特朗普政府正在积极回避气候法规，重塑了全球石油市场的竞争动态。动作包括废除EPA的危险发现，以进行尾管排放，开放新的钻井面积和削减甲烷规则，同时退出巴黎气候协议。这些行动旨在降低成本并刺激化石燃料的产量，但它们创造了一种监管真空，使能源巨头容易受到未来的政治波动和法律挑战的影响。
对于石油专业，这种放松管制的浪潮是一把双刃剑。诸如，，即，即面临扩大生产的机会，同时也增加了声誉和政策风险。
公司策略：政治风暴中的道路分歧
尽管特朗普的政策提供了短期利润的激励措施，但Big Oil的气候策略现在急剧不同：
- 埃克森美孚 在收购Denbury的近50亿美元以增强碳捕获基础设施的情况下，将化石燃料的增长和脱碳量加倍。首席执行官达伦·伍兹（Darren Woods）坚持认为，排放管理是“党派敏锐的”，这反映了对碳信用额和全球气候政策连续性的长期押注。
- 西方石油 已将其净零战略绑定为增强石油回收率，下注其空气捕获技术可以延长美国的能源独立性，同时货币化碳信用额。
- 人字形 剥夺了气候报告，减少了其可持续性披露的时间，并淡化了2050年的目标。
- conocophillips 引起了其2050年零时间线的报废，理由是政策和技术进展缓慢，这表明枢轴涉及到最大化近期回报。
这种分歧说明了一个行业的分歧：有些球员正在为碳限制的未来定位，而另一些则倾向于政府的放松管制立场，以优化近期股东回报。
市场影响：石油价格，股票和碳市场
放松管制的短期影响是对美国石油和天然气股票的看涨，尤其是勘探和生产（E＆P）公司。扩大钻井面积和更快的许可可能会提高我们的产出，即使地缘政治风险溢价上升，也有可能限制布伦特原油。具有更精美的资本结构和多样化的下游业务的公司，例如埃克森美孚和雪佛龙，最好利用这种监管缓刑。
但是，如果低碳投资的碳信用和补贴被政治化或废除，中游和炼油公司可能会看到更高的利润。同时，碳捕获和清洁氢项目通常受到竞技表演的支持，面临不确定性，这可能会使早期脱碳基础设施的早期投资停滞不前。
地缘政治和宏观风险
特朗普的能源优势议程具有全球影响。较低的美国环境监督可能导致过度供应，对全球石油价格施加向下压力，并在依靠较高价格地板的欧佩克+国家挤压生产商。同时，欧洲更具侵略性的气候法规可能会使美国生产商隔离，这可能会使国际贸易和以ESG为中心的资本流程变得复杂。
随着美国专业在政治上有争议的资产，投资于ESG框架的金融机构大量投资可能面临压力。这种差异有可能进一步分配资本分配，亚洲和中东主权财富基金介入以填补资金空白。
战略前景：十字路口的一个部门
特朗普对危险发现和甲烷法规的回滚代表了美国能源政策的地震转变，这是两党监管共识的数十年。石油公司现在面临二元未来：乘坐放松管制的浪潮以最大化现金流量或继续投资于脱碳，以此作为抵抗未来政策冲击的对冲。
接下来的两年可能是关键的。如果特朗普保持控制权，预计供应量增加，并且潜在的每桶下跌$ 5- $ 10，而布伦特价格的价格为10美元。相反，2025年的政策逆转可能会施加突然的碳罚款，重新定位美国石油股票并加速资本飞行进入可再生能源。
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