令牌贸易融资：区块链最终可以弥合印度3000亿美元的出口信用差距吗？

印度的出口商大约是 7700亿美元 在一年的商品和服务中，但中小型公司仍然很难将购买订单转变为银行信贷。亚洲发展银行的最新 贸易融资差距，增长和工作 调查钉在全球短缺 2022年2.5万亿美元，从大流行低下上升了几乎50％。行业团体和国际金融公司研究使印度在这一差距中的份额大致达到了 3000亿美元，集中于永不到达MSME的工人贷款贷款。区块链建筑商表示，治愈方法可能是“令牌化的贸易融资” – 将发票，信用证和抵押品汇总到链上资产中，投资者在任何地方都可以实时资助。

为什么信用证仍在纸上运行

Tiruppur中的典型纺织品出口商根据信用证（LC）向米兰的买家发票。 LC通过四家银行，六个纸质文件和一个经常持续7-10天的手动检查循环。任何不匹配的人（提单账单上的额外逗号）都可以冻结付款。因此，银行对已知的公司的信用额，其余的则使较小的供应商处于困境。

tokenisation如何改变工作流程

1. 文档数字化。 订单，检查报告和仓库收据的账单在允许的分类帐中进行了标签和时间戳。
2. 智能合同LC。 合同中编码的术语自我执行：当运输行上载IOT验证的到达数据时，付款会自动触发。
3. 发票令牌。 应收账款成为可及格的代币，可以被全球流动性池24/7折现或回购。
   

区块链记录无法消除欺诈，但它削减了文档匹配的成本和时间 – 银行可以扩展到实时数据而不是天数PDF的信用。

三个活轨观看

• 轮廓2.0 – 曾经验证的LC财团在新加坡之后找到了新的生活 XALTS 于2024年收购了该平台。印度银行在内 ICICI 和 花旗印度 从那以后，请运行飞行员链链LC，将处理时间从5-7天减少到24小时以下。
• sgtradex – 新加坡的Trade-Data Exchange于2024年中期进行，现在将文件数字化到 DBS 贸易金融桌；印度使用新加坡转发器的出口商可以通过单个API选择。
• 姆布里奇项目 – BIS Innovation Hub，香港，中国，泰国和阿联酋的联合CBDC平台。它的MVP于2024年到达，在几秒钟内解决了飞行员跨境交易并标记 可编程贸易融资 作为优先级的用例。 RBI是一个观察者；参与将使卢比分配的LCS与Dirham或Yuan一起在同一分类帐上清除。

印度自己的实验

• 礼品城沙箱。 国际金融服务中心管理局（IFSCA）正在审查sez内部卢比或美元液晶标记的标记资产规则。公众咨询于2025年2月关闭；今年有望制定最终指南。
• Exim Bank Digital LC Pilot。 2025财年的预算文件提到了“令牌出口信用担保”的概念证明，尽管尚未公开结果。如果采用采用，该计划将使银行与全球投资者重新估计保证的保证令牌，从而为新鲜的MSME贷款提供资产负债空间。
  

怎么做正确的

• 成本曲线。 轮廓试验将银行处理费减少了50–70％。根据大规模，这些节省的价格可以定价为小型出口商的LC咨询费用。
• 风险共享。 令牌发票可以定居在保险公司，对冲基金或开发银行资助的泳池中。 2024年底宣布，新的10亿美元汇丰– IFC工厂明确针对新兴市场的数字贸易资产资产。
• 数据可见性。 共享的分类帐向监管机构即时的AML/KYC视线提供了，当危险信号出现时，不再通过快递的文件进行狩猎。
  

什么可能停滞

• 法律可执行性。 印度的 可谈判的工具法 仍然假设纸质汇票。在纯粹的数字LC完全防护之前，议会必须修改“拥有”定义。
• GST和印花税。 令牌转移可以触发多种状态解释；需要清晰以停止中链摩擦。
• 链上流动性。 如今，在数千万而不是数十亿美元中，如今的LC飞行员清楚了。如果没有更大的次要游泳池，银行将在旧系统中保持一只脚。

香港和新加坡的剧本

两个枢纽将令牌化的贸易资产视为 未经证实的证券，通过许可的“市场运营商”清除它们。这种确定性使香港货币当局定居于2023年的绿色债券 t + 1，比香草全球票据快五倍。如果孟买和德里效仿了法律管道，那么在香港或迪拜的代币池就可以无缝资助古吉拉特邦发行的LC代币，这使印度的出口商以速度的外国美元流动性。

前景

象征化不会使印度一夜之间的3000亿美元出口信贷差距脱颖而出，但是早期的飞行员表明，它可以剃光日期，解锁新的投资者基础和收缩依从性成本，这是将MSMES拒之门外的三重奏。接下来的12个月将是决定性的：如果礼品城推出其规则手册，RBI加入了Mbridge试验，则可以在2026年到达第一个受过全面监管的链型LC走廊。这将使会议术语的区块链从会议术语转变为一台工作资本机器 – 现实需要印度出口商的地方，最需要帮助。

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