Felix Pinkston
7月2日，2025年12:36
根据GlassNode的最新市场分析，比特币对机构支持和新的积累表现出谨慎的乐观情绪，但零售参与仍然很弱。
根据GlassNode最近的一项分析，比特币（BTC）进入了一个谨慎的乐观时期，这是由制度的参与和更新的积累驱动的。尽管有这些积极的信号，但散户投资者的参与仍然脆弱。
概述
比特币最近显示出强劲的复苏，与股票市场的趋势保持一致，并从短期投资者的成本基础上反弹到可观的10.8万美元水平。这种势头转变的标志是市场情绪的改善，这表明，现货市场势头的决定性恢复。相对强度指数（RSI）已经攀升，现场CVD急剧改善，反映了新的买家参与。但是，现货交易量仍然很低，这表明更广泛的零售投资者参与尚未完全重新点燃。
在衍生品市场中，期货开放利息的水平略有下降，而筹资速度则变为负数。这种转变表明杠杆交易者之间有一些对冲或谨慎。有趣的是，永恒的CVD涌入了积极的领域，表明尽管资金率柔软，但仍表明购买侧的流动，这表明朝着未来市场积累的细微转变。
期权交易者表现出平衡的情绪，而25-Delta偏向中性，波动性差异缩小，这表明对价格波动的恐惧减轻了。尽管开放的兴趣却略有下降，但它在历史上仍然很高，突出了持续的投机兴趣。
ETF流量表现出强度，净流入几乎每周两倍，而贸易量则适度上升。尽管ETF市场价值（MVRV）比率进一步上升，但这种趋势强调了传统金融（TradFI）投资者的弹性利息，这表明如果价格扭转，可能会面临风险的未实现收益。
链指标
链基本面一直保持稳定。虽然主动地址保持广泛不变，但转移量已经飙升，并且总费用已经增加，表明参与稳定。诸如热门资本份额和实现上限变化之类的指标保持稳定，短期持有人/长期持有人（STH/LTH）的供应率表明长期持有人继续占据主导地位。
利润和损失状态指标急剧增加，利润损坏其高级乐队的供应百分比。实现的利润/损失比率也显着跃升，表明投资者的信心很强，但如果价格势头摊位，则提高了利润的风险和需求精疲力尽。
总体而言，市场已经谨慎乐观。机构参与者和新的积累的更强位置是积极的迹象，但零售方仍然表现出脆弱的参与。为了维持这一集会，持续的需求和更广泛的市场信心将是必不可少的。
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图像来源：Shutterstock
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