- 焦点仍集中在美联储，个人消费支出通胀将成为本周主要焦点
- 欧元区通胀数据对欧洲央行降息希望至关重要
- 澳大利亚和东京的消费者物价指数以及加拿大的国内生产总值也在议程之中
PCE通胀是否会辜负鸽派预期？
美联储期待已久的鸽派立场即将到来，市场正准备在 9 月 17 日至 18 日的会议上迎接本周期的首次降息。然而，美联储仍然在很大程度上依赖数据，而且 9 月份的决定还包含更新的点阵图，利率路径远未确定。
联邦公开市场委员会的鹰派成员仍然认为通胀存在一些上行风险，如果美联储要将利率降至市场预期的 2024 年水平的 100 个基点，那么未来的数据将需要出现大幅下行的意外。
因此，周五公布的个人收入与支出报告将再次成为焦点，该报告包含消费数据以及最重要的个人消费支出（PCE）价格指数。
6 月份核心 PCE 价格指数同比持平于 2.6%，7 月份可能也维持这一水平。预计整体 PCE 数据同比也将稳定在 2.5%。
与此同时，预计 7 月份个人消费环比增长 0.5%，虽然这可能会进一步缓解人们对经济衰退的担忧，但可能会削弱大幅降息的希望。然而，预计个人收入环比仅增长 0.2%，这在一定程度上抵消了人们对美国消费者即将再次大肆消费的担忧。
美元兑一篮子货币本周将出现第五次下跌，如果经济报告好于预期，美元很容易出现反弹。
国债拍卖、英伟达盈利也将公布
在个人消费支出数据公布之前，7 月份耐用品订单数据将于周一揭晓，随后 8 月份消费者信心指数将于周二公布。此外，第二季度 GDP 增长第二次估值将于周四公布，芝加哥 PMI 数据将于周五公布。
美联储的讲话将会很有限，在下周五的数据公布之前，投资者必须遵循主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中确定的基调，尽管未来一周大量美国国债拍卖可能会刺激债券市场的一些波动，因为交易量将从夏季的低迷中回升。
但在股票市场，交易员也将关注周三公布的英伟达最新收益。
下次欧洲央行会议前的最后一份欧元区CPI报告
欧元兑美元本月大幅上涨，自去年 12 月以来首次突破 1.11 美元大关。尽管市场普遍预期欧洲央行将在 9 月份再次降息，但欧元兑美元仍出现上涨。
然而，尽管 9 月份很有可能采取降息措施，但欧洲央行决策者仍可能不相信有必要再次降息，这种风险虽然不大，但意义重大。周五公布的 8 月份 CPI 初值对于 9 月份进一步放宽政策至关重要。
欧元区总体通胀率预计将从 7 月份的 2.6% 降至 8 月份的 2.3%，从而更接近欧洲央行 2% 的目标。不包括所有波动性项目的核心通胀率预计将小幅下降至 2.8% 。
通胀数据若令人失望，都可能进一步提振欧元兑美元，尽管这不太可能改变市场对九月份降息的共识。
欧元区其他公布的数据方面，值得关注的是周一发布的德国 Ifo 商业景气调查数据，以及周四发布的欧元区经济信心指数。
日本央行考虑下一步行动之际东京 CPI 将成为关键
日元，或者更确切地说，日本央行，对美元的困境负有部分责任。日本多年来的超宽松货币政策即将结束的现实终于触动了投资者的神经，日本央行在 7 月份的会议上同时加息并宣布逐步将资产购买规模减半。
日本央行年底前第三次加息的可能性很大。上田行长暗示，如果经济和通胀保持正常，可能会进一步加息，尽管央行担心当前市场的不稳定。因此，周五公布的东京 CPI 数据将非常重要，因为它们被视为全国数据的先行指标，而全国数据的公布时间要晚得多。
周五还将公布一系列其他指标，包括七月份工业生产初值、零售额和失业率。
澳联储希望在通胀方面取得更多进展
在澳大利亚，通胀也将成为主要主题。月度数据将于周三公布，在通胀持续高企的担忧下，数据将受到密切关注。6 月份，年度 CPI 率终于小幅下降至 3.8%，此前几个月有所上升。但澳大利亚储备银行的政策制定者希望看到通胀进一步下降，然后才会放弃鹰派倾向。
如果 7 月份没有新的进展，澳大利亚央行几乎肯定会继续排除今年加息的可能性，这将利好澳元，澳元兑美元 8 月份上涨近 3%。但如果第二季度建筑数据（周三）和资本支出（周四）不及预期，则可能存在一些下行风险。
加拿大国内生产总值 (GDP) 对加拿大央行降息押注有影响吗？
在降息竞赛中遥遥领先的央行是加拿大央行。由于加拿大通胀总体上与预期一致，投资者预计 9 月份再次降息 25 个基点的可能性超过 90%。
然而，经济增长强于预期可能是决策者决定不开会的原因之一，周五的第二季度 GDP 数据将成为焦点。前一天公布的 6 月份工资增长数据也可能引起人们对加元的关注。
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