白银紧缩：一场历史性的市场大战正在酝酿之中

在贵金属交易的阴暗世界中，一场风暴正在酝酿。白银市场长期以来被认为是被忽视的黄金表弟，目前正处于可能成为金融史上最壮观的空头挤压之一的悬崖上。这不仅仅是另一个市场操纵故事——它是结构性弱点、工业必要性和不断增长的意识的综合作用，可能永远重塑贵金属格局。

银行卡特尔的白银计划：数十年的价格抑制

主要金融机构打压白银价格的故事读起来就像一部金融惊悚片，但它是有据可查的事实，而不是虚构的。几十年来，一小群实力雄厚的银行一直持有大量白银空头头寸，实际上充当卡特尔来控制和压制价格。这不是阴谋论——多项监管调查、诉讼和最终和解都证明了这一点。

这段操纵历史为即将到来的白银挤压增添了另一个爆炸性因素。由于银行可能会竞相退出空头头寸并保护其实物资产，因此它们为摆脱自己制造的陷阱所做的努力可能会加速挤压的势头。

随着白银价格上涨，这些银行的空头头寸可能面临数十亿美元的损失。这可能标志着银行卡特尔压制白银价格的长期计划的结束。长期被操纵所隐藏的白银真实价格可能很快就会被揭露。

参见： 白银价格飙升：银行面临数十亿美元损失

物理挤压纸张

几十年来，白银市场一直隐藏着一个危险的秘密：纸币交易世界在沙子的基础上建造了一座城堡。纸质白银和实物白银之间的差距已经达到惊人的程度：

• 纸质索赔超过实物白银 400-450 比 1
• COMEX注册库存已创历史新低
• 通常只有不到 0.25% 的期货合约可供交割
• 主要银行维持的空头头寸超过年度全球矿山供应量

当银行和交易商来回洗牌这些纸质合约的数量使实物市场相形见绌时，支撑整个系统的实际金属却在工业应用、投资金库和零售手中悄然消失。

参见： 纸质白银与实物白银：408 盎司纸质白银兑换 1 盎司实物白银

供应紧张

等式的供给侧看起来同样引人注目。有几个因素限制了白银的供应：

• 全球矿山产量自 2016 年达到峰值以来已有所下降
• 只有 25% 的白银来自原生银矿
• 过去十年新矿床发现量下降了 50%
• 新矿开发时间平均10-12年

与此同时，全球不确定性的增加重新激发了人们对贵金属作为避险资产的兴趣。各国央行继续尝试前所未有的货币政策，而地缘政治紧张局势则促使国家和个人寻求有形资产。 白银是一种消耗性资产，供需失衡势必进一步恶化。

参见： “白银挤压已经正式开始”杰西科伦坡白银价格分析

需求紧缩

白银是地球上最重要的元素之一，没有任何其他元素可以与它的用途相媲美。即使是通常被认为是终极贵金属的黄金，与白银的多种应用相比也相形见绌。白银的独特特性使其在从技术和医药到能源和国防的众多行业中不可或缺。

以下只是白银众多用途中的一小部分：

• 绿色科技： 白银是太阳能电池板、电动汽车和其他绿色能源技术的关键组成部分。
• 电子产品： 白银广泛用于各种电子设备，包括智能手机、电脑和电视。
• 药品： 银具有强大的抗菌特性，可用于伤口敷料、导管和其他医疗器械。
• 光学： 银用于制造镜子、透镜和其他光学元件。
• 防御： 银用于多种军事应用，包括雷达系统、夜视设备和弹药。
• 财富储存： 几个世纪以来，白银一直被用作财富储存手段。

随着世界继续向更加可持续的未来过渡，对白银的需求只会增加。凭借其独特的特性组合，白银有望在 21 世纪发挥至关重要的作用。

全球向可持续能源和技术的转变正在推动对白银的前所未有的需求。当各国竞相争夺这一重要资源时，古老的格言 “获得所有黄金” 正在被一个新的咒语所取代： “把银子都拿来。”

参见： 白银的军事消费可能远远超过工业需求

参见： 白银正在推动绿色能源革命

参见： 专家警告称，俄罗斯的白银战略标志着全球经济转变

挤压触发机制

什么最终会引发白银的空头挤压？当前局势的美妙之处（或者可能是恐怖之处，取决于你的立场）在于它不需要一个大阴谋或大规模的协调行动。几种潜在的催化剂可能会引发挤压：

• 工业用户囤货： 随着工业对白银的需求激增，特别是在太阳能和电子等行业，企业可能会开始储备实物白银以确保供应，从而减少市场的可用供应。
• 银行空头回补： 持有大量白银空头头寸的主要银行可能被迫回补其头寸，从而导致快速购买热潮。
• 关键库存水平： 如果交易所或精炼厂的实物白银库存降至极低水平，可能会加剧供应担忧并推高价格。
• 协调交付： 一群大型投资者可以协调白银合约的大规模交割，从而压倒市场满足实物需求的能力。
• 央行购买： 中央银行，特别是新兴经济体的中央银行，可能会增加白银持有量，作为多元化战略或稳定本国货币。
• 地缘政治紧张局势： 战争、贸易争端或自然灾害等地缘政治事件可能会扰乱供应链并增加对白银等避险资产的需求。
• 黄金价格上涨： 由于投资者寻求替代贵金属，黄金价格的大幅上涨通常会导致对白银的需求增加。

期待

白银市场正接近 历史拐点。绿色革命的物质要求是不容谈判的。 矿山供应下降的趋势无法迅速扭转。而纸张市场的承诺不可能无限期地维持。必须付出一些东西。

最后，这不仅仅是利润潜力的问题——尽管利润潜力确实存在。这是关于解决几十年来市场扭曲的问题，以及重新构想我们如何定价和交易人类的一种产品。 最重要的金属。当白银轧空最终到来时，这将不仅仅是一个市场事件；而是一个市场事件。这将是一次历史性的重置，重塑子孙后代的贵金属格局。

实物供应下降、工业需求增加以及人们对市场结构脆弱性的认识不断增强，这些因素结合在一起表明，当紧缩发生时，这一走势可能既剧烈又持续。对于那些了解这些动态的人来说，策略很明确：适当定位，保持信念，并 为我们这个时代最重要的市场事件之一做好准备。

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