谣言掩盖市场情绪数据，美元面临下行风险

金融市场受猜测的影响大于受具体经济数据的影响，市场对美联储 9 月 18 日利率决定的预期不断升温。近期美国经济指标，包括最新的 CPI 报告和前一周的非农就业数据，都表明美联储将谨慎温和地降息 25 个基点。然而，交易员和投资者选择关注媒体报道，这些报道暗示美联储的决定仍难分胜负，仍有可能进一步降息 50 个基点。

无论这些报道是基于合法泄露还是猜测，仅仅是降息幅度更大的可能性就已引起整个金融市场的强烈反应。本周后半段，美元和美国国债收益率明显下降。另一方面，股市强劲上涨，道琼斯指数即将创下历史新高。受惠于宽松货币政策的预期，金价创下历史新高。

整体而言，上周日元表现最为强劲，受日本央行维持渐进式紧缩政策预期支撑。尽管未来加息步伐仍不确定，但日本与其他主要经济体之间的利差不断缩小，继续为日元提供支撑。

澳元紧随其后，受数据显示消费者信心和通胀预期坚挺的提振，表明经济低迷的压力已经得到衡量。这迫切要求澳大利亚央行提前实施降息计划。英镑收于第三位，因市场预期英国央行本月不会降息。

弱势货币方面，瑞士法郎本周表现最差，但可能只是在近期反弹后盘整。新西兰元和加元也表现不佳，成为本周表现最差的货币。欧元本周涨跌互现，欧洲央行决定降息，但并未对其下一步行动提供太多前瞻性指引。

道琼斯指数接近历史高点，美联储仍计划降息 50 个基点，美元和收益率下跌

又过了一周，核心问题仍然存在： 美联储 美联储将在 9 月 18 日的会议上以 25 个基点或 50 个基点的降息开启降息周期吗？8 月份的 CPI 报告显示核心通胀数据略高于预期，最初似乎排除了更大幅度降息 50 个基点的可能性。然而，在媒体报道称降息决定仍处于微妙平衡状态后，猜测再次浮出水面。联邦基金期货反映的降息 50 个基点的市场可能性在跌破 20% 后反弹至 50%，这使其成为真正的掷硬币游戏。

双方的论据都十分充分，但最终美联储必须决定要向市场传递什么信息。降息50个基点是否意味着美联储对严重的经济衰退深感担忧？还是它如此自信地认为通胀已得到控制，不会再次出现？此外，此举是否意味着美联储可能在随后的会议上进一步降息50个基点？其影响重大，美联储官员必须仔细考虑他们的决定将如何被解读。

传统上，不确定性不受股票投资者欢迎，但在这种情况下，尽管存在不确定性，但市场还是上涨了。标普 500 指数上涨 4%，纳斯达克指数上涨 5.9%，这是这两个指数 2024 年以来表现最好的一周。道琼斯指数也上涨了 2.6%。

从技术上来说， 陶氏 现在确实仅略低于历史高点 41585.21。55 日均线的强劲反弹是一个明显的看涨信号。坚定突破 41585.21 将延续更大的上涨趋势，从 32327.20 到 39889.05 的 61.8% 预测，从 38000.96 到 42674.18。

此外，由于道琼斯指数轻松维持在 55 W EMA 上方，从 28660.94 开始的上涨趋势仍然健康。W RSI 的看跌背离可能令人担忧，但从 W MACD 来看，势头似乎再次回升。只要 55 W EMA（目前为 38185.23）保持不变，前景将保持看涨。下一个中期目标是 100% 预测 18213.65 至 36952.65，从 28660.94 到 47399.94。

10年期收益率 延续上周 4.737 和 4.997 的下跌趋势。只要 3.923 阻力位不破，近期前景仍将看跌。下一个目标是 4.997 的 100% 预测，从 4.737 到 3.785，即 3.525。

关键问题是 3.525 是否能提供足够的支撑来稳定收益率。如果不能，TNX 可能会进一步跌至 3.253 集群支撑位（0.398 至 4.997 的 38.2% 回撤位，位于 3.240），然后触底。

尽管 美元 本周后半段美元承压，但最终涨跌互现。值得注意的是，美元兑大多数主要货币（日元除外）的汇率仍处于前一周的区间内。

美元指数从 100.51 开始的价格走势明显呈修正性走势，表明从 106.13 开始的下跌尚未结束。只要 102.16 阻力位保持不变，前景将保持看跌。突破 100.51 将瞄准下一个关键支撑位 99.57（2023 年低点）。

