日落市场评论 – Action Forex

市场

中国推出的一系列货币刺激措施推动沪深 300 等指数上涨逾 4%，并带动欧洲股市交易活跃。欧洲斯托克 50 指数一度上涨 1.4%，由非必需消费品/奢侈品板块领涨，随后涨幅回落至目前 1% 左右。华尔街小幅高开。风险偏好环境也在债券市场上留下一些痕迹，核心债券小幅下跌。美国国债表现不及德国国债，每日净变化介于 +1.2（2 年期）至 +4.5 个基点（30 年期）之间。美国 10 年期收益率（+4.2 个基点）试图收复第一个小阻力位 3.78%（2023 年 12 月低点），曲线长端的底部现已牢固形成。德国利率变化范围从 -1.9 个基点（2 年期）到 3 个基点（30 年期）。德国 Ifo 信心指数低于分析师预期，但在昨天公布灾难性的 PMI 数据后，这并不会太令人意外。综合读数从 86.6 降至 85.4，与大流行后的低点 85.3 持平。该指标仅在全球金融危机和 2020 年大流行期间低于这一水平。尤其是当前评估（84.4，低于 86.4，大流行后新低）处于困境之中。预期指数从 86.8 跌至 86.3。欧洲经济前景黯淡，重新引发了关于 10 月降息的争论。拉加德和她的许多同事在 9 月会议后不久就否认了这一可能性，但爱沙尼亚管理委员会成员穆勒是自 PMI 数据公布以来第一个没有“完全”排除降息可能性的人。他确实补充说，12 月做出决定会更容易。欧洲货币市场给出的概率略低于 60%。美联储鲍曼坚持央行讲话，解释了她上周反对降息 25 个基点的投票原因。她表示，她仍然认为价格稳定面临更大风险，“尤其是当劳动力市场继续接近充分就业估计时”。鲍曼表示，25 个基点的变动“将更好地巩固经济状况的实力，同时也有信心确认我们在实现目标方面取得的进展”，并补充说，她更喜欢采取“有节制”的做法。这也是其他市场（包括大宗商品）的典型风险偏好。石油价格上涨 2.2%（布伦特原油 75.5 美元/桶），受中东紧张局势加剧以及以色列再次对黎巴嫩真主党目标进行重大袭击的推动。铁价上涨约 2%。外汇领域的情况类似，包括日元在内的避险货币遭受重创。美元/日元——尽管脱离了盘中高点——买入价在 144.1 左右。澳元（也得益于澳大利亚央行今早的维持现状）和纽元等周期性敏感货币与挪威克朗和瑞典克朗一起，是表现最好的货币之一。欧元略胜美元，欧元/美元收复了昨日的大部分损失。该货币对目前在 1.114 附近交投。英镑兑欧元保持昨日的强劲涨幅。欧元/英镑在周一收盘价 0.832 附近徘徊。英镑/美元正准备向 1.34 大关发起冲击。

新闻与观点

9 月份，比利时商业信心继续恶化，从 -12.6 下滑至 -13.3（预期为 -12.4）。连续第四次下滑，使商业信心降至 1 月份以来的最低水平。详细数据显示，制造业（-17.7，从 -16.5 降至 -17.7）和建筑业（-11.7，从 -7.5 降至 -11.7）的疲软抵消了贸易（-6.9，从 -16.6 降至 -6.9）和商业服务（1.9，从 0.4 降至 0.4）的改善。制造业对库存水平的评价不太乐观，也表达了更多的需求预期。建筑业领导人表示，他们预计需求会略有下降，但他们对设备使用和订单的近期发展情况的评估主要更为负面。上周，比利时消费者信心指数从 -3 降至 -7，与 5 月份创下的 2024 年低点持平。

9 月份，捷克经济景气指数从 93.7 升至 97，而市场普遍预期经济将企稳。这是自 6 月份以来的最佳结果，且商业信心全面改善（从 93 升至 96.8）。部分服务业信心增加 5.1 点，建筑业增加 3 点，工业增加 2.9 点，贸易增加 1.3 点。消费者信心基本稳定（从 97.3 升至 97.9），衡量未来 12 个月整体经济和个人财务预期的分项指标也未显示出任何有意义的方向。认为当前时期不利于大额购买的消费者比例连续第二个月下降。捷克克朗对这一数据没有反应，欧元/捷克克朗测试本月高点 25.17，明天将召开央行会议，预计捷克央行将把利率下调 25 个基点至 4.25%。

图表

欧元/匈牙利福林：匈牙利央行降息后，福林小幅上涨（-25 个基点至 6.5%），但仍保持谨慎和数据驱动的策略

澳元/美元：由于预计通胀率在 2026 年前不会回到 2%，澳联储维持利率不变，澳元测试 1 月高点

由于前景黯淡，欧洲央行放宽货币政策的押注增加，10 年期和 2 年期欧元区互换利差最近自 2022 年以来首次转为正值

受中国近期一系列货币措施推动，布伦特原油价格上涨，因市场对中国经济复苏抱有希望