德意志银行已将 Spirax-Sarco Engineering (SPX: LN) (OTC: SPXSY) 的目标价从之前的 97.50 英镑下调至 75.25 英镑。该行维持对该股的持有评级。此次调整反映了分析师对该公司未来几年财务业绩的预期变化。
预测的变化包括预计 EBITA 利润率减少 90 个基点，2024 财年每股收益 (EPS) 下降 8%。分析师预计接下来几年将出现更加渐进的增长，尤其是在利润率方面。
预计 2025 财年利润率将下降 160 个基点，每股收益将下降 13%；而 2026 财年利润率将下降 180 个基点，每股收益将下降 16%。
分析师之前对 2024 财年利润率 20.9% 的预测现已推迟到 2026 财年。分析师承认，他们对 2026 财年利润率增长约 60 个基点的预测可能有些保守，并指出该公司的排放交易系统 (ETS) 执行路径和废物管理 (NYSE:) 市场增长超过 10% 的潜力是可能影响结果的因素。
德意志银行还对 Spirax-Sarco 的中期目标进行了评论，该公司的目标是在未来 3 到 5 年内实现 22-23% 的利润率。然而，由于近期盈利势头强劲，且利润率有望进一步温和改善，分析师已将相对于该行业的溢价率从 10 年平均水平（约 70%）下调至 60%。这一修正后的溢价率相当于 2025 年 12 月的市盈率 (PER) 为 24 倍，与目前的溢价率 57% 一致。
InvestingPro 见解
在德意志银行修改 Spirax-Sarco Engineering 财务前景之际，InvestingPro 的实时数据为投资者提供了更多背景信息。截至 2024 年第二季度的过去 12 个月，Spirax-Sarco 的市值为 70.7 亿美元，市盈率为 28.28，反映出市场对该公司的收益评价相对较高。尽管收入增长略有下降（-3.07%），但该公司的毛利率高达 76.12%，凸显了其保持盈利的能力。
InvestingPro Tips 强调，Spirax-Sarco 已连续 8 年提高股息，并连续 33 年维持股息支付，表明其致力于股东回报。此外，该公司的流动资产超过短期债务，表明流动性状况强劲。对于考虑公司估值的投资者来说，值得注意的是，Spirax-Sarco 的交易价格接近其 52 周低点，市净率高达 4.77。这些指标加上分析师的预测可能会影响投资决策。
如需更全面的分析，投资者可以探索 Spirax-Sarco Engineering 的其他 InvestingPro 提示，网址为
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