- 预计到 2026 年底，美国和中国的大量新增供应将超过需求增长。
- 印度、巴基斯坦和孟加拉国等亚洲进口国可能会受益于更便宜的液化天然气，而欧洲则欢迎更低的价格以抵消 2027 年俄罗斯天然气禁令的影响。
- 2025 年美国液化天然气出口量预计将增长 25%，2026 年再增长 10%。
随着美国和中国等主要出口国的主要项目投产，全球液化天然气供应量正在上升，未来两年增长将加速。
分析师称，供应增长将超过全球液化天然气需求增长，导致从 2026 年底起市场供应过剩。
即将到来的供过于求可能会压低亚洲液化天然气现货价格，而南亚进口国印度、巴基斯坦和孟加拉国等对价格敏感的买家可能会从价格下跌中受益并刺激需求。
对于欧洲来说，预期的液化天然气供应过剩将是一个好消息，因为欧盟从 2027 年起禁止俄罗斯天然气和液化天然气，并将寻求购买更多的超冷燃料，以填补计划停止俄罗斯天然气进口所留下的缺口。
如果液化天然气价格较低，对欧盟预算及其能源安全来说就更好。天然气生产商、贸易商、美国和卡塔尔表示，如果欧盟大幅缩减企业可持续发展尽职调查指令（CSDDD），该指令对液化天然气流向欧洲设置了额外障碍。
如果可持续发展指令保持不变，液化天然气进口商可能会因不遵守立法而从 2027 年起将货物从欧盟转移出去，这将减少天然气供应，就像欧洲将逐步停止俄罗斯天然气供应一样。
无论如何，根据路透社专栏作家 Clyde Russell 引用的 Kpler 数据，明年全球液化天然气供应量将比今年增长 10.2%，达到 4.75 亿吨。
液化天然气供应的预计增长将相当于韩国的年度总需求，韩国目前是仅次于中国和日本的世界第三大液化天然气进口国。
到2027年，大部分供应增量将来自美国，此后卡塔尔大规模扩张液化天然气供应能力和新批准的美国项目将投放市场。
美国能源信息管理局 (EIA) 在本周最新的短期能源展望 (STEO) 中表示，美国今年预计每天出口 149 亿立方英尺液化天然气，比 2024 年增长 25%。路易斯安那州 Plaquemines 液化天然气公司的出口增长速度快于 EIA 预期，导致政府将本季度液化天然气出口预测较上个月的预期提高了 3%。
EIA预计2026年美国液化天然气出口将再增长10%。
随着液化天然气开发商利用市场和监管顺风来批准新项目的投资，美国液化天然气的供应浪潮将在本十年持续下去。
雪佛龙首席执行官迈克沃斯本周对彭博电视台表示：“在一段时间内，我们似乎会看到市场上的供应量超过需求所能吸收的量。”
“这可能会导致现货价格下降，”沃斯补充道。
国际能源署（IEA）也在本周发布的年度《世界能源展望》中警告液化天然气市场供应过剩。
该机构表示，到 2030 年，全球液化天然气供应量将激增 50%，其中约一半的新增产能将在美国建设，另外 20% 将在卡塔尔建设。
“今年的《世界经济展望》对需求进行了上调，但所有新液化天然气将流向何处的问题仍然存在，”该机构指出。
伍德麦肯兹液化天然气战略和市场开发主管克里斯蒂·克莱默表示，美国液化天然气发展前所未有的势头引发了长期供应过剩风险的问题。
但克莱默在一份分析中写道，新的供应浪潮符合全球强劲的基本面。
克莱默补充说，随着欧盟摆脱对俄罗斯的依赖，欧洲对液化天然气的需求预计将进一步上升，而亚洲的基本面仍然“同样强劲”。
“较低的价格将提高液化天然气的承受能力，并可能引发下一阶段的需求增长，”该策略师指出。
随着北半球冬季需求高峰，现货液化天然气价格近期将走高。如果欧洲在冬季没有耗尽其天然气储备，并且不需要大量液化天然气来补充俄罗斯液化天然气，那么价格的任何实质性下跌都可能在 2026 年下半年显现出来。
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