昨天，在看跌/需求预测市场后，石油价格遭受了压力。进入星期五的特朗普 – 普丁峰会也有很多不确定性
活力
昨天，石油市场遭受了进一步的压力，自6月初以来首次达到66美元/bbl。在国际能源局（IEA）和能源信息管理局（EIA）发行后，情绪是看跌。然而，与此同时，希望普京和特朗普总统之间的会议可能会消除市场上悬而未决的许多制裁风险。
这可能还为时过早，如果普京不同意停火，特朗普威胁要严重后果。显然，如果取得很少的进展，市场存在上行风险。这可能会使特朗普对其他俄罗斯能源的买家征收次要关税。
预期的石油盈余在今年的下半年和2026年，再加上欧佩克的备用能力，这意味着市场应该能够管理次要关税对印度的影响。但是，如果我们看到包括中国和土耳其在内的其他主要买家的次要关税，情况变得更加困难。
IEA每月石油市场报告在很大程度上是看跌的，该机构预计将在今年年底和2026年之前建立大量库存。IEA预测，全球石油需求将在2026年增长680k b/d，在2026年增长70万b/d。全球石油供应将在20255年和1.9mb/d中增长2.5mb/d，在2025年和2026年中增长2.5mb/d。
由于从OPEC+中看到的削减，供应期望得到了更高的修订。 IEA数字描绘了看跌的图片，但该机构还强调了俄罗斯和伊朗供应的潜在风险，这是由于可能进行了其他制裁。
每周的EIA库存报告也是中等看跌的，上周美国原油库存增加了304万桶，比前一天报告的150万桶建造美国石油研究所（API）。增长是由强大进口驱动的，该进口量增加了958k b/d。
对于精致产品，在夏季的几个月中，汽油库存下降了792K桶。总汽油库存与5年的平均水平大致一致。蒸馏厂也有一些缓解，这些股票增加了714K桶。自7月初以来，蒸馏库的库存增加了1100万桶，但股票仍然相当紧。这应该继续为中馏出物提供相对的支持。
在上一个报告周，投资资金转向欧洲天然气，将其在TTF的净净延长至105TWH。这是自5月下旬以来标题转让设施（TTF）中拥有的最小的资金。由于我们是否会看到停火或更严格的制裁，投机者可能会降低进入特朗普 – 普丁峰会的风险。
正如我们在今年早些时候所看到的那样，停火可能会立即向价格下降压力，并导致一些俄罗斯管道流入欧洲的噪音增加。但是，我们仍然认为，重新启动的管道流仍然不可能。
尽管最近几周在欧盟津贴（EUAS）以相当稳定的方式进行交易，但投资基金继续购买EUA，将其净8.1k合同的净合同增加到28.9亿美元。这标志着连续第三周的增加，也标志着自3月以来最大的职位。尽管EUA市场今年供应量很好，这应该在2026年大幅下降，但供应量将大大下降，使市场更加紧密。
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