(彭博社)——日本央行上周收紧货币政策引发了一波批评，因为这似乎引发了日本股市的历史性暴跌，并加剧了全球市场动荡——这可能会使任何进一步加息的计划被搁置。
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乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本央行官员爱宕伸泰 (Nobuyasu Atago) 表示：“日本央行需要对经济数据和市场保持谦虚态度。日本央行在经济数据不佳的情况下加息，表明其并不重视数据。”
日本央行行长上田一夫上周反复强调，日本央行决定加息是基于经济和通胀数据，表明形势发展符合先前的预期。他还表示，只要这一趋势持续，利率就会继续上升。但几十年来最严重的股市抛售让分析师开始认为央行加息太早了。许多人正在改变预期。
大和证券首席市场经济学家岩下真里表示：“这是一次时机不佳的加息。日本央行必须等待，看看美国经济是会陷入衰退还是软着陆，然后才能采取下一步行动。至少，9 月和 10 月加息已经不可能了。”
日本央行 7 月 31 日的决定帮助日元从数十年来的低点反弹，而这一低点曾影响到日本消费者的购买力。但现在日元的快速飙升——过去一周日元兑美元汇率上涨了约 8%——正在打击出口商的盈利前景，导致股市暴跌。
在此背景下，日本央行已终止了购买交易所交易基金 (ETF) 的计划，而官员们原本可能会使用这一工具来阻止股市自由下跌。
在过去几个交易日市场低迷之前，大多数经济学家都预计日本央行将在年底前再次加息，因为上田的言论较为强硬。上周，彭博调查显示，68% 的受访者预计政策利率将在年底前从目前的 0.25% 升至 0.5%。
周二日元兑美元汇率有所下跌，目前兑美元汇率约为 146，而基准东证股价指数则在交易日结束时强劲反弹。
市场动荡加剧了政治紧张局势，主要反对党周二要求上田不久后在议会上就日本央行的最新政策决定发表讲话。
战略转变
日本央行曾采取非常渐进的货币刺激措施，可以追溯到上田的前任黑田东彦的做法——先是扩大 10 年期债券收益率目标 0% 的容忍区间，然后最终放弃这一目标，并缩减债券购买规模。上周三，日本央行将基准利率上调至十多年来的最高水平，同时大幅削减债券购买规模，这让全球一些观察人士更加明显地感觉到央行政策发生了转变。
有人猜测这其中涉及政治压力。
“我不得不认为，这一决定背后有政治因素，”Atago 表示。“我别无选择，只能将此解读为政治与日本央行之间就如何应对日元疲软进行沟通的信号。”
Atago 表示，消费和生产数据过于疲软，不足以证明加息的合理性。由于通货膨胀侵蚀了人们的购买力，截至 3 月的四个季度中，消费者实际支出均出现萎缩。
周二公布的数据显示，6月份消费依然疲软，而夏季奖金的增加推动实际工资两年多来首次转为正值。
上个月，在日本央行政策决策前夕，日本执政党的两名资深政客罕见地对日本央行政策发表了看法。日本央行重量级人物茂木敏充表示，日本央行应更明确地表明其政策正常化的意图，而内阁成员河野太郎在讨论日本央行时则对日元疲软发表了看法。
这两位被视为9月份执政的自民党领袖竞选的潜在候选人，届时正值日本央行做出下一次政策决定之时。
政治算计
这些言论表明，随着时间的推移，政治考量发生了显著变化。在通货紧缩时期，政界人士曾向央行施压，要求其放松政策，暂缓收紧政策。前首相安倍晋三在 2014 年公开表示，政府反对在 2006 年结束量化宽松政策并取消零利率政策。
日本首相岸田文雄周二表示，他正紧急关注市场发展，政府将继续与日本央行密切合作。
不过，其他人仍支持央行的最新决定，并将近期市场动荡更多归因于美国数据和美联储不降息的决定。
Monex Group Inc. 专家董事、长期支持日本股市的 Jesper Koll 表示，日本央行并未过早采取行动，因为“正常化是正确的做法”。“日本加息不是问题，但不以鸽派语言平衡加息是一个负面意外。”
法国兴业银行日本研究主管兼首席日本经济学家 Jin Kenzaki 表示，如果市场对美国经济衰退可能性的看法平息下来，日本央行很可能在 12 月左右再次加息。无论如何，他表示，当前的市场暴跌更多是由美国局势的发展引发的。
“如果市场正确地反映了美国经济衰退的预期，那么日本央行当然有可能今年不再加息。”
——在 Isabel Reynolds、Sumio Ito、Brian Fowler 和 Jon Herskovitz 的协助下。
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