黄金如何保护您的投资组合在衰退期间

当经济开始步履蹒跚时，聪明的投资者通常会获得黄金。在整个市场周期中，这种珍贵金属在不确定的时期提供了财务保护区，作为经过验证的黄金衰退对冲。但是，当时代变得艰难时，为什么黄金和白银究竟变得如此有价值呢？

在整个历史上，当其他投资开始崩溃时，黄金一直是首选的避风港。虽然股票潜水和房地产在衰退期间凉爽，但黄金经常遵循自己的道路，这可以帮助您保持整体财富完整。

是什么在艰难的经济时期使黄金与众不同？

当经济衰退发生时，传统投资通常会受到殴打。股票市场可能会崩溃，财产价值通常会下降，如果利率疯狂地摆动，债券也会变得摇摇欲坠。在这些粗糙的斑块中，黄金经常遵循完全不同的模式 – 可以帮助您掩盖您来之不易的财富。

为什么黄金在衰退期间的行为不同

黄金具有四个独特的特征，使其在经济衰退期间特别有价值作为黄金衰退对冲：

1. 价值存储：它保留了购买力。虽然钱包中的美元随着时间的流逝逐渐降低，但黄金已经保持了几个世纪的价值。在罗马时代，可以买一件漂亮的衣服，今天仍然可以购买优质的衣服。

2. 没有对手风险：拥有黄金并不取决于任何人的承诺。与股票或债券不同，实物黄金不需要任何公司或政府履行其义务 – 当金融体系承受压力时，这变得至关重要。

3. 全球认可：这是普遍的重视。无论政治界限如何或哪些经济体正在挣扎，黄金的价值都在全球范围内得到认可。

4. 有限的供应：新供应自然受到限制。与可以在按钮的按下可以创建的货币不同，黄金供应每年仅增长约1.5％，有助于保护其免受价值稀释。

历史表演：黄金作为经过验证的衰退树篱

Gold在过去的衰退期间的表现讲述了一个令人信服的故事，讲述了其作为黄金衰退树篱的实力。让我们检查证据：

2008年的金融危机：黄金闪耀而市场崩溃时

当房屋泡沫破裂并触发了大萧条时（2007年12月至2009年6月）时，大多数投资者都惊恐地看着他们的投资组合崩溃了。但是黄金所有者的经验不同：

• 仅在2008年，标准普尔500指数就跌落-38.5％，黄金上涨了5.8％

• 2009年，由于许多人仍在恢复损失，黄金又上涨了23.9％

互联网崩溃（2001年）：技术泡沫爆发，金色泡泡

随着互联网公司的崩溃，投资者学到了艰难的教训，从而重要的是：

• 黄金悄悄地从每盎司270美元左右攀升至340美元以上

• 在纳斯达克高科技损失其价值的近80％的时期，这25％以上的收益是

• 许多用黄金多样化的投资者避免了技术崩溃的全部影响，因为黄金开始了一个牛市，该市场将持续到未来十年

1980年代初期的经济衰退：滞水期间的黄金

1980 – 1982年的双浸衰退带来了高通货膨胀和经济收缩的独特结合：

• 美联储主席保罗·沃尔克（Paul Volcker

• 黄金命中当时的前所未有的高点以上每盎司800美元（相当于今天的美元超过2,800美元）

• 即使在随后的价格校正之后，黄金与衰退前的水平相比保持了其大部分价值

这一时期证明了黄金在通货膨胀期间的特殊优势。

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最短但最严重的经济收缩之一提供了我们最近的例子：

• 在2020年3月最初的恐慌中，当投资者争夺现金时，黄金与其他资产短暂跌落

• 与许多投资不同，黄金迅速反弹，到2020年8月，每盎司的历史高度超过2,000美元

• 黄金以每年25.1％的年收益完成了2020年，而许多部门都在努力恢复

即使拥有前所未有的政府刺激洪水市场，投资者仍然将黄金作为树篱。

尽管每次经济衰退都有独特的特征，但一种模式变得清晰：在严重的经济压力时期，黄金通常可以保留财富，并且经常在传统投资流动时价值增长。这种反周期性的行为使其成为抗衰退的投资组合的宝贵组成部分。

衰退期间的黄金与其他资产

了解黄金在经济低迷期间相对于其他投资的性能有助于说明其作为投资组合多样性的价值：

• 黄金与股票：在2008年的危机期间，黄金和股票表现出强烈的负相关性 – 当股票暴跌时，黄金通常会保护投资者投资组合。尽管主要股票指数通常需要数年的时间才能从经济衰退的低点中恢复过来，但在经济收缩期间，黄金通常会欣赏。

• 黄金与债券：尽管政府债券提供安全性，但它们仍然容易受到利率变动和信用问题的影响。在通货膨胀期间（例如1980年代初），黄金的固定收入投资大大优于固定收入的投资

