如果你对通货膨胀的看法是错误的……那什么能拯救你呢？

每个对冲通胀的投资者最终都会问同样的问题： 如果我错了怎么办？

这正是来自澳大利亚的投资者约翰在新奥尔良投资会议现场向迈克·马洛尼提出的问题。

他的关心？持有 5-10% 的长期美国政府债券作为抵御通货紧缩冲击（我们在大萧条后或 2008 年期间看到的那种冲击）的保险是否明智。

迈克的回答直率、深思熟虑，并且深深植根于货币历史。

债券不再是过去的“避风港”

迈克毫不拐弯抹角地说：

“我认为债券是有潜在危险的东西。”

为什么？因为基本面已经改变了。美国的信用评级已经再次被下调，而且政府失控的支出没有任何放缓的迹象。

结果是：更多的债务、更多的货币创造，以及债券市场作为“对冲工具”的可信度越来越低。

对于那些为了安全而持有债券的投资者来说，迈克的警告很明确——在一个财政鲁莽的时代，债券可能无法保护你。它们可能正是伤害你的东西。

黄金和白银：系统中的真实楼层

相比之下，迈克指出贵金属的支撑不断增强：

“各国央行，尤其是东方央行，正在为黄金和白银设置下限。”

随着全球储备从美元转向美元，各国央行已悄然成为全球最大的黄金买家之一。他们的行动意义重大——西方正在交易纸质承诺，而东方正在积累实际资产。

黄金和白银不再是投机性的投资；它们是国家的保险单。

每种货币都在下跌——只是速度不同

当约翰提出有关作为国际投资者对冲美国债券的后续问题时，迈克提供了他最有力的类比之一：

“所有国家的法定货币都像跳伞员一样——它们都跳出了飞机，并以不同的速度下跌。黄金在飞机上。”

无论是美元、欧元还是澳元，所有法定货币都会随着时间的推移而贬值。有的下落得更快，有的下落得更慢，但方向永远不会改变。

相比之下，黄金仍处于该体系之外。它不依赖于任何人的付款承诺。它是衡量货币贬值的标准。

为什么下一次危机可能比 2008 年更严重

迈克到处都看到了警告信号——关税、贸易战和全球增长放缓已经扰乱了供应链和新投资。

他分享了一个个人故事：甚至他自己的农业生意也因欧洲进口设备的关税而被推迟。将其乘以各个行业，其影响就变得显而易见——就业机会减少，产出减少，以及对铜和铝等基本金属的需求下降。

这就是为什么他认为下一次经济衰退可能“比 2008 年更糟糕”。
随着工业大宗商品下跌，黄金和白银可能会大幅上涨——不仅作为对冲工具，而且作为全球经济放缓的受益者。

终局：无限的货币，有限的价值

正如迈克所说，“美元只不过是一种数字供应——而且供应量是无限的。”

各国央行已经陷入困境。他们无法在不破坏他们建立的系统的情况下停止降息或扩大资产负债表。随着他们“输入”更多的货币而存在，从数学上看，货币肯定会长期贬值。

“基于债务的货币不可能储存价值。因此，它不是货币。2500年来唯一被证明是货币的东西是黄金和白银。”

历史也同意这一点。从古代文明到现代危机，同样的模式不断重复：当货币失效时，贵金属却能持续存在。

查看新奥尔良投资会议的完整交流，以及为什么迈克认为未来十年可能会重新定义“避风港”的真正含义。

观看与迈克和约翰的完整对话

人们还问

我应该用债券对冲我的黄金头寸吗？

迈克·马洛尼表示，长期政府债券可能不是投资者认为的“避风港”。随着债务不断增加和货币不断创造，他认为与黄金和白银相比，债券的风险越来越大。在 GoldSilver 的 YouTube 频道上观看他在新奥尔良投资会议上的完整讨论。

为什么迈克·马洛尼认为黄金和白银比债券更安全？

马洛尼指出，全球央行（尤其是东方央行）正在为黄金和白银价格设置底线，而各国政府则不断贬值本国货币。他认为，金属在法定体系之外具有真正的价值。

当人们说“所有货币都在下跌”时，这是什么意思？

这意味着每种国家法定货币——无论是美元、欧元还是日元——随着时间的推移，购买力都会逐渐丧失。将它们想象成以不同速度坠落的跳伞员，而金银则留在飞机上。随着纸币贬值，贵金属保值。

为什么投资者在经济放缓期间转向黄金和白银？

当经济增长放缓或金融体系不稳定时，贵金属通常会上涨。与股票或债券不同，黄金和白银不存在信用风险，并且当人们对纸质资产的信心减弱时往往会吸引需求。

法定货币能否长期保值？

从历史上看，没有。随着更多单位的产生，债务货币失去了购买力，减少了每一种货币的购买力。数千年来，黄金和白银一直是可靠的价值储存手段，因为它们的供应有限且得到普遍认可。