（彭博社）——周四美联储利率决定之前强劲的服务业报告加剧了美国大选前后的波动，导致美国国债下跌。
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周二公布的强劲美国数据再次成为美联储9月降息半个百分点以来收益率上涨的推动因素。在招聘增加的推动下，美国服务业 10 月份以两年多来最快的速度扩张。
两年期国债收益率升至4.24%左右的数月高位，而10年期国债收益率则攀升多达8个基点至4.36%，接近三个多月高位。由于策略师和投资者警告称，无论美国总统投票结果如何，债券波动都会大幅波动，衡量债券波动性的指标周一收于一年多以来的最高水平。
所有期限的收益率至少上涨了约五个基点，其中短期债务的增长带动了这一走势。周二将进行 420 亿美元的拍卖，10 年期国债的供应量将增加，这进一步增加了收益率的上行压力。周一出售的三年期国债需求不温不火。
衡量收益率预期波动的 ICE BofA MOVE 指数周一达到 2023 年 10 月以来的最高水平。周二早些时候利率掉期期权交易表明波动性前景将保持在较高水平。花旗集团(Citigroup Inc.)的利率策略师表示，截至周五，美国国债期货期权定价为10年期国债收益率上涨22个基点，这是自2012年以来选举周的最高溢价。
Curvature Securities 固定收益主管 Tom di Galoma 表示：“对于债券市场来说，这将是非常不稳定的 48 小时。” “我们可能会看到 10 年期国债收益率出现 20 个基点的波动”，具体取决于哪位候选人在战场州领先。
迪加洛马认为，鉴于两位总统候选人都可能推行推高美国赤字的促增长议程，大选后 10 年期国债收益率将走高，达到 4.75% 左右，甚至高达 5%。
美国总统竞选陷入僵局，民意调查显示，美国前总统唐纳德·特朗普和副总统卡马拉·哈里斯之间的差距微弱。这为市场动荡奠定了基础，特别是如果当选总统的政党同时占据国会参众两院的话。
彭博策略师怎么说..
“虽然卡玛拉·哈里斯的胜利可能预示着收益率会立即下降，但考虑到过去一个月债券的抛售量，如果唐纳德·特朗普撤资，做空国债的投资者会从桌面上撤走一些资金，这也不足为奇。特朗普赢了。”
Ven Ram，彭博社交叉资产策略师，迪拜
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彭博美元即期指数周一下跌 0.4% 后小幅走低，原因是随着投票临近，投资者重新考虑了对美国大选的一些押注。货币波动性也大幅上升，导致欧元兑美元对冲成本升至四年多以来的最高水平。
数周以来，博彩市场都倾向于特朗普获胜，交易员则为他的低税收和高关税政策做好了准备，以推动经济增长和通胀。所谓的特朗普贸易将美元推升至近四个月来的最高水平，并使10年期国债收益率从9月中旬的约3.6%升至上周的4.38%。
但在周末民意调查对特朗普的潜在胜利产生怀疑后，市场缩减了这些押注。得梅因纪事报/竞立媒体爱荷华州民意调查显示，哈里斯领先特朗普此前两次以轻松优势获胜的州三个百分点。
扎卡里表示，即使特朗普获胜并且共和党获得国会参众两院的控制权，“10年期国债收益率的风险也偏向下行”，“因为你可以看到‘买谣言，卖新闻’类型的动态” Griffiths，CreditSights 美国投资级别和宏观策略主管。 “只要美联储仍然致力于政策正常化”，情况就可能如此。
美联储的下一次政策会议将于周四结束，掉期交易商预计央行降息 25 个基点的可能性超过 90%。
期权交易员也在为欧元的波动做好准备。周二，该货币的隔夜隐含波动率（针对即将发生的波动而购买保护的成本）飙升，并有望创下 2008 年以来的最大单日涨幅。
摩根大通全球外汇策略联席主管梅拉·钱丹在接受彭博电视采访时表示，“哈里斯是政策的现状结果，但不一定是市场的结果。” “如果她成为总统，你就会消除市场关税的重大尾部风险。”
钱丹正在根据投票结果进行广泛的货币预测。她表示，如果哈里斯获胜，欧元可能会从目前的约1.09美元升至1.15美元，而如果共和党大获全胜，欧元可能会下滑至与美元平价。
ING 外汇策略主管 Chris Turner 表示：“美国大选的结果异常接近，结果可能会对货币市场产生双重影响。” “只有红色横扫结果才可能增加美元的上涨空间。”
——在 Vassilis Karamanis 和 Aline Oyamada 的协助下。
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