劳伦斯·詹格（Lawrence Jengar）
6月28日，2025年09:18
比特币仍处于$ 100,000- $ 110,000的范围内，随着链上活动和利润的减少。市场动态表明势头有限，除非需求增加。
根据GlassNode Insights的数据，比特币（BTC）的向上势头有限，因为它继续在100,000美元至110,000美元的范围内进行交易。尽管保持了99,000美元的支持水平，但期货市场中的现货交易量减少和谨慎的情绪表明，除非有明显的需求涌入，否则可能会限制进一步的向上移动。
市场波动和关键支持水平
最近的地缘政治紧张局势导致比特币暂时下跌至99,000美元，测试了短期持有人平均购买价格的支持水平为98,200美元。但是，缓解紧张局势的报道使比特币可以反弹至106,000美元。目前，比特币已在100,000美元至110,000美元的走廊上恢复了整合阶段，这是自5月初以来观察到的模式。
对成本基础分布（CBD）热图的分析表明，当比特币降至99,000美元时，它在93,000美元至100,000美元的范围内找到了支持。自2025年第一季度以来，这个价格频段很重要，它仍然是至关重要的结构支持。如果价格保持在此范围之上，中期看涨趋势仍然完好无损。但是，违规行为可能会触发以这些水平进入的投资者的抛售，从而增加压力。
期货市场动态
周末的波动率导致了期货市场的大量清算，长位置为2860万美元，而在短期内进行了2520万美元的清算。这突出了市场情绪可以根据新闻逆转的速度。在同一时期，对BTC期货的开放利息从360,000 BTC减少到334,000 BTC，表明投机职位改组。
尽管比特币的恢复到了100,000美元至110,000美元的范围，但利润和链上的活动显示出冷却的迹象。这种模式是整合阶段的典型特征，即波动性消退和投资者参与减弱。如果这种趋势持续下去，那么超过历史高潮的潜力可能会受到限制，因为市场在等待新的动量和需求涌入的同时消化了以前的收益。
利润和活动下降
为了评估投资者的利润趋势，对先前牛市中实现的利润和累计利润的30天移动平均值进行了比较。在2020-2022市场中，投资者通过多次集会实现了约5500亿美元的利润，其中包括两个重要的增长。在当前周期中，实现利润已经达到6500亿美元，超过了以前的总数。
在第三个主要的利润阶段之后，由于实现的利润逐渐减少，市场正在降低，这表明市场热情下降。此外，链上转移量的7天移动平均线下降了约32％，从5月下旬的760亿美元减少到最近周末的520亿美元。
与第2季度和第四季度2024年的创纪录集会不同，最近违反111,000美元的企图并没有伴随着现货交易量的激增，该量仍为77亿美元，高于以前的峰值。这种差异表明，随着市场采用一种观察的方法，投机利益的削弱。
期货市场的谨慎
尽管期货市场的参与仍然活跃，但交易员的参与度达到了111,000美元的突破尝试，但2025年前早些时候看到的积极定位正在削弱。资金率（年化）和3个月的期货基础继续下降，表明交易者的情绪谨慎。这种趋势表明，投机活动的审慎态度增加，现金和携带套利状况的潜在增长或短期职位的扩大。
总之，比特币目前正在驾驶受宏观经济新闻影响的范围结合市场，并在93,000美元至100,000美元之间提供了大力支持。但是，市场疲劳的迹象变得越来越明显，盈利减少，链上活动放缓以及近期尝试达到新高点的尝试量不足。只要价格超过关键支持水平，看涨的趋势仍然存在，但是新的历史最高水平的潜力在需求和投资者情绪的情况下受到限制。
有关更深入的分析，请访问玻璃节见解。
图像来源：Shutterstock
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