩序倾向于黄金。麦格洛恩指出，拥有全球最雄厚资金的各国央行在此期间一直是黄金的重要买家。尽管黄金 ETF 出现资金流出，但近几个月出现了逆转，资金流入再次回升。
麦格隆认为，这是对黄金作为避险资产作用的认可，尤其是考虑到美国经济衰退的潜在风险以及美国债券收益率从历史高位触顶的形势。
波动性和股市动态的作用
麦格隆认为，黄金上涨的另一个关键因素是股市波动性加剧。近两年来，他一直在质疑在美国国库券回报率为 5% 且股市表现强劲的情况下购买黄金的理由。然而，他现在表示，这种情况似乎正在发生变化，波动性现在已成为一个关键指标。
麦格隆指出，VIX 波动率指数正从 2018 年以来的最低水平触底。据这位彭博策略师称，波动率的上升表明，即使人们所期待的衰退仍未到来，股市价格可能正在回落。相比之下，他指出，黄金一直表现出色，巩固了其在经济不确定时期作为关键资产的地位。
大宗商品市场趋势：更广阔的视角
虽然黄金表现突出，但 McGlone 对大宗商品市场的看法更为广泛。他指出，彭博商品指数一年来一直在下跌，反映了全球通货紧缩趋势。工业金属今年早些时候上涨了约 24%，但此后一直下跌。McGlone 认为，这表明通货紧缩压力可能进一步加剧。
谈到石油，麦格隆将当前市场描述为熊市。他将油价下跌归因于“高价治愈”现象，即价格上涨导致需求减少，最终导致价格下跌。麦格隆预测，石油价格可能会跌至接近或低于美国生产成本，他估计美国生产成本约为每桶 55 美元。他承认，地缘政治问题和欧佩克的供应管理为油价提供了一些支撑，但他认为最终更有可能出现下行轨迹。
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