迈克尔·伯里（Michael Burry

“大短”使迈克尔·伯里（Michael Burry）成为市场上最著名的熊之一。但是上个季度他似乎已经为股票加热了，三个投资组合大师告诉《商业内幕》。

上周的投资组合更新显示，投资者的Scion资产管理将看跌期权置于六个股票上的六股股票，以获取九股股票的看涨期权。这些职位的名义价值分别为1.86亿美元和5.22亿美元。

在3月底，Burry的对冲基金持有7个职位，其中包括阿里巴巴，JD.com和Nvidia的投票，以及其第一季度投资组合更新，以及EstéeLauder的直接股份。三个月后，它担任了15个职位，包括在EstéeLauder和Lululemon中的电话和直接赌注，并在阿里巴巴，JD.com和VF上打电话。

尽管这些文件仅在一天中捕获了Burry的美国股票持有量的快照，并以六周的延迟出版，但它们可能会对他的投资策略和市场前景提供一些见解。

在第1季度反对中国暴露的科技股的Burry赌注，但在第二季度枢纽

Burry的第一季度投资组合表明，Creative Planning的总裁兼首席执行官Peter Mallouk告诉Business Insider，他相信科技股（尤其是在中国，遭受的苦难”将“遭受很大的进展”。

他补充说：“他清楚地认为，这些股票被高估了，至少在这个组中（至少在这个组中）进行了更正。”除恩维迪亚（Nvidia）外，所有股票伯里（Burry）押注上一季度下降。

马洛克说，伯里在6月底的“信号是截然不同的话，”伯里的立场进行了改进，并补充说，呼叫和长期下注是“实质性的”，并表明他“期望继续上升”。

马洛克说：“他从对一个行业的强烈信念下注跌至基于广泛的赌注。”从4月底起，基准标准普尔500指数飙升了28％以上，自6月底以来的高度超过3％，以纪录高于6,400点的最高点。

Burry没有回应商业内幕人士的评论请求。

瑞银（UBS）的股权衍生产品负责人格里·福勒（Gerry Fowler）说，伯里（Burry）似乎已经从“谦虚的看跌转变为谨慎的看涨”。

福勒补充说，伯里（Burry）的投资组合似乎是“机会主义”和“逆势人士”，因为他对阿里巴巴和jd.com等中国暴露的股票进行了短暂的押注，再到了长满同样名字的长子，再加上4月在4月倾注的其他名字。

福勒补充说，伯里（Burry）长期职位的规模表明，他并不依赖债务来融资债务，而他的呼叫选择“反映了对下行风险的一些关注”，因为使用选项意味着比购买基础股票的资金更少，将资金付出的资金更少，而将钱投入更少的资金。

Bustamante Capital Management的首席投资者兼“ Longvol Reports”的创始人Daniel Bustamante告诉Business Insider，Burry似乎押注了几家陷入困境的公司进行卷土重来。

基金经理说，由于美容巨头的新任首席执行官正在努力削减成本并振兴中国疲软的销售，而VF的新老板正在努力恢复其街头时尚品牌货车并削减成本，因此北面的所有者EstéeLauder和VF是“真正的转机”。

Bustamante说，他对Burry在运动休闲品牌Lululemon上的看涨地位不太积极，后者最近将其首席产品官Sun Choe输给了VF。

Bustamante说：“失去她等同于将Steph Curry输给另一支球队。”由于投资者对增长，激烈的竞争和关税提高成本的速度降低了，今年股票今年跌幅了近50％。

Burry对选项的使用可能会导致更大的支出

Bustamante说，通过使用选项，Burry“从风险的角度和潜在的返回视图中以正确的方式播放它”，因为如果任何生病的企业都反弹，他就会带来“不对称的支出”。

伯里（Burry）对2000年代中期房屋泡沫的标志性“大短”也是不对称的。他购买了对住房坠机事故的保险的信贷违约掉期，仅支付了适度的保费来持有，然后在广泛的抵押贷款违约触发派生的支出时获得了巨额利润。