华尔街对投资者如何构建投资组合的指导正在发生一场革命——其中涉及黄金。随着美国国债市场作为避风港的地位逐渐失宠，长期以来的传统正在被颠覆。相反，专家们将矛头指向黄金，因为它 替代品。摩根士丹利首席投资官最近建议，包含 20% 黄金的 60/20/20 投资组合是一种更具弹性的对冲策略。
华尔街主要人物敦促美国人增加黄金配置
不仅仅是摩根士丹利。亿万富翁雷·达里奥 (Ray Dalio) 和全球最大对冲基金之一桥水基金 (Bridgewater) 的创始人建议，日常投资者将其投资组合的 15% 分配给黄金。被称为华尔街“债券之王”的杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)特别指出，黄金是他今天的首要投资理念，并表示投资者配置多达25%的投资组合“并不过分”。这些只是敦促投资者在 2025 年向其投资组合添加更多黄金的华尔街主要人物中的一小部分。
60/40 的股票/债券投资组合无法像国债气球一样保护您的财富
原因是什么？ 60/40 的投资组合让投资者感到失望。您可能还记得 2022 年股票和债券双位数的惨淡损失。60/40 的投资组合并没有为投资者提供任何免受股市崩盘的保护。
底线？在当今不断变化的气候下，股票和债券投资组合不再足以保护和增长您的资产。
政府债务数量正在攀升，而不是下降，摩根大通首席全球策略师大卫·凯利直言不讳地说：美国正在“破产”。美国目前欠债超过37.8万亿美元，债务利息超过1.2万亿美元。
因此，美国正在创造更多的纸币并印制更多的债务，当政府向金融体系注入大量纸币时，黄金就会升值，而纸币就会贬值。这正是我们今天所看到的。美元下跌；黄金涨得很大。
投资者的收获是什么？
今天是调整投资组合的时候了。凯利表示：“政治选择存在导致联邦财政更快恶化的危险，从而导致长期利率回升和美元走低。仅根据当前的配置和估值，许多投资者可能应该考虑通过增加另类资产和国际股票来实现投资组合多元化。我们从以下风险中转移出来：
从缓慢破产到快速破产，增加了今天采取这一举措的重要原因。”
全球远离美元的趋势影响了美国国债
更重要的是，债券市场根本无法像以前那样起到对冲股票的作用。原因之一是全球对美元计价资产的需求不像以前那么大。全球央行曾经是美国国债的主要买家，因为它们将美元储备投资于美国债务。然而，美元在全球经济中的作用已变得不再那么重要。
过去11年来，各国央行已停止增加外汇储备。美元在央行全球储备中的份额虽然仍然很大，但已从十年前的三分之二缩减至 58%。值得注意的是，在同一时期，全球央行一直是黄金的主要买家。
未来还会有更多通胀吗？
通货膨胀尚未被消除，而且由于对美联储保持独立性的担忧，人们越来越担心未来几年通货膨胀可能上升而不是下降。值得注意的是，60/40 投资组合在 1970 年大通胀时期表现惨淡。
从 1973 年到 1974 年，60/40 投资组合的回报率为-11.95%。与此同时，根据 Morningstar Direct 的数据，黄金同期飙升 69%。
入门
当您希望重新平衡您的投资组合时，请考虑减少您对债券的投资（这在很大程度上是一种亏损资产）并增加您对黄金的投资。 60/20/20的股票/债券/黄金投资组合已经成为新常态，而黄金的反弹还将走得更远。高盛最近将 2026 年黄金预测上调至每盎司 4,900 美元。法国兴业银行最近在一份研究报告中写道，“金价升至 5000 美元似乎越来越不可避免。”美国银行最近将 2026 年黄金价格预测上调至 5,000 美元。如果您今天购买黄金，而明年贵金属价格将攀升至 5,000 美元，您将锁定当前水平 21% 的涨幅。
黄金可以有效地对冲通货膨胀、纸币贬值和可能扰乱其他资产类别的地缘政治风险。如果您今天就采取行动，您不仅可以保护自己的财富，还可以从未来黄金上涨的更多上涨空间中受益。不要等到股市状况恶化——抓住今天的机会，通过增加黄金配置来增强投资组合的弹性并确保长期增长。
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