美元指数的重要问题是，从 99.57 开始的盘整模式是否在 106.13 完成，并且从 114.77（2022 年高点）开始的下跌趋势是否准备恢复。

如果美联储选择更大幅度降息 50 个基点并暗示未来将加快宽松步伐，则会出现更为悲观的情况。这可能会推动道琼斯指数以强劲势头创下新高，并打击 10 年期国债收益率。这种情况对美元来说将是双重打击。在这种情况下，美元指数可能会从 106.13 的 96.73 跌至 114.77 的 61.8% 预测值至 99.57。

黄金创下新纪录，白银价格大幅上涨

黄金和白银也大幅上涨，因为围绕美联储大幅降息的猜测推动了贵金属的看涨势头。尤其是黄金，在央行购买和中东和乌克兰持续的地缘政治紧张局势带来的避险需求的支撑下，已经呈现强劲上涨趋势。现在，随着对美联储放松政策的押注越来越多，黄金已经摆脱了长达一个月的盘整，交易员们也越来越看涨，因为较低的利率往往会提振黄金等无收益资产。

从技术角度来看， 金子 只要 2531.52 阻力位转为支撑位，就会保持看涨势头。如果持续交易于 2581.30 上方，从 2293.45 到 2449.83 的 61.8% 预测位，可能会进一步加速上涨至 2759.23 的 100% 预测位。

银的 从 26.44 开始的上涨也因突破 30.17 阻力位而恢复。下一个目标是从 27.66 到 29.96 的 100% 投影 26.44 到 30.17。决定性突破将进一步巩固从 32.50 开始的整个调整已完成并经历三波下跌至 26.44 的论断。在这种看涨情况下，可能会出现上行加速，从 32.50 高点到 161.8% 投影 33.69。

欧元本周涨跌互现，欧洲央行降息后仍未作出承诺

欧元本周收盘涨跌互现， 欧洲央行 再次降息 25 个基点，但未对未来举措提供明确指引。这让市场对欧洲央行的方向一无所知，尽管普遍预期欧洲央行将继续以每季度 25 个基点的节奏降息。欧洲央行似乎对此感到满意。

欧洲央行将存款利率下调至 3.50%，行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 未承诺下一次下调利率的时间。不过，随附的经济预测仅进行了小幅修正，表明尽管经济出现疲软迹象，但总体前景仍相对稳定。此外，拉加德表示乐观，随着实际收入增加和紧缩货币政策的影响逐渐缓解，复苏将随着时间的推移而加强。

在通胀方面，欧洲央行承认国内通胀压力依然较大，工资继续以高速度上涨。不过，拉加德指出，劳动力成本压力已开始缓和，企业利润有助于缓解工资增长带来的通胀效应，从而降低对价格的整体影响。

欧元/英镑 延续上周从 0.8399 开始的盘整格局，没有试图突破区间。只要 0.8624 至 0.8399 的 38.2% 回撤位在 0.8485，前景仍将看跌。突破 0.8399 将重新测试 0.8382 低点。突破该点将恢复从 0.9267（2022 年高点）开始的更大下行趋势。

欧元/加元 上周也曾在 1.5225 下方波动。但 55 日均线的支撑是一个看涨信号。此外，只要 1.4887 支撑位保持不变，预计还会进一步上涨。突破 1.5225 阻力位将恢复更大涨幅，从 1.4592 至 1.5478，涨幅达到 100% 预测区间 1.4155 至 1.5041。

美元/日元每周展望

美元/日元上周突破 141.67 支撑位，从 161.94 开始下跌。本周初步偏向下行，目标为 139.26 斐波那契水平。若果断突破该水平，将产生更大的看跌影响。上行方面，突破 143.03 阻力位将首先使日内偏向中性。但只要 147.20 阻力位守住，后市仍将看跌，以防反弹。

从更大角度来看，从中期高点 161.94 的下跌被视为对从 102.58（2021 年低点）开始的整个上涨趋势的修正。可能进一步下跌至 102.58 至 161.94 的 38.2% 回撤位 139.26，接近 140.25 的支撑位。可能在那里看到强劲支撑以带来反弹。但无论如何，只要 149.35 阻力位保持不变，风险就会继续下行。持续突破 139.26 将开启更深的中期下跌，至 61.8% 回撤位 125.25。

从长期来看，现在断定从 75.56（2011 年低点）开始的上涨趋势已经结束还为时过早。然而，中期修正阶段应该已经开始，存在向 55 M EMA（目前为 133.19）深度修正的风险。