全球经济的新石油

中国刚刚转身 稀土金属 变成一种地缘政治武器——而西方正在意识到它的暴露程度到底有多大。

2025 年 7 月，北京收紧了对关键稀土元素的出口限制，切断了西方制造商对现代生活所需原材料的供应——从电动汽车发动机和风力涡轮机到智能手机和导弹制导系统。这个时机并非偶然。几天前，华盛顿提出了新一轮关税，使迅速演变成全面经济冷战的局势升级。

结果呢？全球竞相重建供应链，该供应链花费了数十年的时间才外包。

现代工业的隐秘支柱

稀土金属 听起来可能有些小众，但它们在今天就像 20 世纪的石油一样重要。没有钕、镝和铽，就没有绿色能源革命，就没有先进的武器装备，就没有高速计算。

但它们并不是唯一陷入供应危机的关键材料。

银 它已成为能源转型不可或缺的一部分——每个太阳能电池板都需要它来提供导电性，电动汽车电子设备也依赖它。白银协会 (Silver Institute) 的数据显示，仅太阳能行业的全球白银需求就同比飙升 20%，而矿山供应却难以跟上步伐。

镍 面临着类似的压力。高性能电动汽车电池（与特斯拉竞争所需的电池）需要富含镍的阴极。印度尼西亚控制着全球约 50% 的镍产量，与中国的稀土产量一样，该国利用这一地位，限制原矿石出口，迫使下游加工在国内进行。

是什么将这些材料联系在一起？他们都是 稀缺、具有重要战略意义、且集中在少数国家手中。这使它们成为重塑全球贸易的新资源战争中的杠杆点。

据世界银行估计，中国目前控制着全球约 70% 的稀土产量和近 90% 的精炼能力。这种主导地位给北京带来了巨大的影响力——不仅是在制造业方面，而且是在定义下一个增长时代的战略技术方面。

与此同时，西方国家正在迎头赶上。美国和欧洲正在快速推进国内采矿和炼油项目，但高盛警告称，大多数项目至少要到 2028 年才能投入运营，从而导致脆弱性持续三年。在那之前，西方仍然依赖少数供应商来构建其清洁能源和国防雄心。

经济民族主义卷土重来——而且将继续存在

资源民族主义一度被认为是 20 世纪 70 年代的遗风，但在 2020 年代又卷土重来。从石油到半导体，各国都在努力保护自己的战略材料。现在， 稀土金属 与镍、锂和钴一起加入该名单。

各国政府正在投入数十亿美元来重建关键的供应链，但更深层次的问题不仅仅是准入，而是信任。在政治联盟不断变化、通货膨胀依然居高不下的时代，无法印刷或黑客攻击的商品正变得越来越重要。

这就是投资者密切关注这个故事的原因。稀土供应冲击往往会波及更广泛的大宗商品市场，导致科技、汽车和能源行业的投入成本上升，这一趋势可能会对通胀和货币政策产生连锁反应。

黄金和白银：资源战争中的终极对冲

稀土的故事不仅仅关乎技术，还关乎主权、稀缺性和实物资产的价值。从这个意义上说，黄金和白银属于同一类。

正如各国囤积稀土以维持战略实力一样，各国央行也在囤积稀土 金子 以保持财务独立。世界黄金协会报告称，2024 年央行黄金购买量创历史新高，其中新兴市场寻求中立、硬性储备，免受交易对手风险。

银 具有独特的双重作用：它既是工业主力又是货币金属。尽管太阳能、电动汽车和电子产品的需求持续攀升，但投资者正在重新发现白银作为投资组合保险的作用——一种在供应链断裂和货币波动时保值的有形资产。

Mike 认为，这种双重作用将是白银在当前贵金属牛市中以 4 比 1 的比例跑赢黄金的原因。

推动稀土竞赛的同样力量——去全球化、通货膨胀和地缘政治分裂——正在推动全球回归有形价值储存。

超越短期头条新闻的投资者看到了一条清晰的主线：当对系统的信任崩溃时，有形资产就会上升——无论是关键矿产还是贵金属。

外卖

对稀土金属的争夺不仅仅是一个工业故事，它是全球经济正在从丰富转向竞争的一个迹象。使石油成为 20 世纪地缘政治武器的同样力量，现在正在塑造 21 世纪材料的竞赛——从钕和镍到银和金。

对于投资者来说，这提醒人们，未来十年将奖励那些像国家一样思考的人——确保稀缺、有形和真实的东西。

在一个建立在脆弱的供应链和金融承诺之上的世界中，拥有从稀土到贵金属的实物资产就拥有了确定性。

人们还问

为什么稀土金属在 2025 年如此重要？

稀土金属为几乎所有现代技术提供动力——从电动汽车和风力涡轮机到智能手机和国防系统。 2025年，中国对稀土生产的主导地位使其成为地缘政治热点。对于投资者来说，这些材料突显了无法限制或印刷的真实有形资产（如黄金和白银）的价值。

中国控制着世界稀土供应量有多少？

据世界银行称，中国控制着全球约70%的稀土产量和近90%的精炼能力。这意味着西方工业严重依赖北京的关键工业投入——这种动力正在推动各国和投资者走向资源多元化。

稀土金属短缺对通胀意味着什么？

稀土供应中断会提高从电子产品到可再生能源等各行业的生产成本，这可能会波及消费者价格。从历史上看，大宗商品稀缺和通货膨胀时期使黄金等资产受益，黄金可以对冲货币贬值。

作为投资，稀土金属与黄金和白银相比如何？

与黄金和白银不同，稀土金属对个人来说并不容易投资——它们是具有复杂供应链的工业商品。另一方面，贵金属既提供流动性又提供避险保护。

白银是否也受到清洁能源热潮的影响？

是的——白银需求正在飙升，因为它对太阳能电池板、电动汽车和电子产品至关重要。白银协会报告称，工业需求同比增长 20%，而矿山供应却滞后。这种日益严重的不平衡是许多投资者选择购买白银作为工业和货币资产的原因之一。