• 黄金与现金：现金在市场动荡期间可能会感到安全，但是通货膨胀（通常是经济衰退时期的刺激）会稳步侵蚀其价值。历史数据显示，通过经济周期，黄金比现金更好地维持购买力

衰退期间的黄金与银色比率

黄金与银色的比率（黄金价格除以白银的价格）为经济低迷期间的贵金属投资者提供了宝贵的见解。在经济衰退期间，由于投资者赞成黄金的安全而不是白银，因此这个比率通常会扩大。随着恢复的开始，当银的工业需求恢复时，比率会签约。

虽然历史平均悬停在60：1左右，但市场波动可能会引起戏剧性的波动。在2014 – 2023年之间，该比率在70：1至85：1之间波动，在经济转变期间发生了重大运动。在2020年3月的极端压力期间，它短暂超过了120：1。

我们已经讨论了当前的黄金与银色比率约为100：1的比率，远高于历史规范，这表明白银可能被大大低估。当比率达到这样的水平时，它通常标志着在不可避免的校正之前购买银的绝佳机会。

衰退保护的投资组合分配策略

在您的投资组合中增加黄金不仅仅是为经济风暴做准备，而是在所有情况下建立更具弹性的投资组合。研究表明，在传统的60/40股票/债券投资组合中包括10-15％的黄金在历史上降低了波动性，同时在整个经济周期中保持了类似的回报。真正的优势出现在低迷时期，当时黄金的保护品质最亮。

您理想的贵金属分配取决于您对市场波动的舒适感：

• 保守投资者 谁重视稳定性应考虑较高的分配（8-10％），主要是在美国老鹰或主权硬币等实物黄金中。在市场压力期间，黄金在市场压力期间的稳定表现提供了您寻求的保护和安心。

• 温和的投资者 可能以黄金和白银的混合物（也许是70/30）的形式来实现平衡方法（5-8％）。随着经济状况的发展，这种结合既具有防御性保护和增长潜力。

• 面向成长的投资者 具有较高的风险容忍度可能希望分配给银，而不是黄金。 Silver的较小市场规模意味着，当市场情绪改善时，它可能会带来更大的回报，尽管其工业需求组件也意味着更大的价格波动。 3-5％的分配提供了基本的保护，同时允许您在其他地方追求增长。

请记住，贵金属不仅是为了衰退，而且在整个经济周期中都有宝贵的投资组合组成部分，还可以长期提供多元化和保护货币贬值。

了解黄金作为衰退对冲的局限性

尽管黄金提供了重要的投资组合保护，但负责的投资者应承认其局限性：

• 黄金不会产生收入或股息等股票或债券，这意味着它完全依赖于收益的价格赞赏。

• 实体黄金所有权带有诸如存储和保险费用之类的实际考虑。

• 尽管通常比股票的波动率较小，但黄金仍然可以拥有可能测试您作为投资者的决心的主要价格波动。它的价格在短期内并不总是可以预见的，有时即使在“应该”表现良好的时期，有时甚至会造成暂时的损失。

在严重的流动性危机期间（如2020年3月的短暂看出），当投资者被迫出售优质持股以弥补其他地方的损失时，黄金可以暂时朝着其他资产朝着相同的方向移动。这些相关分解通常会很快解决，但是当您最依靠它时，可能会严重破坏黄金的保护作用。

如何在投资组合中添加黄金

如果您相信黄金应该在您的投资策略中占有一席之地，则可以考虑以下几种选择：

实物黄金：硬币和酒吧提供直接所有权而没有对手风险。流行的选择包括美国老鹰队，加拿大枫叶和信誉良好的炼油厂的标准金条。

黄金ETF：像GLD这样的资金可提供黄金价格，而无需存储物理金属，尽管它们带有管理费和交易对手的注意事项。

黄金开采股：生产黄金的公司为黄金价格提供杠杆作用，但在黄金曝光范围内引入业务风险。

金伊拉斯：对于以退休为重点的投资者，专门的黄金IRA允许退休帐户中以税收优惠的贵金属所有权。

结论：Gold作为弹性投资组合中的衰退对冲的角色

在整个历史上，黄金在经济低迷期间证明了自己是可靠的财富保护者。尽管没有投资是完美的，但当传统资产挣扎时，黄金的独特财产使其特别有价值。

通过了解黄金在经济衰退期间的历史表现并将其纳入您的投资组合中，您可以在维持长期增长潜力的同时对经济不确定性建立更大的韧性。

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JP Morgan将衰退预测提高到60％。随着这个罕见的市场活动的展开，不要错过我们的关键更新。

免责声明：本文仅用于信息目的，不应被视为财务建议。在做出投资决策之前，请务必咨询合格的财务顾问。历史表现并不能表示未来的结果。