石油和天然气产量正在上升，而煤炭仍然是世界上开采最密集的商品。但是，为了将世界能源供应转向更可持续的替代能源，矿业公司正在竞相开辟锂、镍、钴和铜等金属提取的新领域——这对于制造电池和为其他绿色技术提供动力至关重要。
对这些关键矿物以及稀土元素（例如用于制造风力涡轮机强力磁铁的钕）的需求激增。到 2040 年，铜的需求预计将激增 50%，而同期锂的需求将增长八倍。
咨询公司 Wood Mackenzie 估计，为了实现全球气候目标，需要花费约 4.1 万亿美元用于开采、精炼和熔炼这些关键矿物。
矿物供应的持续短缺可能会导致清洁能源转型的瓶颈。然而，由于主要金属集中在已成为绿色资源战场的地区，地缘政治竞争的加剧可能有助于将更多金属推向市场。
中国目前在关键矿物的开采和精炼方面占据主导地位，控制着 80% 以上的加工过程。几十年来，美国国防工业一直抱怨中国矿物供应链的暴露，但最近这些矿物在绿色产品中的使用使这个问题引起了主流关注。
国家安全担忧也可能使这个问题成为即将上任的美国当选总统唐纳德·特朗普政府的优先事项，多项有关关键矿物和稀土元素的法案得到了两党的支持。
如果没有对这些主要金属供应的投资，就没有足够的基础设施来支持能源转型
寻求投资这些热门商品的散户投资者可能会考虑嘉能可、必和必拓和英美资源集团等上市矿业公司。
但是，尽管他们开采的金属受到了媒体的广泛关注，但这些公司可能是一个波动较大的投资选择。根据研究公司晨星的数据，VanEck 的稀土和战略金属 ETF 是一只于 2021 年推出的专注于金属的基金，是今年第一季度表现最差的 ETF。
资产管理公司 Ninety One 的投资组合经理乔治·切维利 (George Cheveley) 表示，虽然“稀土和锂等重要但小众的领域经常受到大量关注”，但铜、铝和钢等熟悉的金属将更加“关键”能源转型的成功。
“如果不对这些主要金属的供应进行投资，就没有足够的基础设施来支持能源转型，”切夫利补充道。 “对于投资者来说，这些金属提供了更好的机会，可以将资金部署到拥有多元化资产基础的成熟企业，并且如果转型成功，有望获得强劲的风险调整回报。”
富裕国家对中国影响力的回应是成立了以美国为首的矿产安全伙伴关系（MSP）——一个由 14 个国家政府和欧盟委员会组成的联盟，该联盟强调了其追求负责任的劳工和环境标准的意图。
但解开供应链将很棘手。 “中国是非洲开采的任何东西的最大买家，”智库查塔姆研究所驻南非研究员克里斯·万多姆 (Chris Vandome) 表示。他指出，美国和英国的大型矿业公司依赖中国进行加工。
一些寻求石油和天然气多元化的海湾国家也进军非洲、中亚和南亚的采矿企业。
沙特阿拉伯希望到 2035 年采矿业将为其经济贡献 750 亿美元，阿联酋国际资源控股公司最近收购了赞比亚莫帕尼铜矿 51% 的股份。包括印度尼西亚在内的发展中国家和非洲矿产资源丰富的国家也抓住了为其大量年轻人口创造就业机会的机会。
解决方案不是消除这些活动，而是将它们正规化
例如，根据提供该行业数据的 Delve 的数据，在刚果民主共和国，小规模手工采矿业雇佣了 200 万名工人。现在世界上70%以上的钴来自刚果民主共和国。然而，活动人士表示，有必要提高这个臭名昭著的黑暗行业的劳工标准。此外，包括使用童工在内的劳工丑闻构成了一种商业风险，可能会扰乱供应。
“在经济机会非常有限的地区，手工采矿雇用了数千人，”自然资源治理研究所驻达喀尔分析师帕帕·达乌达·迪内 (Papa Daouda Diene) 表示。 “解决方案不是消除这些活动，而是将它们正规化。他表示，为了确保稳定的供应，各国应确保生产国的工人受益。否则，项目可能会面临税务纠纷、出口禁令和战略诉讼。
美国和欧洲的政府和金融机构已经制定了各种环境、社会和治理 (ESG) 合规要求，包括长期存在的赤道原则——金融业使用的基准。然而，随着如此多的新法律生效，例如欧洲的碳边界调整机制（对一些温室气体密集型进口产品征税）和新的尽职调查指令，矿业集团抱怨说，遵守 ESG 标准的字母汤可能会影响企业的利益。损害竞争力。
支持者反驳说，ESG 风险也是金融负债——特别是在气候变化已经加剧冲突的资源丰富地区。钻石行业长期以来一直受到与暴力的联系所困扰，所谓的“冲突钻石”被开采和出售以资助非洲的战争。
旨在促进和平的伯格霍夫基金会执行董事安德鲁·吉尔莫 (Andrew Gilmour) 7 月份在英国《金融时报》上撰文称，全球变暖导致对关键矿物的需求加速，如果没有监督，现在可能会产生一种新的“冲突可再生能源”。
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