美国经济分析局 (BEA) 周五发布的报告显示，以个人消费支出 (PCE) 价格指数衡量的美国 8 月份通胀率同比上升 2.2%。这一数字略低于市场预期的2.3%。按月计算，PCE 价格指数上涨 0.1%，与分析师的预测一致。
剔除波动较大的食品和能源类别的核心PCE价格指数同期上涨2.7%，符合市场预期。核心PCE价格指数月度增长0.1%，低于预期。
市场反应
美元(USD)对PCE数据的发布几乎没有关注，促使美元指数(DXY)继续处于不利地位，并进一步扩大了周四在100.40附近的跌幅。
今日美元价格
下表显示了今天美元 (USD) 兑主要主要货币的百分比变化。美元兑英镑表现最为强劲。
| 美元 | 欧元 | 英镑 | 日元 | 计算机辅助设计 | 澳元 | 新西兰元 | 瑞士法郎 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 美元 | 0.03% | 0.04% | -1.36% | 0.03% | -0.24% | -0.20% | -0.43% | |
| 欧元 | -0.03% | -0.00% | -1.39% | -0.04% | -0.26% | -0.24% | -0.43% | |
| 英镑 | -0.04% | 0.00% | -1.38% | -0.03% | -0.26% | -0.22% | -0.45% | |
| 日元 | 1.36% | 1.39% | 1.38% | 1.38% | 1.13% | 1.17% | 0.98% | |
| 计算机辅助设计 | -0.03% | 0.04% | 0.03% | -1.38% | -0.29% | -0.20% | -0.44% | |
| 澳元 | 0.24% | 0.26% | 0.26% | -1.13% | 0.29% | 0.05% | -0.18% | |
| 新西兰元 | 0.20% | 0.24% | 0.22% | -1.17% | 0.20% | -0.05% | -0.23% | |
| 瑞士法郎 | 0.43% | 0.43% | 0.45% | -0.98% | 0.44% | 0.18% | 0.23% |
热图显示了主要货币之间的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶行中选取。例如，如果您从左栏中选择美元并沿水平线移动到日元，则框中显示的百分比变化将代表美元（基础）/日元（报价）。
以下部分是格林威治标准时间 06:00 美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据的预览。
- 8 月份核心个人消费支出价格指数环比上涨 0.2%，同比上涨 2.7%。
- 市场已经消化了未来两次美联储会议将实施近 50 个基点的宽松政策。
- 稳定的个人消费支出结果不太可能改变美联储的政策立场。
美国经济分析局 (BEA) 将于格林威治标准时间周五 12:30 发布重要的个人消费支出 (PCE) 价格指数，这是美联储首选的通胀指标。
虽然个人消费支出通胀数据可能会影响美元的近期走势，但它不太可能改变美联储的利率路径。
预测个人消费支出：洞察美联储关键通胀指标
8 月份核心 PCE 价格指数预计环比上涨 0.2%，与 7 月份的数据一致。过去 12 个月，核心 PCE 预计增长 2.7%，略高于 7 月份的 2.6%。
这一核心PCE价格指数排除了波动性较大的食品和能源类别，在塑造市场对美联储利率前景的预期方面发挥着至关重要的作用。央行和市场参与者都密切关注这一指标，因为它不会受到基数效应的扭曲，并且通过排除不稳定因素，可以更清晰地了解潜在通胀。
至于总体PCE，市场普遍预测8月份下降趋势将持续，月度PCE预计增长0.1%（低于此前的0.2%），年率增长2.3%（低于此前的2.5%）。
道明证券 (TD Securities) 分析师在预览 PCE 通胀报告时表示：“核心 PCE 通胀可能在 8 月份保持在受控状态，价格环比小幅上涨 0.15%。鉴于住房价格走强是核心消费者物价指数 (CPI) 通胀的关键驱动因素，核心个人消费支出 (PCE) 的增幅不会那么大。总体 PCE 通胀率可能也较上月小幅上升 0.10%。另外，我们预计个人支出将放缓，实际环比增长 0.2%，环比增长 0.1%。”
个人消费支出价格指数将如何影响欧元/美元？
美元在 101.00 关口以南的数月区间下限运行，目前初步争夺在 100.20 左右。
继美联储在 9 月 17 日至 18 日的会议上大幅降息后，投资者现在预计今年剩余时间将实施约 50 个基点的宽松政策，到 2025 年底将实施 100 至 125 个基点的宽松政策。
PCE数据的意外发布应该不会影响美元的价格走势，因为市场参与者已经将注意力转向下周至关重要的非农就业数据，而美联储更广泛地转向劳动力市场，不利于通胀进展。
FX Street.com 高级分析师 Pablo Piovano 表示，“进一步的上行动力应会促使欧元/美元直面今年迄今的峰值 1.1214（9 月 25 日）。一旦该区域得到清理，现货价格可能会升至 7 月 18 日记录的 2023 年高点 1.1275。”
“在下行方面，9月低点1.1001（9月11日）似乎在周低点1.0949（8月15日）之前受到临时55日移动平均线1.1009的强化，”Pablo补充道。
最后，Pablo 建议“虽然高于 200 日均线 1.0873，但该货币对的建设性前景应保持不变。”
经济指标
核心个人消费支出 – 价格指数（环比）
美国经济分析局每月发布的核心个人消费支出（PCE）衡量美国消费者购买的商品和服务价格的变化。 PCE价格指数也是美联储（Fed）首选的通胀指标。环比数据将参考月份的商品价格与上个月进行比较。核心读数排除了所谓波动性较大的食品和能源成分，以更准确地衡量价格压力。一般来说，高读数对美元（USD）看涨，而低读数则看跌美元。
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通货膨胀常见问题解答
通货膨胀衡量代表性一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。核心通胀不包括食品和燃料等波动性较大的因素，这些因素可能会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在 2% 左右。
消费者价格指数（CPI）衡量一段时间内一篮子商品和服务的价格变化。它通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。核心消费者物价指数是央行的目标数字，因为它不包括波动性较大的食品和燃料投入。当核心 CPI 上升至 2% 以上时，通常会导致利率上升；当核心 CPI 下降至 2% 以下时，通常会导致利率上升。由于较高的利率对货币有利，因此较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通货膨胀下降时，情况恰恰相反。
尽管这似乎违反直觉，但一个国家的高通胀会推高其货币的价值，反之亦然，因为通胀较低。这是因为央行通常会提高利率以应对通胀上升，从而吸引更多的全球资本流入寻找利润丰厚的资金存放地的投资者。
以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保值了，尽管在市场极端动荡时期，投资者通常仍会购买黄金作为避险资产，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通货膨胀率很高时，央行将提高利率来应对通货膨胀。较高的利率对黄金不利，因为它们增加了持有黄金相对于生息资产或将资金存入现金存款账户的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。
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