日元和瑞士法郎因基准收益率下降而回升

随着美国交易时段的开始，日元和瑞士法郎均开始回升，这得益于美国和欧洲基准国债收益率的小幅回落。在经历了艰难的一周后，这两种避险货币迎来了此次复苏，在普遍的风险偏好情绪下，它们的表现最差。尽管今天有所上涨，但日元和瑞士法郎仍面临艰难的战斗，需要扭转跌势并以积极态势结束本周。

另一方面，英镑继续走强，尤其是兑美元和欧元。数据显示零售销售反弹，尽管略低于预期，但英镑仍受到支撑。总体而言，本周的一系列数据并没有提供太多证据来说服英国央行在下次会议上继续降息。与此同时，澳元和加元等商品货币表现较为疲软。

本周收盘时这些货币的最终走势可能受到即将公布的密歇根大学消费者信心和通胀预期数据，以及其对风险情绪的影响。

在欧洲，截​​至本文撰写时，富时指数下跌 -0.62%。DAX 指数上涨 0.33%。CAC 指数持平。英国 10 年期国债收益率下跌 -0.0119 至 3.914。德国 10 年期国债收益率下跌 -0.036 至 2.229。亚洲早些时候，日经指数飙升 3.64%。香港恒生指数上涨 1.88%。中国上海上证指数上涨 0.07%。新加坡海峡时报指数上涨 1.12%。日本 10 年期日本国债收益率上涨 0.0372 至 0.875。

欧元区 6 月份商品出口同比下降 -6.3%，商品进口同比下降 -8.6%

6 月份欧元区商品出口同比下降 -6.3% 至 2367 亿欧元。商品进口同比下降 -8.6% 至 2143 亿欧元。贸易收支出现 223 亿欧元盈余。欧元区内部贸易同比下降 -8.5% 至 2145 亿欧元。

经季节性调整后，商品出口环比下降 0.2% 至 2362 亿欧元。商品进口环比下降 2.4% 至 2187 亿欧元。贸易顺差从上月的 124 亿欧元扩大至 175 亿欧元，高于预期的 145 亿欧元。欧元区内贸易环比增长 0.4% 至 2107 亿欧元。

英国 7 月份零售额环比上涨 0.5%，预期环比上涨 0.6%

英国 7 月份零售额环比增长 0.5%，略低于市场预期的 0.6%。从更广泛的角度来看，截至 7 月的三个月的销售量与截至 4 月的三个月相比增长了 1.1%。

细分数据来看，非食品商店（包括百货、服装、家居和其他非食品商店）的销售额显著增长了 1.4%。非实体店零售额（包括在线零售和其他非实体店零售形式）增长了 0.7%，主要原因是邮购服务以外的零售商出现反弹。然而，汽车燃料销售量下降了 1.9%，抑制了整体增长。

澳大利亚央行行长布洛克否认近期降息预期

澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克在众议院经济委员会发表讲话时强调，在管理通胀的同时，要小心谨慎地平衡，尽量减少对劳动力市场的损害。布洛克重申，央行认为当前的货币政策“足够严格”，可以在合理的时间内降低通胀率，而不会对就业造成过度损害。

尽管金融市场预计美联储将在年底前降息，但布洛克在讲话中明确表示，目前“考虑降息还为时过早”。她指出，通胀率仍然过高，从根本上讲，预计通胀率要到明年年底才会回落到目标区间。

尽管承认经济形势可能会发生变化，布洛克坚定地表示，基于目前的前景，董事会“预计短期内不会降息”。

新西兰央行对通胀前景充满信心，强调将采取慎重态度进一步降息

新西兰央行行长阿德里安·奥尔在今天的讲话中表示，他“非常有信心”，前瞻性指标表明通胀率将回归低位和稳定水平，在 1% 至 3% 的目标范围内。奥尔强调，在央行继续监测经济状况的同时，保持通胀预期和定价意向“稳定”的重要性。

新西兰央行助理行长凯伦·希尔克 (Karen Silk) 在另一次采访中指出，新西兰央行观察到价格和工资制定行为持续下滑。希尔克提到，如果这种调整发生得比预期的更快，可能会为央行考虑采取不同的、可能更快的降息路径打开大门。

本周早些时候，新西兰央行将OCR下调25个基点至5.25%，并预计到2025年底将降至4%以下。Silk重申，新西兰央行对政策放松采取“慎重态度”，并仍致力于依赖数据的战略。

新西兰BNZ制造业指数升至44，连续第17个月萎缩

新西兰制造业 7 月份略有好转，BusinessNZ 制造业表现指数从 41.2 升至 44.0。尽管有所反弹，但制造业仍然深陷萎缩，连续 17 个月低于扩张门槛。当前水平仍远低于长期平均水平 52.6。

数据细分来看，产量指数小幅上涨，从 35.7 升至 43.4，新订单指数也从 39.0 升至 42.5。不过，该行业的就业率继续下降，从 44.0 降至 43.1。成品库存从 47.7 降至 46.5，交货量从 44.8 略微下降至 44.3。

尽管经济活动相对改善，但受访者的负面评论比例仍然很高，不过从 6 月份的 76.3% 略微下降至 7 月份的 71.1%。企业指出，订单、客户和销售不足等持续存在的问题，是近几个月来持续令人担忧的问题。

BNZ 高级经济学家 Doug Steel 评论道：“当整体经济形势好转时，制造业活动也会好转。”他补充说，放松货币政策，包括降低 OCR，可能有助于刺激销售普遍回升，但他强调，这种复苏需要时间。

美元/日元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 147.76；(P) 148.58；(R1) 150.09；更多…

美元/日元日内偏向中性，未能突破 161.94 至 141.67 的 38.2% 回撤位 149.41。下行方面，若跌破 146.06 的小支撑位，则意味着 149.91 会遭到拒绝，并将日内偏向转为下行，重新测试 141.67 的低点。上行方面，若持续跌破 149.41，则将反弹至 154.19 的 61.8% 回撤位，这是自 161.94 开始的修正模式的第二阶段。

从更大角度来看，中期从 161.94 下跌被视为对从 102.58（2021 年低点）开始的整个上涨趋势的修正。更深的下跌可能达到 102.58 至 161.94 的 38.2% 回撤位 139.26，接近 140.25 的支撑位。无论如何，只要 55 W EMA（目前为 149.77）保持不变，风险就会继续下行。尽管如此，55 W EMA 的稳固突破将表明中期修正模式的范围已经确定。

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